7 Bizarre fraser som Wall Street Insiders använder varje dag |

När jag fick min MBA för 20 år sedan trodde jag att jag var ganska bra versed i finansvärlden. Men när jag kom till Wall Street den sommaren blev jag snabbt överväldigad.

En mängd olika fraser kastades ut som jag aldrig läste om i mina läroböcker. Här är bara ett litet urval av investeringsfraser som de aldrig pratade om i b-skolan.

1. "Jag letar efter beståndet att konsolidera härifrån."

Översättning: Jag förväntar mig att detta lager börjar falla och inte vill köpa det. Detta är ett liknande uttryck för en nedgradering av Wall Street från "buy" till "neutral" eller "hold". Sådana nedgraderingar betyder egentligen att ett lager är mycket oförtröttligt och bunden att falla i pris. Analytiker använder den koden för att undvika den fruktansvärda "sälja" -bedömningen, som kan alienera dem från de företag de följer.

2. "Jag luktar en sekundär."

Ett sekundärt offentligt erbjudande, det vill säga. Oavsett om det beror på en kontantkris, behovet av att samla in pengar för att göra en stor investering, eller bara en opportunistisk tid för att samla in pengar när aktiekurserna är höga, fyller företagen periodiskt sina balansräkningar. Och investerare försöker handikappa när ett företag snart kommer att tillkännage ett sekundärt offentligt erbjudande (i motsats till det första engångsintroduktionen, som kallas en börsintroduktion).

Om det finns en god chans att ett aktieutbud kommer, många investerare säljer snabbt sina innehav. Det beror på att det ofta är svårt att få efterfrågan på färska aktier till löpande priser, vilket leder till att ett företag sänker sitt anbudspris för att locka investerare. Och varje affär som prissätts under dagens aktiekurs kommer alltid att dra aktiekursen ner till den nya lägre nivån.

3. "Dessa spridningar kommer att döda dig."

Skillnaden mellan bud och priser på ett lager (kallat handelsspread) fastställs av marknadsaktörer (på Nasdaq) eller specialister (på New York och amerikanska börser). Mindre företag är ofta föremål för låga handelsvolymer, och utan mycket åtgärd är marknadsaktörer och specialister nöjda för att hålla dem spridda långt ifrån varandra, ibland med en nickel eller en dime. Och den spridningen kan fungera som en skatt, som berövar dig av vinster när det är dags att sälja beståndet tillbaka till marknadsmäklare eller specialist. Det är därför som vissa investerare bara söker efter aktier med snäva spridningar, vanligtvis två cent eller mindre.

4. "Affären är direkt accretiv."

Har någonsin lagt märke till hur ett lager kommer att falla kraftigt när ett företag tillkännager ett större förvärv? Det beror på att investerare uttrycker oro över att affären kommer att leda till att alltför många nya aktier emitteras (vilket kan utspäda vinst per aktie), eller förvärvet blir svårt att integrera i ett företags befintliga verksamhet (kallad "förvärvsbesvär".)

Men vissa erbjudanden håller omedelbar överklagande, helt enkelt för att förvärvet förväntas öka vinsten i snabbare takt än andelstalet växer. Detta är känt som en "accretive" (snarare än utspädande) affär och bör nästan alltid välkomnas av investerare.

5. "Du vill ha det i en parhandel."

Analytiker kan ibland vara entusiastiska över ett lager medan de erkänner att den bredare industrin de följer kan hålla samma överklagande. I själva verket kan en invandring från en hel bransch eller sektor leda till förluster i ett lager som har relativt bättre utsikter. Så dessa analytiker föreslår att du investerar i företaget de rekommenderar, men också ta en kort position i ett annat företag i den branschen. I själva verket tar du bort det som kallas "marknadsrisk", "sektorrisk" eller "industririsk" och fokuserar bara på den relativa uppsidan för ett visst lager.

6. "Inkomsterna är högkvalitativa."

Analytiker talar ofta om kvaliteten på ett företags resultat, vilket skiljer mellan företag som levererar rena och transparenta resultat varje kvartal, och företag som vanligtvis tillgriper en serie engångsvinster eller avgifter till artificiellt generera en specifik kvartalsvinst.

På liknande sätt borde investerare alltid städa om ett företag har "engångsavgifter" eller vinster varje kvartal, helt enkelt för att praxis är vilseledande. För det mesta är dessa upprepade bokföringsförändringar bara en vanlig del av affärer, och om de ständigt återkommer, försöker ledningen släppa "läppstift på en gris".

7. "Whisper Number."

Investerare utvärderar ofta företagets kortsiktiga utsikter genom den riktiga förändringen i resultatberäkning. En stigande uppskattning kan signalera ett överhängande bra kvartal. Men när du kommer närmare det faktiska datumet för utgivningsdatum blir sådana nummer irrelevanta. I de sista veckorna som leder till vinstmeddelanden kommer de flesta analytiker inte att ändra sina formella vinstestimat (som publiceras på webbplatser som Yahoo Finance).

I stället ringer dessa analytiker upp sina favoritklienter för att privata dela sitt nuvarande tänkande om förväntat kvartalsresultat. Nästan snart viskas dessa nummer från handelsdisken till handelsdisken och när de faktiska resultaten släpps kommer aktiepriserna att ha svarat på viskningsnumret och inte de formella vinstestimat som de flesta investerare kommer att se.

Investeringssvaret: Det är viktigt att tänka som en avancerad investerare, och att förstå alla de lilla tricksna i handeln, som de finns i dessa fraser, hjälper till att stärka ditt spel.