Futures kallas också terminsavtal.

De tillgångar som ofta handlas i terminsavtal innefattar varor, aktier, aktier, och obligationer. Korn, ädelmetaller, el, olja, nötkött, apelsinjuice och naturgas är traditionella exempel på varor, men utländska valutor, utsläppskrediter, bandbredd och vissa finansiella instrument ingår också i dagens råvarumarknader.

Det finns två typer av futureshandlare: hedgers och spekulanter. Hedgers söker vanligtvis inte vinst genom handelsvaror, men försöker snarare stabilisera intäkterna eller kostnaderna för sin affärsverksamhet. Deras vinster eller förluster kompenseras vanligen i viss utsträckning med motsvarande förlust eller vinst på marknaden för den underliggande fysiska varan. Spekulanter är vanligtvis inte intresserade av att ta del av de underliggande tillgångarna. De lägger väsentligen satsningar på framtida priser på vissa varor. Således, om du inte håller med om konsensus om att vetepriserna kommer att falla, kanske du köper ett terminsavtal. Om din förutsägelse är rätt och priserna på vete ökar kan du tjäna pengar genom att sälja terminsavtalet (vilket är värt mycket mer) innan det löper ut (detta förhindrar att du måste ta emot vete också). Spekulanter är ofta skyldiga till stora prisväxlingar, men de ger också likviditet till terminsmarknaden.

Terminsavtal är standardiserade, vilket innebär att de anger den underliggande råvarans kvalitet, kvantitet och leverans så att priserna betyder samma sak för alla i marknaden. Till exempel måste varje typ av råolja (lätt söt råolja) uppfylla samma kvalitetsspecifikationer så att ljuset sött rå från en producent inte skiljer sig från en annan och köparen av ljusa söta råvaror vet exakt vad han får.

Futures utbyte beror på

clearingmedlemmar

för att hantera betalningarna mellan köpare och säljare. De är vanligtvis stora banker och finansiella tjänster. Clearingmedlemmarna garanterar varje handel och därmed kräva att näringsidkare gör inlåning i god tro (kallas marginaler) för att säkerställa att näringsidkaren har tillräckliga medel för att hantera potentiella förluster och inte kommer att vara försumbar på handeln. Risken för clearingmedlemmarna ger ytterligare stöd till stränga kvalitets-, kvantitets- och leveransspecifikationer för terminkontrakt.

Förordning

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reglerar råvaruterminstransaktioner genom sin tillämpning av råvaruhandeln av 1974 och Commodity Futures Modernization Act från 2000. CFTC arbetar för att säkerställa konkurrenskraften, effektiviteten och integriteten hos råvaruterminalerna och skyddar mot manipulation, kränkande handel och bedrägeri.

Futures Exchanges Det finns flera terminsutbyte. Vanliga är bland annat New York Mercantile Exchange, Chicago Trade Board, Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Options Exchange, Chicago Climate Futures Exchange, Kansas City Board of Trade och Minneapolis Grain Exchange. Varför det är ett bra sätt för företag som är involverade i råvaruindustrin att stabilisera sina priser och därmed deras verksamhet och ekonomiska resultat. Futures ger dem möjlighet att "sätta" priser eller kostnader i förväg, vilket i sin tur gör det möjligt för dem att planera bättre, släta ut kassaflöden och kommunicera med aktieägarna mer självsäkert.

Futures trading är ett nollsumman spel; det vill säga om någon gör en miljon dollar, förlorar någon annan en miljon dollar. Eftersom terminskontrakt kan köpas på marginell, vilket innebär att investeraren kan köpa ett kontrakt med ett partiellt lån från hans eller hennes mäklare, har terminshandlare en otrolig mängd hävstång att kunna handla tusentals eller miljarder dollar av kontrakt med mycket lite av sina egna pengar.