Konsumenternas finansiella skyddsbyrå förklaras

Konsumentfinansieringsbyrån infördes genom Dodd-Frank-propositionen 2010 som en del av ett försök att se över finansförordningen och göra utlåning, särskilt inteckning och kreditkort, rättvisare och mer transparent för konsumenterna. Dess prioriteringar kommer att vara inteckningar, kreditkort och studielån, enligt inkommande verkställande chef Richard Cordray.

Elizabeth Warren tjänar som de facto chef för byrået, även om hon nominellt bara är en "specialrådgivare" till presidenten och finansministeriet. Byrån lanserade sin webbplats i februari i år och ska börja sin verkställighetsroll den 21 juli^st. På den dagen kommer CFPB att vara en enhet i Federal Reserve, och kommer att få en viss procentandel av Fed: s budget som finansieringskälla. Fram till dess, det ger rekommendationer till statskassan utan befogenhet att genomdriva dem.

Dess mandat är att genomdriva federala bestämmelser, som fungerar som polis och vakthund för finansbranschen. Presidiet kommer att "genomdriva lagar som förbjuder diskriminering och annan orättvis behandling i konsumentfinansiering" och "begränsa orättvisa, vilseledande eller missbrukande handlingar eller praxis", enligt dess hemsida. Dess skapelse överfördes dock över de starka invändningarna till kongressens republikaner, och byrået förblir översvämmade i politisk kontrovers.

Många människor tittar verkligen på vakterna

CFPB är föremål för mer tillsyn än någon annan bankregulator. Eftersom det får en platt summa pengar från Fed, kan den inte ensidigt öka sin driftsbudget som FDIC eller kontoret för valutaövervakaren. Dessutom har ett antal tillsynsmyndigheter veto över sina handlingar:

Lagen om administrativa förfaranden: Presidiet måste följa uppmaningsriktlinjer för alla sina aktiviteter, vilket innebär att det måste posta och höra svar på sina regler innan de kan träda i kraft. Det måste också lägga fram sina förslag till Office of Information and Regulatory Affairs för att se till att de inte kommer att skada småföretag. Enligt professor Adam Levitin i Georgetown Law har endast EPA och OSHA liknande stränga krav.

Stabilitetsövervakningsrådet: FSOC, som ingår i finansdepartementet, skulle ha vetorätt över CFPB. Presidiet är det enda bankmyndighetskontoret som har denna kontroll på sin makt.

Kongressen och domstolen: Liksom alla federala byråer beror CFPB på kongressen för sin auktoritet, och kräver särskilt att senaten godkänner sin regissör. På samma sätt kan egregious oversteps utmanas i domstol.

Republikaner vill ha en svagare byrå, eller ingen alls

Trots presidiets stora övervakning oroar många republikaner att CFPB är auktoritär, belastande för företagen och påträngande. I stället för att upphäva Dodd-Frank i sin helhet, eller till och med eliminera presidiet helt och hållet, försöker de försvaga och avveckla det. Enligt demokrater skulle upphävande av Dodd-Frank helt och hållet leda till betydande politisk bakslag, så GOP-chipset slänger sig i lagstiftningen styckevis.

Byråns position i sig är resultatet av sådana ansträngningar. Republikanerna motsatte sig starkt ett oberoende konsumentskyddsbyrå, så demokrater gick med på att hysa byrået inuti Federal Reserve när Dodd-Frank var godkänd.

De flesta tillsynsmyndigheter har lite utrymme med sina budgetar. Kontoret för valutaövervakaren kan till exempel öka sin bedömning på banker utan tillsyn. En GOP-leddinsats för att minska tillsynsmyndigheternas budgetar har emellertid resulterat i mindre medel till SEC och CFTC, som båda övervakar finansindustrin. Konsumentfinansieringsbyrån får en viss procentandel av Feds operativa budget och kan inte samla in pengar utan kongressens godkännande. Vissa republikaner skulle gå ett steg längre och ställa in CFPB: s budget genom kongressens anslagsprocess, öka lagstiftningsgrenens makt.

Den 2 maj^nd, 44 av de 47 senatrepublikanerna ledd av minoritetsledare Mitch McConnell och Richard Shelby skickade ett brev till president Obama som redogjorde för sina bekymmer, framför allt att CFPB-regissören skulle ha för mycket makt. De hotade att blockera inte bara regissörens bekräftelse, utan alla finansiella tjänstemän nominerade, såvida inte

• Enmansförvaltningen ersätts med en styrelse med fem personer.
• CFPB är beroende av kongressanslagsprocessen för finansiering.
• Stabilitetsövervakningsrådet har större vetokraft.

House GOP citerar öppen regissörsplats som anledning till oro

Senatrepublikanernas ansträngningar att blockera regissörens bekräftelse trots att företrädare Spencer Bachus i Alabama och Shelley Moore Capito i West Virginia införde en proposition för att ersätta ledarskapet med en ledamot med fem medlemmar, med ingen part som innehar mer än tre platser.

"Vi är realistiska nog att veta att gå efter hela fakturan är förmodligen ett oåtkomligt mål," sade kongresskvinna Moore. "Vi försöker omforma delar av Dodd-Frank. Om vi ​​kommer att behöva leva med det, låt oss göra det bättre än det är just nu."

Kongressmedlem Bachus sade att hans proposition främst var motiverad av det faktum att president Obama ännu inte har valt en nominat. "Det här är en byrå som den 22 juli börjar börja tillämpa lagen", sa han. "Vi är vad, 90 dagar ute?" Men att bekräfta en anställd utan supermajority är en svår process.

