60% Upside Potential för COSWF - Om historien upprepar sig själv

Mediet ger oss inte bara nyheter längre, det ger oss nyheterna med drama upp 1 000%. Och dåliga nyheter kan leda till några stora avkastningar för investerare.

Ett perfekt exempel på negativ reklamskapande möjlighet var oljespillet British Petroleum (NYSE: BP) i Mexikanska golfen 2010. Dag efter dag, medan oljan flödade in i havet var rubrikerna fulla av berättelser om katastrofen. Det fanns till och med en levande kamerafodring från botten av havet som visar olja som strömmar ut på CNN 24 timmar om dygnet.

Alla företag med betydande verksamhet i Mexikanska golfen hade krossat sina börskurser. Inte bara BP eller Transocean (NYSE: RIG) - de företag som är direkt involverade - men alla företag som är verksamma i regionen.

Och det slutade inte där. Deepwater borrare som arbetar runt om i världen säljs också genast.

Macondo-spillet var en allvarlig sak, men det faktum att varje företag som verkar inom sektorn krossades skapade en underbar möjlighet för investerare med en kontrarisk författning …

Som du kan se i följande diagram, inom ett år efter spillningen, hade aktiekurserna på många av dessa företag helt återställts och gav fantastiska avkastningar på bara ett år. Jag hade turen att köpa några av dessa företag i början av juli 2010 och sälja dem i mars 2011:

Det här är ett bevis för att en kontrarisk investeringsstrategi - ibland i vissa fall av nervhantering - ofta är en framgångsrik.

Om en viss marknadssektor regelbundet förekommer i rubrikerna i ett negativt ljus finns det en god chans att aktiekurserna på företag i sektorn blir alltför diskonterade.

Idag tror jag att vi tittar på ett annat tillfälle att göra en förmögenhet av dålig press.

Det finns inte många saker som är mer impopulära än de kanadensiska oljesandarna. Keystone Pipeline-diskussionen är i nyheterna varje vecka med mer än några Hollywood-kändisar som berättar hur ond oljessandproduktion är.

Med tanke på all negativ press har investerare uppenbarligen varit sura på oljesandtillgångar, och det har drivit aktiekurserna nere i branschen. Beviset ligger i att aktiekurserna på några av dessa rena speloljesandföretag är kvar där de var när oljan var mindre än hälften av var den är idag.

Höga oljepriser innebär en stor ökning av intäkter och kassaflöden, vilket bör översättas till högre aktiekurser. Marknaden kan ignorera det för ett tag men över tiden är det min tro att det kommer att bli den kassagenererande förmågan hos dessa företag som driver aktiekurser, inte det faktum att oljesandar är impopulära.

Som fadern till värde investerar Ben Graham sade berömd, "på kort sikt är aktiemarknaden en röstmaskin, på lång sikt är det en vågmaskin."

Och det är en koppling till ett företag i synnerhet som kan belöna investerare väl.

Titta på stockschemat på Canadian Oil Sands (OTC: COSWF) nedan. Ledande upp till finanskrisen för 2008 aktier i företaget handlas för över $ 50 per aktie. Då det inte var överraskande att oljan kraschade till cirka $ 30 per fat, kraschade aktierna i kanadensiska oljesanden tillsammans med det - droppar kort under $ 20.

Snabb fram till idag, och vi har oljepriser som mer än tredubblats från botten i 2009 till över $ 100 per fat. Samtidigt har aktierna i kanadensiska oljesand fortfarande fastnat precis över $ 20!

Aktiekursen har handlas sidledes i två år. Det innebär att nuvarande aktieägare har byggt upp en genomsnittlig kostnad på eller runt nuvarande aktiekurs. Dessa människor kommer inte ha bråttom att sälja när det här lageret äntligen bryts ut.

När man ser på hävstångseffekten som detta företag har till oljepriset, verkar det ganska löjligt att oljan kan tredubbla och kanadensiska Oil Sands aktier knappt krånglig.

