Hypoteksbidrag (MBS) Definition och exempel |

Vad det är:

Hypoteksbevakade värdepapper (MBS) är värdepapper som representerar intresse för en pool av hypotekslån.

Hur det fungerar (Exempel):

För att förstå hur MBS fungerar är det viktigt att förstå hur de skapas. Låt oss anta att du vill köpa ett hus, så du får ett lån från XYZ Bank. XYZ Bank överför pengar till ditt konto och du accepterar att betala tillbaka pengarna enligt ett schema. XYZ Bank kan då välja att hålla hypotekslån i sin portfölj (dvs. helt enkelt samla ränta och huvudbetalningar under de närmaste åren) eller sälja den.

[Om du är redo att köpa ett hem, använd vår Mortgage Calculator för att se vad din månatliga ränte- och räntebetalning kommer att bli.]

Om XYZ Bank säljer inteckning får det pengar att göra andra lån. Så låt oss anta att XYZ Bank säljer ditt lån till ABC Company, vilket kan vara en statlig, kvasi-statlig eller privat enhet. ABC Company grupperar din inteckning med liknande inteckningar som den redan har köpt (kallad sammanslagning av bolån). Bolånen i poolen har gemensamma egenskaper (dvs. liknande räntor, löptider, etc.).

ABC Company säljer sedan värdepapper som representerar ett intresse för lånebassängen, varav din inteckning är en liten del (kallad värdepapperisering poolen). Det säljer dessa MBS till investerare på den öppna marknaden. Med medel från försäljningen av MBS kan ABC Company köpa mer inteckningar och skapa mer MBS.

När du gör din månadsbetalning till XYZ Bank, håller de en avgift eller spridning och skickar resten av betalning till ABC Company. ABC Company tar i sin tur avgift och lämnar vad som är kvar av din huvud- och räntebetalning tillsammans med de investerare som håller MBS.

Det finns två typer av MBS. De första, som kallas genomgångar eller deltagande certifikat (PC), utgör en direkt fordran på poolen av hypotekslån. Den andra typen, kallad säkerställda hypotekslånsförpliktelser (CMO) eller fastighetsinvesteringsledningar (REMICs) är mer komplicerade. Dessa värdepapper tar i huvudsak ränta och huvudbetalningar från flera MBS och skapar ytterligare värdepapper med olika löptider och kuponger.

För investerare är en MBS mycket som en obligation. De flesta erbjuder halvårs- eller månadsinkomster, och denna betalningsfrekvens ökar de sammanslagna effekterna av reinvestering. Förskottsrisk är ett stort problem för MBS-investerare. När människor flyttar säljer de till exempel sina hus, betalar ut sina inteckningar med intäkterna och köper nya hus med nya inteckningar. När räntorna faller, refinansierar många husägare sina hypotekslån, vilket betyder att de får nya, lägre räntor och betalar ut sina högre räntelån med intäkterna. Liksom obligationer påverkar ränteförändringarna MBS-priser, men förändringen förvärras av att MBS-investerare är mer benägna att få sina chefer tillbaka tidigt. De kan behöva återinvestera den huvudmannen till priser under vad deras MBS gav.

Regeringens roll i MBS

Även om flera privata institutioner (mäklarfirmor, finansinstitut och till och med byggföretag) skapar och sälja MBS, Federal Mortgage Association (FNMA eller "Fannie Mae") och Federal Mortgage Mortgage Corporation (FHLMC, eller "Freddie Mac") köper en mycket stor del av inteckningar. Freddie Mac och Fannie Mae (båda statliga sponsrade enheter) garanterar betalning av ränta och revisor på MBS de utfärdar - det vill säga om låntagarna inte gör sina hypotekslån i tid, kommer Freddie Mac och Fannie Mae fortfarande att göra deras betalningar till sina MBS-investerare. Det är viktigt att notera att den amerikanska regeringen inte garanterar Freddie Mac eller Fannie Mae. Det vill säga, om dessa enheter inte kan uppfylla sina skyldigheter gentemot sina MBS-investerare, har den federala regeringen inget ansvar att rädda dem. Båda enheterna har dock krediter med regeringen och investerare tror generellt att regeringen inte skulle låta dem vara standard på något av sina värdepapper.

Regeringen National Mortgage Association (GNMA eller "Ginnie Mae") å andra sidan är en statlig enhet som inte köper inteckningar men garanterar (med full tro och kredit för den amerikanska regeringen) backas värdepapper från vissa MBS emittenter. GNMA MBS har den lägsta risken för de tre, eftersom de har en uttrycklig garanti från den federala regeringen.

Varför det gäller:

I slutändan ger hypotekslån industrin långivare med mer pengar att göra mer hypotekslån. Denna stabila tillgång på hypotekslån ger hypotekslån konkurrenskraftiga och hypotekslån lättillgängliga. Även banker som är avskräckta för hypotekslån eller är oroliga för att förlora pengar om låntagare förskott sina hypotekslån kan minska riskerna genom att sälja sina hypotekslån och därmed överföra dessa risker till MBS-emittenter. Fannie Mae, Freddie Mac och Ginnie Mae köper inteckningar och utfärdar och / eller garanterar MBS som en del av deras ansträngningar för att stödja MBS-industrin och göra bostadsrätter möjliga för fler människor.