HP: s aktiekursolycka: Är Hewlett-Packard ett fyndlager för investerare just nu?

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) har länge varit en branschpionjär, men HP kämpar för närvarande och håller med sina kollegor i Silicon Valley som Google (NASDAQ: GOOG) och Apple (NASDAQ: AAPL). HP har underpresterat S & P 500 när man jämför från den här tiden i fjol. Aktien är under denna vecka cirka 35 procent och svävar vid en 9-årig låg. Saker ser inte bra ut för Palo Alto, CA-baserade företag just nu.

Betyder denna oro det är ett stort ögonblick för värde investerare att köpa och hålla?

Meg Whitman utsågs till VD för ett år sedan och hennes kommentarer på onsdagen träffade spiken på huvudet. Det finns inte tillräckligt med forskning och utveckling för att hantera den aggressiva konkurrensen och HP: s produkter har brist på fokus. HP behöver lära av de nya barnen på blocket som Facebook (NASDAQ: FB) och Groupon (NASDAQ: GRPN). Whitman har lovat att förändringar kommer att ta form för att omvandla HP, men sakerna ser dyster ut för den närmaste framtiden.

HP efter siffrorna

Aktien tappade onsdagen efter Whitmans tal vid företagets analytikerdag som faller från 17,13 dollar till 15,94 dollar. Investerare undrar om HP verkligen är ett fyndlager, men faktum är att beståndet har fallit under lång tid.

Det är sant att dess vinst per aktie på 2,98 USD är högre än för ett decennium sedan när det var på $ 0,83. HP betalar dessutom en årlig utdelning på $ 0,52 och det har ett högt utbytesutbyte jämfört med branschledare. Utdelningen verkar vara hållbar när man tittar på företagets ekonomi. Men när det gäller tillväxt är HP branschen laggard.

Är Business Erosion en oro?

Dessutom kan HP se mycket av sin verksamhet bli eroderad med övergången till mobila enheter och tabletter. Det verkar inte troligt att HP kan konkurrera på dessa höga tillväxtmarknader. Det kanske inte är möjligt för HP att införa en tablett som kan konkurrera med Apples iPad. Även om den har HP ElitePad 900 som vissa företag använder.

Mobilskiftet är en framtida trend och det är också internet och onlinetjänster. Google firade nyligen sin fjortonde årsdag och har blivit innovativ i stor takt med intressanta produkter som en självkörande bil i horisonten. HP sänder en stor andel av sina 350 000 anställda och dess aktieägare måste hoppas att företaget kommer att få några fantastiska unga sinnen som kan matcha vad som händer i branschspårare som Facebook och Groupon.

HP har 20 miljarder dollar i nettoskuld och det driver en förvärvsdriven strategi som såg att HP tog företagets programvaruföretag Autonomy and Electronic Data Systems under sin vinge. Detta har lett till de kortfristiga förlusterna. Men det är här HP hoppas att dessa förvärv kommer att bränna sin omkörning. Under 2015 kan företagsmarknaden för mjukvaror vara värd 15 miljarder dollar. HP har fortsatt fokuserat på att tillhandahålla stor data, säkerhet och förbättringar i Cloud Management.

Problemet är att HP ligger bakom sina konkurrenter på de områden som den har prognostiserat tillväxten. Cisco Systems (NASDAQ: CSCO), International Business Machines (NYSE: IBM) och marknadsledare Oracle Corporation (NASDAQ: ORCL) har en betydande produkt- och kapacitetsfördel för HP inom dessa områden.

Prismål

Analytiker hos värdepappersföretag som JP Morgan och Goldman Sachs har skrivit ut HP baserat på grunden. Detta är inte förvånande med tanke på att aktiekursen ligger på lägsta nivå om 10 år. De prismål som dessa investeringsbanker rekommenderar är att bli lägre med Deutsche Bank att ha det på 10 dollar och Goldman sätter prismålet på 16 dollar. Å andra sidan måste det noteras att företaget har mycket finansiell flexibilitet och värderingar visar mycket potential när de bygger på tidigare resultat.

Samtidigt står Meg Whitman inför en stor utmaning för att styra PC-jätten mot den vision som hon har för det. Det kan hävdas att hon överdriver problemen som plågar tekniken, så att hon skulle kunna lova och överlevera. Det kan innebära att HP skulle behöva flytta sig från skrivare och datorer där företaget lyckades.

Avhämtning: Var försiktig med HP

HP kunde se aktiv handel idag och försäljningen skulle kunna tvinga aktiekursen att falla ännu längre än dess närmare på 14,91 dollar. Whitman betonade ordet flera år mycket, men det kan ta en decennier lång plan att få tillbaka miljarder dollar av marknadsvärde att nedgången i aktiekursen orsakade onsdagen som svar på hennes kommentarer.

Det kan finnas en kortfristig återhämtning om HP bestämmer sig för att sälja en division eller ändra strategi avsevärt. Men när man ser noggrant på grunden, innebär det lägre resultat under överskådlig framtid. HP är inte ett bra köp vid denna tidpunkt och det finns en hel del instabilitet. Beståndet kan faktiskt vara en värdefälla.