Regel nr 1 för varje nyinvesterare behöver veta

Investeringsvärlden är stor, komplex och skrämmande. Men många av de förknippade formlerna och förvirrande strategier bygger sig på bara en handfull enkla idéer.

Så om du är ny i spelet och oroar dig för att du aldrig kommer att räkna ut pengar, ta ett djupt andetag och börja med den här regeln först: Den avkastning du kan förvänta dig från att köpa ett lager beror helt på om lagret är rättvist, övervärderat eller undervärderat när du köper det.

Titta på det som du ser på din favorit märke av tvättmedel. Det är tvål. Och en flaska av det kommer att tvätta 28 massor av kläder varje gång. Så när den $ 3,99 flaska tvättmedlet blir märkt upp till $ 7,99 vet du att tvättmedlet är övervärderat och du kommer inte att köpa det. Faktum är att du förmodligen snicker på den dåliga sugaren framför dig i kassan som har två flaskor i sin korg. När allt vill, som vill betala dubbelt så mycket för att tvätta samma 28 laster, eller hur? Vad är det för fel på den där killen?

På samma sätt, om diskmedelet säljs för $ 0,99, kommer du att scoop upp det. Det är ett fynd nu eftersom det kostar mycket mindre men har fortfarande samma inneboende värde: 28 massor av rena kläder.

Samma idé gäller lager: deras priser motsvarar inte alltid deras riktiga "värde". Och när du kan hämta ett lager på försäljning och sedan vända och sälja det till fullt pris senare, ja, det är då du kanske slutar klippa diskmedelskuponger och börja shoppa för nya Manolos.

Detta är också varför pratarna på Kabelutställningarna blathering alltid på "pris multiplar" - de använder dem för att göra ett fall för varför de tycker att ett lager är övervärderat eller till salu.

Det finns fyra primära prismultipler involverade i dessa diskussioner: prisförhållande (P / E), pris / bokförhållande (P / B), pris-till-försäljningsförhållande (P / S) och pris-till-kassaflödesförhållande (P / CF). I grund och botten hjälper dessa proportioner dig att bestämma om priserna är över eller under var de ska "vara" eller "normalt är" och om aktiekurserna är för dyra, för billiga eller bara rätt.

Pris-till-vinstförhållandet

Den mest kända av de fyra kvoterna är P / E-förhållandet lite mer än aktiekursen dividerad med företagets vinst per aktie (EPS) för året. Ibland använder analytiker de senaste tolv månaderna av resultatet, ibland använder de det senaste räkenskapsåret, och ibland använder de prognostiserade framtida (eller "framåt") vinst per aktie.

Tanken är att jämföra priset på beståndet med vinsten som företaget genererar per aktie och sedan jämföra det med historiska medelvärden. Höga P / E-förhållanden indikerar ofta att ett lager är övervärderat; låga P / E-förhållanden kan innebära att ett fynd är i arbetena.

Pris-till-bokförhållandet

Prisförhållandet är helt enkelt aktiekurs dividerat med bokfört värde av bolagets tillgångar per aktie. Formeln ser så här ut:

P / B = Pris per aktie / ((Eget kapital - Immateriella tillgångar) / Utestående aktier)

Tanken här är att titta på aktiekursen i förhållande till det faktiska värdet av dess kalla, hårda tillgångar. Det här förhållandet är speciellt spännande om du använder det för att upptäcka att marknadsvärdet på företaget är mindre än värdet av dess faktiska tillgångar. Om du är så lycklig att hitta ett sådant företag betyder det att du teoretiskt kan köpa företagets aktier, sälja alla tillgångar och göra vinst.

Låg P / B-förhållanden innebär att ett företags aktie är undervärderat (eller företaget är felaktigt!). Höga P / B-kvoter föreslår att beståndet är övervärderat eller att företaget förväntas skapa betydande värde från tillgångsbasen snart. Det är därför P / B-förhållandet är ett sätt att klassificera aktier i "tillväxt" (de med höga P / B-förhållanden) och "värde" (de med låga P / B-förhållanden).

Pris- Försäljningsgrad

Prisförhållandet är bara bolagets aktiekurs dividerat med försäljningen per aktie. Formeln är:

Pris-till-försäljningsgrad = Pris per aktie / Intäkt per aktie

Detta förhållande är särskilt användbart när ett företag inte har några intäkter (vilket innebär att du inte har något att beräkna ett P / E-förhållande med). Följaktligen är pris-till-försäljningsgraden ett annat sätt att avgöra huruvida ett lager är dyrt eller billigt i förhållande till liknande lager.

I allmänhet är pris-till-försäljningsgraden under 1,0 köpmöjligheter, särskilt om det ser ut som om marknaden har straffat företaget för vad som bara kan vara ett temporärt prestandaförluster.

Pris-till-kassaflödesförhållandet

Pris-till-kassaflödesförhållandet är helt enkelt bolagets aktiekurs dividerat med kassaflöde per aktie, så här:

Pris till kassaflöde = Pris per aktie / (Utestående kassaflöde / andelar)

Det här är en av de favoritförhållanden som talar huvudet, eftersom den bara fokuserar på det faktiska kontanter som ett företag genererar Övriga förhållanden är skilda med redovisningskonventioner som inkluderar noncash-poster). Investerare jakter ofta på företag som har hög eller förbättrat kassaflöde men låga aktiekurser - skillnaden innebär ofta att aktiekursen snart ökar. Således är ju lägre förhållandet "billigare" beståndet.

Hitta erbjudanden

Även om dessa förhållanden är bröd och smör av affärshunting, är det givetvis inget sätt att hitta ett fynd i lager världen. Förhållandena har trots allt sina begränsningar. Redovisningsreglerna kan till exempel muddyma siffror och företag i olika branscher har olika normer för prestanda.

Investeringssvaret: Nästa gång du är förbryllad av punditsna, kom ihåg att de alla noga talar Om samma enkla idéer: Att hitta ett bra lager på försäljning innebär mer vinst för dig senare. Överbetalning för ett bra lager betyder mindre vinst för dig senare. Och underskatta aldrig värdet av ren tvätt.