Det tar inte längre tid för honom att upptäcka att han är en av de 99%, inte en av de 1%.

De mest framgångsrika investerarna hela tiden - Buffett, Lynch, Templeton - visste från I början av det som står mellan mediokritet och storhet är förmågan att tänka med huvudet, inte hjärtat, och att stå vid sin övertygelse.

Ingen börjar tänka, "Gee, idag ska jag göra allt misstagen i boken. " Men när marknaderna börjar roiling kan bara de som har en järnkonstitution förhindra att deras känslor tar kontroll. Människor är hårdvarna för att reagera emotionellt, särskilt när det gäller pengar.

Som greatsna redan vet är känslomässigt svar nästan alltid det felaktiga svaret. Men om du tränar dig själv för att känna igen när dina känslor tar över, kan du vidta positiva åtgärder för att hålla dem kvar.

Professor i University of Chicago, Richard Thaler *, är specialiserad på beteendemässig finansiering. Han har identifierat ett antal gemensamma fördomar som leder till dåliga investeringsbeslut.

Titta tillbaka på de värsta investeringsbesluten du har gjort. Mer än troligt gjorde du ett av de fem största misstag som Thaler identifierade. Lyssnar något av det här?

1. Jag följde besättningen.

Det är tröst att veta att du är en del av en grupp. Men kamratskapet du känner jublar med fans av ditt favoritlag är det exakta motsatsen till vad du borde känna när du fattar investeringsbeslut.

Det är ett välkänt axiom som publiken staplar in på toppen av marknaden och säljer frantically längst ner. Om publiken alltid hade rätt skulle det vara enkelt att tjäna pengar på aktiemarknaden och vi skulle alla vara miljardärer. Följande folkmassa betyder i bästa fall att du är lika med alla andra, oavsett om de lyckas eller misslyckas.

2. Jag oroade mig för mycket om det pris jag betalade.

Om du köpte ett lager för två månader sedan på $ 35 och priset har fallit till 28 dollar, spelar det ingen roll utifrån en investeringssynpunkt vad du ursprungligen betalade för det. Köpeskillingen gäller endast när du säljer. Försäljning bara för att priserna sjunker kommer bara att låsa i förluster.

Om du bestämmer dig för att hålla ditt lager, säger du väsentligen: "Jag är villig att köpa den här aktien på 28 dollar." Din investeringsavhandling ändras inte bara på grund av att aktiekursen minskar. Om din ursprungliga bedömning fortfarande är giltig, är aktiekursen irrelevant. Först när fakta har ändrats bör du ompröva din ursprungliga analys.

3. Jag tappade bort varför jag köpte beståndet i första hand

. Du vet att marknaden studsar fram och tillbaka varje dag, men du tittar fortfarande obsessivt på tickerbandet. Du har satt din smarta telefon för att skicka uppdaterade priser minut för minut.

Om du inte är en dagförare är det en slöseri med att titta på minut-för-minuten-ticks. Det är bara ljud. (Klicka här för att läsa vår populära artikel, Den kritiska skillnaden mellan intelligens och buller). Din investeringsavhandling var rätt, så håll dig fast tills fakta ändras. Gör sedan din exitstrategi. Du har en inte du? 4. Jag sålde när jag var rädd, eller köpte jag när jag kände att det var säkert. Baron Rothschild berömd berömd, "Den bästa tiden att köpa är när det finns blod på gatorna." Det är den berömda strategin som alla kan recitera, men få kan följa: Köp lågt och sälja högt.

Warren Buffett köpte när ekonomin och marknaden var mest bleak tillbaka 2008 och 2009. Kommentarerna spekulerade på att Buffett äntligen hade förlorat sin röra, att det inte fanns några sätt att hans investeringar någonsin skulle tjäna pengar. Alla var rädda för att världsekonomin skulle kollapsa. Buffett tyckte att det var en bra tid att köpa. 5. Jag blev irrationellt kopplad till en viss investering eller idé.

Du älskar ett företag och dess produkter. Aktiekursen har höjt sig, överträffar dina vildaste förväntningar. Du är orolig för att aktierna är övervärderade. Men du bara … kan inte … sälja.

Detta är en variant av "förankringsförskjutning". Företaget har varit bra för dig. Du älskar det. Du är ägnad åt det. Problemet är att aktierna inte kan älska dig tillbaka. Aktiekursen är helt likgiltig för din hängivenhet. Om du vet att din investering är övervärderad, håll dig till din ursprungliga investeringsavhandling. Dra utlösaren och sälja. Var den kalla beräkningsinvesteraren du vet att du kan vara. Lämna dina känslor vid dörren. Din portfölj tackar dig.

* Thaler är medförfattare, med Cass R. Sunstein av

Nudge: Förbättrade beslut om hälsa, rikedom och lycka

(Yale University Press, 2008). Nudge diskuterar hur offentliga och privata organisationer kan hjälpa människor att göra bättre val i sin vardag. "Folk gör ofta dåliga val - och se tillbaka på dem med bafflement!" Om du vill lära dig mer om hur historiens största investerare undvikit dessa misstag, försök läsa The Man Warren Buffett Dubbed en "Superinvestor", Vad Investors kan lära av Legendary Investor Sir John Templeton och hur man investerar tillsammans med de stora värdeinvesterarna.