506 (C) Erbjudanden och Crowdfunding: Vad är skillnaden? |

Under de senaste två åren har de säkerhets- och utbyteskommitténs bestämmelser (SEC) genomgått flera förändringar. Dessa ändringar var resultatet av 2012 Jumpstart Our Business Startups Act. JOBS-lagen är, som det är mer känt, delvis "avsedd att minska barriären för kapitalbildning, särskilt för mindre företag". Med andra ord är JOBS-lagen avsedd att hjälpa företag att locka investerare lättare genom etableringen av regel 506 c och ett tryck för att reglera kapitalundersökningen.

Före JOBS-lagen var företagen undantagna från att registrera sina transaktioner, så länge som det inte fanns något offentligt erbjudande. En av villkoren var att företaget inte fick använda "allmän uppmaning att marknadsföra värdepapperen". I huvudsak var det inte tillåtet för företagen att annonsera eller använda crowdfunding för att locka till sig investerare.

Så vad gör regel 506 c ? Det blir av med förbudet mot allmän uppmaning, så länge som investerare som härrör från den uppmaningen följer några regler.

Hur skiljer det sig från crowdfunding, kanske du frågar? Investopedias definition av crowdfunding lyfter fram begränsningarna av crowdfunding, nämligen hur mycket som kan investeras. Denna begränsning är avsedd att skydda individer från att förlora de pengar de investerar, särskilt eftersom 25 procent av de nya företagen misslyckas i sitt första år (antalet företag som fortfarande är verksamma efter fyra år varierar mellan 37 och 58 procent beroende på branschen).

Låt oss granska den grundläggande ramen för 506 (c) och crowdfunding:

Du kan tänka på 506 (c) erbjudanden och crowdfunding som kusiner. Båda syftar till att göra det lättare för företagen att utnyttja ett varierat nätverk av investerare och båda utnyttja potentialen för ny teknik för att höja kapital snabbt och billigt. Men det finns några avgörande skillnader mellan de två. En grundläggande riktlinje är att i de flesta fall ett 506 (c) erbjudande har färre restriktioner än crowdfunding, förutom när det gäller vem som kan investera, där reglerna är strängare för en 506 (c).

1. Vem kan investera?

Det här är det enda området där crowdfunding erbjuder en mer flexibel möjlighet att kasta ett stort nätverk. 506 (c) Erbjudanden måste endast göras av ackrediterade investerare, medan crowdfunding ventures kan också acceptera stöd från nonaccredited investorer också.

Utöver detta måste regel 506 (c) verifieras som ackrediterade investerare. Företag kan använda en tredje parts tjänst, till exempel Verify Investor, eller riskera att utföra ackreditering i hemmet. Problemet är att investerare ofta är ovilliga att ge känslig finansiell information om sig själva till ett företag som de håller med om att återvända, så det är ofta det snabbaste och enklaste sättet att komma över verifieringshanteringen med en tredjepartstjänst.

2. Hur mycket kapital kan du hämta?

Det här är där Crowdfundingens viktigaste begränsning kommer in. Medan 506 (c) erbjudanden saknar begränsning för deras potentiella kapitalhöjning är crowdfunders begränsade till ett årligt lock på 1 miljon dollar. Även om detta ofta fungerar för musiker, författare och vissa företag, kan det inte vara användbart för ett företag som behöver mycket kapital för att komma igång.

3. Är reklam tillåtet?

Här är något som kan överraska dig: medan 506 (c) erbjudanden marknadsförs och annonseras fritt nu är reglerna för övervakning av crowdfunding söka mycket mer restriktiva. Allmän reklam är allvarligt begränsad, och primärt upplysande måste ske på en etablerad "finansieringsportal", vilket innebär en av de crowdfundingwebbplatser vi alla har sett på våra sociala medier.

4. Vad är lagligt nu?

506 (c) är lagligt nu Crowdfunding är typ av juridisk. SEC har ännu inte lagt fram slutliga rekommendationer, och endast 11 stater hittills har legaliserat kapitalgjutning för företag. Ändå tillåter dessa stater inte användningen av sociala medier att locka till sig investerare, eftersom internetet uppenbarligen inte är begränsat till statliga linjer. Trots att det finns en föreslagna ram, är volymunderskott (om inte det är enligt regel 506 c) till ackrediterade investerare) i stor utsträckning ännu inte lagligt.

Vad är rätt för ditt företag?

En rad faktorer är inblandade när man bestämmer om man ska gå med 506 (c) erbjudanden eller crowdfunding.

Övervägandena inkluderar:

Storleken på ditt företag:

• Är $ 1m tillräckligt för dig, eller behöver du mer än det för att komma igång? Om du behöver mer pengar framför, borde du gå med 506 (c) erbjudanden. Om dina ekonomiska behov är mindre i början, överväga crowdfunding. Din produkt eller tjänst och publiken:
• Kom ihåg att din publik inkluderar dina potentiella investerare. Skulle de troligen få den ekonomiska säkerheten att ackrediteras? Om så är fallet, gå med 506 (c). Om du letar efter ett större antal investerare kan crowdfunding vara mer tilltalande. Din tidslinje:
• Behöver du kapital nu, vilket skulle kräva att du använder Rule 506 (c), eller kan du vänta som pengar trickles in? Laglighet:
• Kom ihåg att crowdfunding fortfarande involverar några juridiska fallgropar om hur mycket som kan investeras. Akkrediterade investerare har en känsla av den risk de tar när de investerar, medan små investerare på en crowdfunding webbplats kanske inte. Tänk på potentialen för backlash i din plan framåt, och kom ihåg att spela det säkert och kontakta din värdepappersadvokat. Är du osäker på vilket alternativ som passar bäst för ditt företag? Fråga oss dina frågor i kommentarerna nedan.