Separat handel med registrerat intresse och värdepappersprincip (STRIPS) Definition och exempel |

Vad det är:

STRIPS står för Separate Trading of Registered Interest och Principal of Securities . De är värdepapper som representerar treasuriernas separata ränta och huvudbeståndsdelar.

USA: s statsråd skapade STRIPS-programmet i februari 1985.

Hur det fungerar (exempel):

Även om STRIPS anses vara statsinstrument, är de aren Det är verkligen inte statsobligationer. De är syntetiska nollkupongobligationer.

I huvudsak skapas STRIPS när ett finansinstitut köper en T-note eller T-obligation och sedan vänder varje ränta och huvudbetalning till en separat säkerhet (dvs. och huvudbetalningar). Dessa nya värdepapper säljs som nollkupongobligationer med löptider som motsvarar tidpunkten för varje enskild räntebetalning.

Tänk på en sjuårig statsobligation. Noten består av 14 räntebetalningar och en huvudbetalning på förfallodagen. Ett finansiellt institut kan ta denna säkerhet och skapa 15 STRIPS: en för var och en av de 14 räntebetalningarna och en för den huvudsakliga återbetalningen. Varje STRIPS har sitt eget CUSIP-nummer och säljs med en djup rabatt. Värdepapperna ökar sedan i värde varje år tills de når sina nominella värden. Till exempel kan ett finansiellt institut sälja en STRIPS som representerar en av de sjuåriga statskassans räntebetalningar på 500 dollar till en investerare för 200 kronor. När förfallodagen för STRIPS närmar sig, ökar värdet av det, i slutändan uppnår det $ 500.

US Treasury utfärdar inte nollkupongpapper med löptid över 26 veckor, så STRIPS fyller tomrummet. Investerare kan inte köpa STRIPS direkt från US Treasury. snarare skapar och säljer finansiella institutioner dem. (US Treasury gör STRIPS-programmet lönsamt genom att göra de fysiska mekanikerna att avstå från ränta och huvudbetalningar.)

Institutionella investerare utgör den största delen av marknaden för STRIPS, men enskilda investerare kan enkelt köpa och handla STRIPS också genom att kontakta en mäklare / återförsäljare. Många investerare håller STRIPS genom värdepappersfonder.

Varför det är frågor:

STRIPS kan vara utmärkta investeringar för investerare som är särskilt försiktiga med risker, för att behålla en konsekvent inkomstström eller behöver specifika betalningar på specifika framtida datum. De är också bra för skatteuppskjutna konton som IRA. Men det finns flera faktorer som investeraren bör tänka på innan de investerar.

För det första, trots att STRIPS har ringa ränterisk eller standardrisk, har de ränterisker, vilket betyder att när räntorna stiger faller STRIPS-priserna och vice versa. Lyckligtvis, i perioder med stigande räntor tenderar STRIPS-priserna att falla mindre än andra obligationer gör. Således, med sin nästan garanterade inkomstström, gör STRIPS utmärkta defensiva spel på en osäker marknad.

För det andra ökar inflationen en större bit av STRIPS avkastning än från risker men högre avkastning med räntebärande värdepapper. Således kan förändringar i inflationsförväntningar eller graden av osäkerhet kring inflationen kraftigt påverka STRIPS-priserna.

För det tredje är räntor på STRIPS beskattningsbara, och det måste rapporteras trots att det inte erhålls förrän STRIPS mognar eller säljs. Tänk på att skatteinkomster kan vara föremål för alternativ minimiskatt (AMT), så att investerare ska söka skatterådgivning innan de investerar.