Den sena dansen i senatbekräftelserna

President Obama och demokraterna är helt klart olyckliga med republikanernas krav. De tror att den allmänna opinionen är starkt på deras sida, och att försök att blockera regissörens bekräftelse kommer att få GOP att verka oförsonlig och offra effektivitet för ideologi. Medan president Obama har talat kraftfullt mot de föreslagna förändringarna, noterar republikaner att han har vänd kursen om andra frågor som Bush-eran skattesänkningar.

Men Obama verkar redo att driva sin nominerade genom en recess-möte. Konstitutionen gör det möjligt för presidenten att kringgå senatbekräftelseprocessen om lagstiftningskammaren inte är i session, en taktik som är känd för att bekräfta president George W. Bushs omstridda nominerade, John Bolton, som ambassadör till FN.

Förutom att hota att blockera alla sina nominerade, anser republikanerna en lite känd taktik som kallas proforma-session. Förfarandet används generellt för att uppfylla det konstitutionella kravet att ingen kongresskammare ska avbryta utan dennes samtycke och består av en sekundär session där ingen verksamhet utförs. En ensam medlem kan gavla senaten till session och lämna, efter att ha uppfyllt kraven för en pro forma-session. Så länge som någon gör det vart tredje dag, tänker man, senaten går inte tekniskt i fördjupning och presidenten kan inte kringgå bekräftelseprocessen.

Republikaner proforma står inför logistiska och juridiska utmaningar

Proforma sessioner har tidigare använts som politisk taktik. År 2007, efter att demokraterna återtog kontrollen över senaten, ledde Majority Leader Harry Reid använde proforma sessioner för att förhindra president Bush att göra recess-möten. Tiderna har dock ändrats: det viktigaste är att republikanerna inte kontrollerar senaten. Även lagstiftarna själva är inte säkra på att minoritetspartiet kan ringa senaten till session. Att hålla proforma sessioner kräver också att en senator varje tredje dag flyger tillbaka till Washington på bekostnad av sammanträden, stadshus och fundraising middagar.

Några GOP-senatorer hävdar också att Dodd-Frank-propositionen kräver en "Senat-bekräftad" regissör, ​​vilket alltså diskvalificerar någon utsedd under urtaget. John P. Elwood, som arbetade vid juridisk rådgivningstjänst, tror emellertid annars. "Det är okonstitutionellt att dra upp skillnader mellan ledamöter utsedda [och senatbekräftade] officerare, eftersom det belastar presidentens recessautoritet."

Kan en pro forma session verkligen förhindra ett urtag?

Alla från justitiedepartementet till presidenten till senatens assistenter anser att gittering av kammaren i session var tredje dag utesluter en recess. Enligt Victor Williams av det katolska universitetet i Amerika, säger dock konstitutionen och domstolarna annars.

Författningsvillkoren i konstitutionen kräver att varje hus får andras tillstånd innan de går i urtag i mer än tre dagar. För att arbeta runt klausulen skulle kamrar regelbundet ringa pro forma sessioner. Konstitutionen är emellertid oklart huruvida klausulen gäller även recess-möten. Under det senaste århundradet har justitiedepartementet gått fram och tillbaka i frågan. Den senaste korten kom 1993: President Clinton: s rättvisaavdelning innebar att eftersom klausulen om uppskjutande av samtycke var tillåtet i tre dagar skulle det vara tre dagar eller längre för presidenten att kringgå bekräftelseprocessen.

Domstolarna, liksom senatens egen forskning, är oense. Enligt kongressens forskningstjänst specificerar inte konstitutionen längden på urtaget som krävs för en recess-möte. År 2004 hävdade också amerikanska överklagandenämnden att "konstitutionen i sitt ansikte inte fastställer en minimal tid att en auktoriserad uppehållstillstånd i senaten måste innebära rättslig kraft för presidentens utnämningsstyrka enligt recess appointments clause. ”

Det är helt möjligt att proforma sessioner är en bild av den federala regeringens kollektiva fantasi, och att president Obama kunde bekräfta CFPB-direktören och i själva verket alla hans nominerade finansiella tjänster, så snart den nuvarande senatssessionen gavs till slut. Han skulle knappast vara ensam i omfattande recessutnämningar: Theodore Roosevelt sköt 160 utnämnare på en senatfri dag.

Hur bin Laden kan spara CFPB

Elizabeth Warren har huvudsakligen agerat som konsumentfinansieringsbyråns regissör sedan dess att han etablerat sin butik, och de flesta förväntar sig att hon kommer att få nomineringen att officiellt leda den. Warren fortsätter att rätta gemenskapsbanker, turnerar landet för att hålla möten. Även om hon är nominerad, gjorde republikanerna klart att hennes bekräftelse är mindre än säker.

Ett antal bankanalytiker tror att momentum svängde mot presidenten efter Osama bin Ladens död. Han kanske bestämmer sig för att tillbringa en del av hans nyfundade politiska huvudstad på en recess-möte, speciellt om han anser att den allmänna opinionen stöder en stark tillsynsmyndighet.

"I kölvattnet om bin Ladens tillkännagivande måste Vita huset vara full av förtroende", säger politisk analytiker Brian Gardner. "Det var en betydande utveckling för [Obama-administrationen], och det gör det förmodligen lite lättare för dem att fortsätta med en recess-möte om det skulle komma till det."