Fördelarna och nackdelarna med att använda ditt barns 529 att betala av kreditkortskulden

När du betalar bort kreditkortsskulder kommer din första instinkt sannolikt att knacka på alla tillgängliga resurser för att bli av med det så snart som möjligt. När det gäller ditt uppblåsta sparkonto är det förmodligen en bra sak. Men att tappa på andra fonder - som i en skatteförmånad pension eller 529-konto - kan kosta dig i skatter och avgifter. Här är vad du behöver veta om fördelarna och nackdelarna med att använda ditt barns 529 för att betala skuld.

Vad är en 529 plan?

En 529-plan är ett skatteförmånat investeringsfordon som skapats för att spara för en stödmottagares högre utbildningskostnader. Ditt resultat kommer inte att beskattas av den federala regeringen och kommer generellt inte att beskattas av din statsregering heller. 529 planer erbjuder statliga skattefördelar och de kan täcka undervisning, avgifter, böcker och tillgångar till skolan.

Har jag möjlighet att ta ut pengar som öronmärkts för mitt barn?

Om du köpt 529-planen är du förvaringsinstitutet och du kan välja att ta ut pengarna från den. Om någon annan köpte 529-planen, som ditt barns morförälder eller annan släkting, har du inte tillgång till det. Om morföräldrarna betalar pengarna till 529-planen, som du är förvaringsinstitut för, har du tillgång till pengarna - men jag föreslår inte att du använder mormors bidrag för att betala av skuld utan hennes tillstånd.

Fördelarna med att ta ut pengar från mitt barns 529 planerar att betala av skulden

• Du kommer snabbt ut av skulden! Naturligtvis är den stora fördelen att kunna betala av din skuld snabbare än vad du annars skulle kunna ha. Medan du kanske oroar dig för att ta ditt barns högskolefond bort från honom, ska du vara av hög prioritet. Studielån finns till rimliga räntor, men kreditkortsfrekvenserna är i dubbelsiffrorna och kan ta år eller till och med årtionden att betala av minsta betalningar.
• Du - och i sin tur ditt barn - blir mindre stressad. Att ha en stor del av skulden kan sätta ekonomisk och känslomässig stress på din familj. Genom att utrota det snabbare blir du mer avslappnad och ditt barn kommer troligtvis att följa efter.

" MER: Hur man betalar skulden

Nackdelarna med att ta ut pengar från mitt barns 529 planerar att betala av skulden

• Du måste betala skatt på icke-kvalificerade vinstuttag.
• Du måste också betala ett tidigt utdelningsstraff. Liksom vid tidiga 401 (k) uttag, kommer du att drabbas av ett 10% tidigt distributionsstraff på 529 resultatfördelningar när det inte används för att täcka högre utgifter för mottagaren.
• Dina bidrag är begränsade varje år. 529 planer har en årlig bidragsgräns på 14 000 dollar. Om du drar tillbaka pengarna kommer du inte att kunna få tillbaka de här åren.
• Pengarna kommer inte att finnas där när mottagaren är redo för college. Ett stort problem är att pengarna inte kommer att vara tillgängliga för ditt barn eller andra mottagare längre. Även om detta kanske inte är idealiskt, kan du kanske bygga upp dessa besparingar igen när högräntesskulden är borta.

Slutsats: Förutsatt att du är vårdnadshavare av en 529 plan, har du möjlighet att dra tillbaka pengarna när som helst för att betala av din skuld. Det finns fördelar och nackdelar att göra detta, men huruvida det kommer att vara värt det beror på statens skatt och kreditkortsräntor, liksom hur mycket pengar kontot har uppkommit.

College campus bild via Shutterstock