Diagrammet ovan från den senaste företagspresentationen visar hur Canadian Oil Sands kassaflöde reagerar på förändringar i WTI: s råoljepris. Som priset på olja går, så också bör gå aktierna i kanadensiska Oil Sands.

Diagrammet visar att oljepriset på 70 dollar per fat genererar kanadensiska oljesand ca 1,30 dollar per aktie i kassaflöde. Samtidigt genererar företaget cirka $ 3,00 per fat i kassaflöde.

Min poäng är att en skillnad på 30 dollar per fat i oljepriset mer än dubblerar kassaflödet per aktie, och där ligger kopplingen mellan olja som har gått från $ 30 till $ 100 sedan 2009 och kanadensiska Oil Sands-aktiekursen som inte har gått någonstans.

Jag har framhävat det faktum att det här bolagets aktier ska spåra priset på olja med tanke på sin hävstång till varan. Nu vill jag visa dig vad jag tycker att det här företaget är värt på en per aktie.

Att bestämma vad ett börsföretag är faktiskt värt kan vara en svår och inexakt process. I breda bemärkelse är det inte fallet för kanadensiska oljesands.

Det beror på att Canadian Oil Sands endast äger en tillgång - ett 36,74% intresse för oljesandproducenten, Syncrude.

Oberoende reservrevisorer uppskattar att Syncrude beprövade och sannolika reserver har ett 44-årigt liv vid nuvarande produktionshastigheter. Det finns också obestämda kontingent och potentiella resurser utöver det som avsevärt bör utöka Syncrudes produktionsfönster.

Endast ett gruvprojekt som det finns i kanadensiska oljesandar kan erbjuda den typen av långsiktig produktionssäkerhet. Miljöaktivister kanske inte gillar det, men med tiden kommer dessa reserver att visa sig vara mycket värdefulla för en energi som svälter.

Det är förmodligen varför 2010, Conoco Phillips (NYSE: COP) sålde sitt 9,03% intresse för Syncrude till det kinesiska företaget Sinopec (NYSE: SHI) för 4,65 miljarder dollar.

En viss enkel matte berättar att om ett 9,03% intresse för Syncrude är värt 4,65 miljarder dollar, måste Canadian Oil Sands 36,74% ränta vara värd 18,9 miljarder dollar. Att $ 18,9 miljarder översätts till 38 dollar per kanadensisk Oil Sands-andel.

Jämför det med dagens aktiekurs på 24 dollar och det verkar som om det är nästan 60% uppåt för att nå det verkliga värdet av företagets innehav.

Det är Det är också viktigt att notera att vid den tidpunkten Sinopec köpte Conoco-insatsen, låg oljepriset runt 70 dollar. Idag är WTI över 100 dollar och globala priser är ännu högre än det. Det innebär att min uppskattning av vad Canadian Oil Sands intresse för Syncrude är värt att vara konservativt.

Ett köp av kanadensiska oljesands av ett större företag skulle sannolikt leda till en stor vinst för aktieägarna. Om den transaktionen inte händer, är det här också ett företag som borde vara bra på lång sikt.

Med det nuvarande aktiekurset levererar Canadian Oil Sands nästan 6%, så investerare får betalt mycket bra för att vänta. Dessutom är företaget också mycket väl inrättat på lång sikt med några av de längsta livsoljereserverna på planeten, genom sin satsning i Syncrude.

Risker att tänka på: Medan jag personligen tror att världen kommer att desperat behöva varje fat olja vi kan hitta, det är möjligt att miljörörelsen och negativ press fortsätter att hålla detta företags aktiekurs nere. Något slags massiv miljöskatt på oljesandproduktion kan också vara ett problem.

Åtgärd att ta -> Köp aktier i kanadensiska oljesandar, ta bort dem och njut av utdelningen. Om fyrtio år från nu är oljepriset högre än idag är det ganska troligt att dina barnbarn skulle kunna njuta av en allt större ström av utdelningsinkomst från det här företaget. Eller ännu bättre, någon förvärvar företaget på kort sikt och du upplever en bra kapitalvinst.