Utdelningsskikt, utbetalningsförhållanden och utdelningsräntor |
Du kan välja att köpa fler aktier med det, lägga till din investering och dra nytta av mirakel av sammansättning, eller du kan ta pengarna och springa och dra nytta av en iPhone, en semester eller en helt enkelt otrolig god känsla av lite extra vikande pengar.
Innan du köper en utdelningsbetalande aktie, men du Vill du förstå ett viktigt begrepp som många investerare saknar: Utdelningstäckning.
De flesta investerare ser bara utbyte. Utdelningsavkastning - den årliga utdelningen dividerad med det pris som betalats för aktien - är ett viktigt steg för alla inkomstinvesterare att behärska. Avkastning berättar hur rik utbetalningen är. Omsättning å andra sidan berättar hur säker utdelningen är.
Beräkning av bolagets utdelning täcker lite arbete och en grundläggande förtrogenhet med resultaträkningen. Detta finansiella dokument, som vanligen utfärdas kvartalsvis med företagets resultatrapport, preciserar precis vad företaget tog in och vad det spenderade.
Om du inte är bekväm med dessa typer av dokument, är det förmodligen för att du inte har sett en eller är rädd att du inte kommer att kunna förstå vad du ser. Men det finns inget att vara rädd för. En resultaträkning är inte svårare än att läsa ditt månatliga kontoutdrag. Nu mesta av oss inte precis det, men du måste erkänna att det inte är så svårt. Du ser vad du tog in - dina insättningar - och vad du spenderade att skriva checkar eller svepa ditt betalkort. En inkomsträkning är inte mer komplicerad än det!
Resultaträkningar är lättillgängliga på stora finansiella webbplatser som Yahoo och Google. Om du har tillgång till professionell forskning genom din mäklare, kan du brukar hitta informationen där också.
Nu finns det mycket information att titta på, men utdelningstäckning kräver bara två nummer. De är nettoresultat - bottenlinjen - och utdelade betalningar.
Nettoresultatet hittas nära botten av resultaträkningen. Under fjärde kvartalet 2008 var företagets XYZ-vinst 266 miljoner USD.
"Betalda utdelningar" listas ibland i summan, men visas också ibland per aktie. Om siffran du ser är ett per-deltal, måste du undersöka hur många aktier som är utestående. Det finns tillgängligt i huvudnoteringsskärmen på Google Finance och under "Key Statistics" på Yahoo Finance.
Vi använder företaget XYZ som ett exempel, som hade 6,74 miljarder aktier och kvartalsutdelningen var 32 cent per aktie. Vi multiplicerar utdelningen med antalet aktier, vilket är 2,07 miljarder dollar.
Se problemet? XYZ betalade ut mer i utdelning än det tog in som vinst. Dekningen - beräknad genom att dividera utdelningen med inkomst - var faktiskt större än 100%. Det var faktiskt 778%. Det numret är naturligtvis nonsensiskt - det innebär att betala utdelningen, XYZ måste dyka in i sitt sparkonto. Och med "sitt sparkonto" menar jag "dina pengar". Det tog utdelningen från kontanterna på sina böcker. Ett drag som detta ger dig bara pengar du redan ägde.
Inte överraskande sänker XYZ sin utdelning i hälften snart därefter. Vid den löpande utbetalningen kunde utdelningen blöda företaget torrt om inte resultatet förbättrats dramatiskt. Och även om det gjorde "sparande" pengar på framtida utdelningar gör det möjligt att återuppbygga sina pengar.
Nu, för ett trevligare exempel, låt oss titta på företagets ABC. Under samma rapportperiod som XYZ-exemplet betalade ABC en 38-procentig utdelning till 2,32 miljarder aktier, eller cirka 881 miljoner dollar. Men det hade en nettoinkomst på 995 miljoner dollar.
881 miljoner dollar dividerat med 995 miljoner dollar är 0,885 eller 88,5%.
Ju högre utdelningstäckning desto skakigare är utdelningen. En sak analytiker kommer att göra är att fråga sig vad som skulle hända om ett företags inkomster föll - antingen på grund av ökade kostnader eller minskade intäkter, eller båda, och bestämma hur det skulle påverka utdelningen. I ABC: s fall har det lite andningsrum. Den kan hantera utdelningen om nettoresultatet faller.
De bästa nyheterna: Företag med relativt låga utdelningsnivåer har möjlighet att öka utdelningen. Företag vars utdelningsförpliktelse redan är nästan lika med deras nettoresultat har inte det här alternativet, om inte de vill radera sina pengar på hand.
En utdelning är en bra sak. Faktum är att de långsiktigt ansvarar för att bygga det mesta av den förmögenhet som skapas av aktiemarknaden. Ben Graham, mentor till Warren Buffett, sade att betala utdelning var det främsta syftet med något bolag. Om du mäter utdelningsutdelningsgraden och bestämmer ett företags utdelningstäckning, får du en bättre bild av företagets finansiella resultat och kan mer bedöma huruvida utbetalningen är hållbar, sannolikt att öka eller mogna för ett snitt.
