Vad är en björnmarknad?
Vad Indonézia (1-rész) - Pápua elveszett világai
Innehållsförteckning:
- Hur länge bär marknaderna sist?
- En björnmarknad i grafik
- Vad orsakar en björnmarknad?
- Hur man berättar om en björnmarknad är före
- Vad kommer härnäst?
- Hitta de bästa mäklare för aktiehandel
- Lära sig vad ska man göra när aktiemarknaden kraschar
- På vilket sätt att berätta en aktiemarknadskorrigering från en krasch
De fruktade orden "björnmarknad" slår rädsla i hjärtat av många investerare. En björnmarknad händer när investeringspriserna sjunker med mer än 20% från deras senaste höga. Det kan finnas björmarknader för en marknad som helhet, som i Dow Jones Industrial Average eller S & P 500, såväl som enskilda aktier.
Medan 20% är tröskeln, dämpar björnmarknaderna mycket djupare än det under en långvarig period, inte allt på en gång. Även om marknaden har några tillfälliga "relief rallies", är den allmänna trenden nedåt. Så småningom börjar investerare hitta attraktiva priser och börja köpa och marknaden träffar botten, som officiellt slutar björnmarknaden.
Björnmarknaderna präglas av investerarnas pessimism och lågt förtroende. Under en björnmarknad tycks investerare ofta ignorera goda nyheter och fortsätta sälja snabbt, driva priserna - och känslan - ännu lägre.
Däremot är investerare på en tjurmarknad optimistisk och belönar till och med blygsamt bra nyheter med högre aktiekurser, vilket ger en uppåtgående spiral. Bullmarknader tenderar att vara mycket längre än björnmarknaderna.
Medan investerare kan vara baisse på ett enskilt lager, kan det inte påverka marknaden som helhet. Men när marknaden blir baisse, börjar nästan alla aktier inom den minska, även om de individuellt rapporterar goda nyheter och växande vinst.
" Läs mer: Här är vad du behöver veta när marknaden kraschar
Hur länge bär marknaderna sist?
Björnmarknaderna är de större, mer grymma versionerna av "marknadskorrigeringar", som vanligtvis är korta, grunda nedgångar på marknaden. Det som förstås förefaller vara en rättelse kan givetvis snabbt bli en björnmarknad om lagren fortsätter att falla. Medan varje nedgång är annorlunda, kategoriserar investerare varje sitt djup. Till exempel:
Björnmarknader är de större, mer grymma versionerna av marknadskorrigeringar, som vanligtvis är korta, grunda nedgångar på marknaden.
- Korrigeringar är ofta relativt korta och grunda. Det har varit fem korrigeringar på minst 10% sedan finanskrisen 2008-2009, med en minskning med i genomsnitt 14,3% under varje period.
- Björnmarknader tenderar att gå längre och springa djupare. De tre björnmarknaderna sedan 1987 har sjunkit 46,5% över en genomsnittlig tidsperiod på 1,4 år.
- Under tiden har de senaste tre tjurmarknaderna varit i genomsnitt nio år.
- S & P 500 har upplevt 11 björnmarknader de senaste 75 åren.
En björnmarknad i grafik
Som namnet antyder kan björnmarknader vara skrämmande. För att få en känsla av vad en björnmarknad ser ut som grafiskt, ta en titt på marknaden från 2000-2003 som representerat av S & P 500 Index. I slutet av 2000 var USAs ekonomi på väg i en recession.
På det här diagrammet kan du se marknadskraschen i mars 2000, vilket bidrog till att sparka bort den långsiktiga björnmarknaden, eftersom dot-com-bommen föll. Trots denna krasch var det dock inte förrän senare det året att marknaden gjorde en fortsatt nedgång. Björnmarknaden i S & P 500 nådde inte sin lägsta nivå fram till slutet av 2002, cirka 2,5 år efter toppmarknaden för tjurmarknaden.
Hur jämför det med den senaste recessionen? Att låna ett berömt citat: "Historien upprepar sig inte, men det rimar."
Här visade marknaden inte en tydlig uppdelning fram till oktober 2007, men då flyttade den snabbt. Aktierna flyttade lägre för hela 2008 - det klassiska beteendet hos en björnmarknad - innan de slutade botten i mars 2009.
Slutligen, för kontrast, titta på korrigeringen 2015-2016, som fälldes över oro över kinesisk skuld och stigande räntor, snarare än en amerikansk recession.
Denna korrigering är inte så uttalad, särskilt i efterhand. Från november 2015 till februari 2016 låg, sjönk marknaden över 13%, inte tillräckligt för att vara en björnmarknad. Den nedgången definierar den solidt som en korrigering, och marknaden fortsatte att öka högre inte långt efter. Det var en viktig tid för rabattköpare att dyka upp för billiga lager.
Vad orsakar en björnmarknad?
En björnmarknad uppträder ofta strax innan eller efter att ekonomin går in i en lågkonjunktur.
Medan björnmarknaderna ofta förutsätter en lågkonjunktur, gör de inte alltid det.
Investerare tittar noga på viktiga ekonomiska signaler - anställning, löneutveckling, inflation och räntor - att bedöma när ekonomin saktar. När de ser en krympande ekonomi, förväntar de sig att företagens vinster minskar inom en snar framtid, så att de säljer aktier och driver marknaden lägre. Investerare en massa är bra att förutsäga lågkonjunkturer, så en björnmarknad brukar signalerar mer arbetslöshet och hårdare ekonomiska tider framåt.
Det var verkligen fallet för björmarknaderna 2000-2003 och 2007-2009. Men den ökända 1987-björnmarknaden var ett annat odjur, då Dow Jones Industrial Average drog 22,6% på en enda dag. Det var en krasch i åldrarna, och droppen ställde tekniskt marknaden till en baissefunk. Marknaden sjönk 33,5% i kort ordning, men en lågkonjunktur var nästan tre år borta. Med den starka underliggande ekonomin var den här björnmarknaden en av de kortaste på rekord, bara 101 dagar.
Så medan björnmarknader ofta förutser en lågkonjunktur, gör de inte alltid det.
Hur man berättar om en björnmarknad är före
Björnmarknaderna ser uppenbara ut i efterhand, men som sagt säger "Ingen ringer en klocka på toppen". Det är inte lätt att bestämma när aktiekurserna har nått toppen och du går in i en björnmarknad eller förutspår om en relativt mild korrigering kommer att förvandlas till en fullblåst björn.
Fortfarande har investerare vissa tumregler. Ett av de bästa sätten att avgöra om en björnmarknad är sannolikt är att titta på räntorna. Om Federal Reserve sänker räntorna till följd av en långsammare ekonomi är det en bra ledtråd att en björnmarknad kan vara på väg. Men ibland börjar en björnmark även innan räntorna sänks.
Det är inte lätt att bestämma när aktiekurserna har nått toppen och du kommer in på en björnmarknad - eller förutse om en relativt mild korrigering blir en fullblåst björn.
Titta till exempel när Fed sänkte räntorna nära de två senaste björnmarknaderna. I januari 2001 sjönk centralbanken från 6,5% till 6%, medan björnmarknaden officiellt började i mars 2000. Situationen reverserades i nedgången 2007. I mitten av september 2007 sjönk Fed priserna från 5,25% till 4,75%, och björnen låg strax på marknadens klackar. Lägre räntor är ingen garanti, men de är en guidepost som tuffare tider kan komma framåt.
Så när nästa björnmark ritar sitt huvud, vill du vara redo.
