President-Elect Trump, Spara CFPB

För tio år sedan hade bullies tagit över lekplatsen. Finansiella tjänster företag förvirrade sina kunder med straffrihet:

• Långivare gjorde dyra riskabla lån till personer som inte hade råd att betala tillbaka pengarna.
• Kreditkortsutgivare förfogade över försäkring och andra tilläggsprodukter på miljontals intet ont anande kunder.
• Kreditbyråer ignoreras bevis som lämnats av personer som ifrågasätter fel i sina kreditrapporter.
• Företag sålde delinquenta skulder till inkassobyråer som sprang amok, bryter mot rättvisa inkassovillkor och starkt beväpnade människor för att återbetala skulder som de inte ens skyldiggjorde.

Folkets klagomål föll på döva öron, eftersom konsumentskydd inte var en prioritet hos någon myndighet. Kraftiga svängningar i kredit- och skuldbranschen, inklusive kreditbyråer, inkassobyråer och payday långivare, som drivs med liten statlig tillsyn.

Sedan pressade konsumenternas finansiella skyddsbyrå tillbaka.

Skapad av Dodd-Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act som den utvalda presidenten Donald Trump har lovat att upphäva, lanserade CFPB för fem år sedan för att försvara den lilla killen. Nu behöver byrån själv en stark försvarare, en som förstår att en verkligt frisk och konkurrenskraftig finansmarknad inte kan existera utan förnuftig reglering och verkställighet. Det är osannolikt att hitta den försvararen i Trump.

En president kan inte fixa din personliga ekonomi. Men presidenten kan göra det lättare för dig att lyckas - eller misslyckas.

Ett system riktat mot konsumenten

Finansbolag rädsla och avsky CFPB eftersom det har tänder. I dess femåriga existens, byrån:

• Skapade regler som kräver att långivare ska överväga människors förmåga att betala tillbaka en inteckning och hindra deras förmåga att göra riskabla lån, såsom räntefria eller negativa avskrivningar, som avstod från finanskrisen.
• Beställda långivare som olagligt överbelastade servicemedlemmar till att återbetala miljontals dollar till sina militära låntagare.
• Tvingade flera kreditkortsutgivare - inklusive American Express, Bank of America, Chase och Citibank - att betala hundratals miljoner dollar för att ersätta konsumenterna mot olagliga metoder, inklusive orättvis fakturering och bedräglig marknadsföring.
• Fick de tre största kreditbyråerna att slutligen uppdatera sin programvara för hantering av kreditrapporteringskonflikter så att dokument som lämnats av konsumenter, såsom kontoutdrag eller kvitton, skulle kunna vidarebefordras till företag som rapporterar felaktiga uppgifter.
• Tog steg för att ta in skuldinvesteringsbranschen, inklusive finska Chase 136 miljoner dollar för att sälja "zombie skulder" till skuldköpare som inkluderade konton som redan var avvecklade, urladdade i konkurs eller helt enkelt inte skyldiga.

Gör en vinst - men ärlig vinst

Det är inte konstigt att den finansiella tjänstesektorn är böjd på att förstöra eller åtminstone ta hand om byrået. Det är inte bara de miljarder dollar de har betalat ut i böter och återbetalning. Branschen skulle vilja låtsas som de missförhållanden som ledde till den stora lågkonjunkturen, inte heller hänt eller kunde inte hända igen. Den hävdar att byrån medverkar i onödan i sin verksamhet och motverkar det fria marknadssystemet.

Det var faktiskt de finansiella tjänsterna som gjorde sitt bästa för att motverka kapitalismens grundläggande principer. I stället för att konkurrera på grundval av kvalitet och pris, skaffade de kontrakt och serviceavtal med dolda "gotcha" -klausuler för att öka intäkterna. De ljög till kunderna om vilka produkter som verkligen kostade och signerade människor upp för tjänster som de inte ville ha. De erbjöd incitament för hypotekslån och mäklare att styra oförutsedda kunder till billiga lån när låntagarna kvalificerade sig för säkrare, billiga lån.

Strax efter CFPB öppnade sina dörrar blev Bank of America VD Brian Moynihan affischbarn för arrogans i finanssektorn. Begärde att försvara en ny månadsavgift på $ 5, meddelade banken att det skulle debitera för att använda ett betalkort, Moynihan insisterade på "vi har rätt att göra vinst." Nej, faktiskt. Under vårt system har företagen rätt att försöka göra vinst. Det är en stor skillnad, eftersom ingen har rätt till vinst som inte är förtjänt ärligt.

Och därför finns CFPB: eftersom många finansiella tjänstebolag inte förstår den skillnaden, och kommer att gå i alla längder för att tjäna pengar. Utan en förmyndare för att se till att de följer de regler som gör marknaderna transparenta och rättvisa, kommer dessa företag att springa ihop över konsumenterna.

CFPB: s enda prioritering är att se till att den genomsnittliga personen får en rättvis affär. President-elect Trump, du valdes av dessa människor - människor som har blivit omgått av den ekonomiska återhämtningen och övergår av Wall Street. Om du verkligen hade sina intressen, skulle det vara en av dina högsta prioriteringar att försvara och förstärka CFPB.

Liz Weston är en certifierad finansiell planerare och kolumnist på Investmentmatome, en webbplats för personlig ekonomi och författare till "Din kreditpoäng." Email: [email protected]. Twitter: @lizweston.

Denna artikel skrevs av Investmentmatome och publicerades ursprungligen av The Associated Press.