American Income Trust Definition och exempel |

Vad det är:

En American Income Trust är en typ av royalty-förtroende.

Hur det fungerar (exempel):

Ett royalty-trust är en typ av företag som skapats för att fungera som ägare till mineralrättigheterna till brunnar, gruvor och liknande egenskaper. Det existerar endast för att överföra intäkter från försäljning av fastighetens tillgångar (guld, olja etc.) till aktieägarna. Ingen inkomstskatt betalas på företagsnivå så länge som huvuddelen av inkomsterna (minst 90%) överförs till aktieägarna i form av utdelningar eller utdelningar.

Amerikanska inkomstförtroende fokuserar ofta på att behålla sina befintliga tillgångar i stället för att göra investeringar (dvs. spendera pengar för att uppgradera eller behålla sina tillgångar). Amerikanska inkomstföretagen fördelar vanligen pengar tills deras naturresurser är uttömda (det är därför kunskap om ett särskilt förtroendes reserver är viktigt). Den höga utbetalningen av amerikanska trusts kan vara attraktiv på kort sikt, men nackdelen är att det lämnar trusts med mycket lite pengar för framtida tillväxt.

Skatteeffekterna av att investera i amerikanska inkomstförtroende är komplicerade. Utdelningar beskattas som regelbunden inkomst snarare än den lägre utdelningsskattesatsen på 15%, och investerare kan behöva lämna in skattedeklarationer i de stater där förtroendet är verksamt. Lyckligtvis betalar investerare inte skatter på en del av dessa utdelningar tills de säljer sina enheter. Andelsägare har också rätt till vissa avdrag baserat på avskrivningen av förtroendets tillgångar.

I motsats till andra utdelningsbärande värdepapper är utdelningsräntorna från förtroende vanligtvis höga när förtroendets vinst (och därmed enhetspriset) stiger. På samma sätt, när intäkterna faller, drabbas vanligtvis avkastning från energitillgångar. Detta händer eftersom när priset på de underliggande tillgångarna är högt, ger förtroendet mer inkomst, vilket det då måste betala ut. Det omvända är också sant: lägre råvarupriser betyder lägre vinst, vilket betyder lägre utdelningar och ett lägre enhetskostnad.

Varför det är fråga om:

Royalty-trusts är ett sätt att delta på råvaremarknaden utan att komma in på terminsmarknaden. Oavsett att vissa inkomstinvesterare kan hitta korrelationen mellan snäva varor och distributionsvolatiliteten är alltför riskabla, även om den risken kan mildras genom diversifiering. Det är viktigt att notera att amerikanska inkomstförtroende skiljer sig från kanadensiska inkomstförtroendeföretagen. Kanadensiska förtroende kan hämta pengar genom att utfärda aktier eller låna pengar, och de använder ofta dessa pengar för att köpa nya reserver eller utveckla befintliga fastigheter. Denna förmåga att upprätthålla och öka utdelningen på obestämd tid gör ofta kanadensiska förtroende mer attraktiva för investerare. Kanadensiska förtroende tenderar också att vara mer skatteeffektiva än amerikanska förtroende eftersom de reinvesterar sina kassaflöden, vilket gör deras utdelning i allmänhet berättigad till den lägre utdelningsskatten på 15%. Men de brukar inte vara noterade på amerikanska börser (även om vissa kanadensiska trusts är interlisted, vilket betyder att de handlar både i Kanada och i USA). Kanadensiska investeringar erbjuder en häck mot den fallande amerikanska dollarn, men deras utländska aktier bär också den politiska och ekonomiska risken för sina hemländer.