Frågor & Svar: Försäljning till en partner |

Fråga: Jag äger ett företag med min bror de senaste 16 åren. Jag bestämde mig för att köpa min partner / bror ur verksamheten. Verksamheten har skett en förlust de senaste åren. Hur sätter vi ett värde på verksamheten utan att ådra sig en företags experts bekostnad?

OK, sluta omedelbart och ompröva din fråga. Att göra denna affär " utan att ådra sig bekostnad av en affärsexpert " är en riktigt dålig idé. Den största faran i denna affär betalar inte för mycket eller för lite, men gör snarare en överenskommelse som lämnar var och en av er som tror att det var orättvist. Om det någonsin fanns ett bra ställe att spendera lite pengar på en expert, så är det det.

Varför? Eftersom det finns så många olika sätt att beräkna verkligt värde, med så många olika resultat, är det ingen som är säker på att fråga sig om det utan en mycket bra expert och fullständig förståelse som du gör. Du kan göra ett sökord för "värdering" på bplans.com för flera artiklar, men här är lite bakgrund:

• Börja med att tänka på värdet av ett hus. Dess värde beror på många olika faktorer, inklusive storlek, skick, marken är på, grannskapet, ägarnas behov och förändrade marknadsförhållanden som räntor och lokala ekonomiska faktorer. Värdering av ett företag är så, men ännu mer komplext, eftersom det underliggande värdet beror på framtida intäkter, och både köpare och säljare måste gissa framtida intäkter.

Det finns några enkla standarder att börja med. Tänk på att stora, börsnoterade företag är värda en del av sina årliga intäkter, traditionellt 5 eller 10 gånger intäkter eller så, men det beror på marknadsförhållandena. Marknaden värderar vissa högteknologiska tillväxtföretag med 50 gånger sina intäkter … det är spelningen av marknadsfaktorer. Investerare gillar dessa företag så att deras relativa värde går upp.

• När du har ett litet privatägt företag går inkomstmultiplarna ner. Generellt sett inser köpare att det finns mer risk i ett litet företag än en stor. Ökningen i risk minskar värderingen.
• En annan ofta använd formel bygger på försäljningen. Ditt företag kan vara värt så lite som hälften av förra årets försäljning, så mycket som 2 eller 3 gånger förra årets försäljning beroende på specifika branscher, hur mycket tillväxt, hur mycket framtida potential, etc. Detta är viktigare än De inkomstbaserade formlerna för dig, naturligtvis, för att du inte har några intäkter. Det är ganska vanligt med högteknologiska företag. Som med fastigheter kan du få data om andra transaktioner efter bransch och storlek, vilket kan hjälpa dig att få en uppfattning om de senaste trenderna. Formlerna förändras snabbt när marknadsförhållandena ändras. Och även om data kallas "jämförbara", precis som i fastigheter, är det mycket svårare att tolka eftersom så mycket beror på det specifika fallet. Tillväxten ökar ditt värde, nedgången minskar det och det finns många immateriella tillgångar relaterade till framtiden, till exempel plats, immateriell egendom etc.
• Det finns många andra formler som kan vara tillämpliga. Bokfört värde är tillgångar med mindre skulder. Professionella kan ta bokfört värde och anpassa sig till olika faktorer.
• För att göra detta ännu mer förvirrande finns det värderingsexperter som är certifierade av IRS som kommer att tilldela ett värde som används för att bestämma skatteskulder när företag byter händer på grund av skilsmässans död. Deras värdering kan gå väldigt lågt; Jag vet om ett fall där ett företag värt flera miljoner dollar var certifierat för endast några hundra tusen i skattesyfte av en registrerad värderingsexpert vars dom togs emot av IRS.

Så kom tillbaka till din fråga, jag rekommendera dig och din bror hitta någon du kan både lita på, antingen en revisor eller en advokat eller kanske en konsult med bra referenser - var försiktig med konsulter eftersom det finns mycket mindre regler för konsultation, därför är det svårare att bestämma sanna professionalism - och gå över alla de olika formlerna, tillsammans och förstå hur de kan ge olika resultat.

Ditt mål borde komma på samma sida, på ett sätt som skyddar dig mot risken att göra en affär och sedan efteråt ha någon ny expert som kommer upp med en logiskt ljuvande ny formel som gör den ena eller den andra av dig Tänk att affären var orättvist. Nyckeln till rättvisa är att basera transaktionen på ett verkligt marknadsvärde, ett verkligt marknadsvärde, vilket inte kommer att lämna någon av er utsatt för någon halvbakad expertutlåtande efter det faktum.

Får inte motsatsen. Det här borde inte handla om förhandlingar. Undvik att de två av er representerade av två separata experter, som vittnar om en skarp synvinkel. Leta efter någon du kan ladda med att skapa en rättvis affär, någon som känner att han eller hon kommer att vara tillgänglig för en trevlig lunch ett år senare, utan att ta sidor. Du bör båda vara klienter.

Tänk på att målet inte är att vinna eller förlora affären, det gör denna förändring på ett sätt som bevarar relationerna.

- Tim Berry -