Futures kontraktsdefinition och exempel |

Vad det är:

Terminsavtal ge köparen en skyldighet att köpa en tillgång (och säljaren är skyldig att

Så här fungerar det (Exempel):

De tillgångar som ofta handlas i terminsavtal innefattar varor, aktier och obligationer. Korn, ädelmetaller, el, olja, nötkött, apelsinjuice och naturgas är traditionella exempel på varor, men utländska valutor, utsläppskrediter, bandbredd och vissa finansiella instrument ingår också i dagens råvarumarknader.

Det finns två typer av futureshandlare: hedgers och spekulanter. Hedgers söker vanligtvis inte vinst genom att handla råvaruterminer men försöker snarare stabilisera intäkterna eller kostnaderna för sin affärsverksamhet. Deras vinster eller förluster kompenseras vanligen i viss utsträckning med motsvarande förlust eller vinst på marknaden för den underliggande fysiska råvaran.

Om du till exempel vill växa 500 buskar vete nästa år, kan du antingen odla vete och sedan sälja det för vad som helst priset är när du skördar det, eller du kan låsa in ett pris nu genom att sälja en terminer kontrakt som förpliktar dig att sälja 500 buskar vete efter skörden till ett fast pris. Genom att låsa in priset nu eliminerar du risken för fallande vetepriser. Å andra sidan, om säsongen är fruktansvärd och tillgången på vete faller, kommer priserna troligen att stiga senare - men du får bara vad ditt kontrakt berättigar till. Om du är en brödtillverkare kanske du vill köpa ett vete futures kontrakt för att låsa in priser och kontrollera dina kostnader. Du kan dock sluta betala eller (förhoppningsvis) betala för vete beroende på var priserna är faktiskt när du tar emot vete.

Spekulanter är vanligtvis inte intresserade av att ta inne de underliggande tillgångarna. De lägger väsentligen satsningar på framtida priser på vissa varor. Således, om du inte håller med om konsensus om att vetepriserna kommer att falla, kanske du köper ett terminsavtal. Om din förutsägelse är rätt och priserna på vete ökar kan du tjäna pengar genom att sälja terminsavtalet (vilket är värt mycket mer) innan det löper ut (detta förhindrar att du måste ta emot vete också). Spekulanter är ofta skyldiga till stora prisväxlingar, men de ger också mycket likviditet till terminsmarknaden.

Terminsavtal är standardiserade, vilket innebär att de anger den underliggande råvarans kvalitet, kvantitet och leverans så att priserna betyder samma sak till alla på marknaden. Till exempel måste varje typ av råolja (lätt söt råolja) uppfylla samma kvalitetsspecifikationer så att ljuset sött rå från en producent inte skiljer sig från en annan och köparen av ljusa söta råvaror vet exakt vad han får.

Möjligheten att handla terminsavtal bygger på clearingmedlemmar som hanterar betalningar mellan köpare och säljare. De är vanligtvis stora banker och finansiella tjänster. Clearingmedlemmarna garanterar varje handel och därmed kräva att näringsidkare gör inlåning i god tro (kallas marginaler) för att säkerställa att näringsidkaren har tillräckliga medel för att hantera potentiella förluster och inte kommer att vara försumbar på handeln. Risken för clearingmedlemmarna ger ytterligare stöd till stränga kvalitetskvantiteter, kvantiteter och leveransspecifikationer för terminkontrakt.

Varför det är fråga om:

Futures trading är ett nollsumman spel; det vill säga om någon gör en miljon dollar, förlorar någon annan en miljon dollar. Nackdelen är obegränsad. Eftersom terminskontrakt kan köpas på marginell, vilket innebär att investeraren kan köpa ett kontrakt med ett partiellt lån från sin mäklare, har handlare en otrolig mängd hävstång för att kunna handla tusentals eller miljarder dollar av kontrakt med mycket lite av sin egen pengar. Vidare kräver terminsavtal en daglig avveckling, vilket betyder att om det terminskontrakt som köpts på marginalen är av pengarna på en viss dag, måste kontraktsinnehavaren avhjälpa bristen den dagen. De oförutsägbara prissvingningarna för de underliggande råvarorna och möjligheten att använda marginaler gör handelsterminer ett riskabelt proposition som tar en enorm mängd kompetens, kunskap och risk tolerans.