Vad är en 702 (j) pensionsplan och borde du få en?

En 702 (j) låter bra, tills du kommer till vad det kostar.

Tanken är att du lägger mer än den minsta obligatoriska premiebetalningen under dina sparandeår. Senare kan du ta ut pengar från policyn via ett skattefritt lån för att betala för din pension, köpa en bil, sätta barn genom college eller vad du vill. Detta kan vara ett annat inkomstalternativ vid pensionering, att följa med socialförsäkring, pensioner och investeringar.

Det låter bra, tills du kommer till vad det kostar.

Att köpa en 702 (j) är som att köpa en dyr bil

Först måste du inse att livförsäkring har avgifter som är förknippade med det. Du måste betala för kostnaden för försäkringen, dödligheten och kostnaderna, administrationskostnaderna, årliga avgifter, statliga skatter och marknadsföringskostnader (provisioner) som går till vem som berättar om planen.

För det andra, se till att du kan finansiera policyen korrekt. Att ställa in en av dessa planer är att köpa en dyr bil - du får många fördelar, men dina underhållskostnader, försäkringar, gas etc. lägger till och du måste ta hand om ditt köp. Internet är full av missnöjda 702 (j) inköpare som reste dagen de började planen, precis som människor som köpte dyra bilar och fann att de inte kunde hålla koll på underhållet.

Vem det är meningsfullt för

Eftersom livförsäkringsavtal inte räknas som inkomster vid pensionering, kan höga löntagare som förväntar sig att ha höga inkomster vid pensionering hitta en 702 (j) en särskilt bra passform. Fördelarna är:

• De räknar inte med det preliminära inkomsttestet för att bestämma hur mycket av din sociala trygghet som är skattepliktig vid pensionering (upp till 85% kan beskattas).
• De räknar inte med Medicare Part B premium straffavgifter.
• Viktigast, de har inte nödvändiga minsta utdelningar (RMD), i motsats till IRAs och 401 (k) planer som kräver att du tar utdelningar i åldern 70½ om du behöver pengarna eller inte. Eftersom RMDs beskattas som vanlig inkomst kan det orsaka en dominoeffekt för pensionärer och stöta på dem i onödig socialförsäkringsskatt och Medicare Part B-premiepåföljder.

Detta kan alla undvikas genom att skattespridningen går i pension, och ett välfinansierat livförsäkringsavtal kan ge det.

Allt kommer ner till skatter

Om jag pratar med kunder om huruvida den här typen av produkt är lämplig, letar jag efter sätt att vi kan hantera sina befintliga avdrag och skattefästen först och placera så mycket pengar som möjligt i sina kvalificerade planer. När det är dags för dem att gå i pension konverterar vi dessa skattepliktiga pensionsräkningar strategiskt till skattefria Roth-konton och minskar sina förpliktelser för inkomstskatt genom smart planering av skattekonsolen, strategier för att hävda sociala förmåner och korrekt användning av välgörande återstående förtroende och skatteavdragsteknik.

Om vi ​​bestämmer oss för att gå med en 702 (j) plan, rekommenderar jag generellt en provisionfri, låg kostnad, variabel universell livspolitik som finansieringsfordon, i stället för det dyrare hela livet och indexerade universella livsalternativ. Det lönar sig att samråda med en professionell som vet hur alla jobbar. Sök efter någon som kan jämföra och kontrastera de olika politiken innan du begår någonting. Det här är dina pengar och ditt liv, och du vill göra rätt val.

Med tiden kan förmågan att få ett skatteavdrag på ditt IRA- och 401 (k) -bidrag konvertera till ett Roth-konto till en lägre skattesats via avdragsfordon och ha en välfinansierad försäkringsplan i pension kan ge dig det ultimata skattebeloppet besparingar och diversifiering.

Vad kommer härnäst?

• Vill du vidta åtgärder?

  Ta reda på hur och var att öppna en IRA

• Vill du dyka djupare?

  Beräkna hur mycket du behöver spara för pensionering

• Vill du utforska relaterade?

  Lära sig vilken pensionsplan är bäst för dig

Dave Anthony är president och portföljchef för Anthony Capital i Denver.