Tillbaka Månader Definition och Exempel |

Vad det är:

Tillbaka månader är utgångsdatum för terminsavtal som faller längst bort från närmaste utgångsdatum.

Hur det fungerar (Exempel):

Anta till exempel att John Doe vill köpa apelsinjuice-futures. Det är den 15 januari och nästa apelsinjuiceavtal upphör att gälla den 31 mars. Övriga tillgängliga apelsinjuiceavtal löper ut den 30 juni, 30 september och 31 december. John tror att priset på apelsinjuice kommer att stiga i oktober, så istället för att köpa det främsta månadskontraktet (marsavtalet) köper han ett kontrakt som löper ut så långt som möjligt - i det här fallet den 31 december. Detta decemberkontrakt är kontraktet om återstående månad, på grund av alla tillgängliga kontrakt löper det sist.

Varför det gäller:

Ett terminskontrakts likviditet ökar när det närmar sig utgångsdatumet eftersom fler vill vilja handla avtal som är nära utgången (det finns ett antal skäl till detta, många av dem har inget att göra med efterfrågan på den underliggande varan). Inte desto mindre tror analytiker att priserna på kontrakt på förra månaden är mer "korrekta" eftersom de är bättre indikatorer på utbud och efterfrågan. Observera att när det går över tiden blir ett kontrakt på baksidan så småningom ett kontrakt på förra månaden. Således, även om kontrakten i slutet av månaden kan ge en viss indikation om vad marknaderna tror kommer att hända på längre sikt, motsvarar likviditeten risk och därmed tillbaka månadskontrakt, som är mindre likvida, är också mer riskfyllda än kontrakt på förra månaden. På grund av den här risken är kontraktsmånaderna för återstående månad vanligen högre än kontrakts premier på förra månaden. Analytiker tittar vanligen på skillnaden i pris mellan ett kontrakt på förhandskontrakt och ett kontrakt om återstående månad för samma varor för att beräkna vad som kallas en kalenderspridning.