Konverteringsgrad Definition och exempel |

Vad det är:

A omvandlingsförhållande är antalet en säkerhet som ges för en annan säkerhet (vanligtvis en konvertibel säkerhet).

Så här fungerar det (Exempel):

Konvertibelt föredraget lager är föredraget lager som innehavare kan byta till stamaktier till ett bestämt pris efter ett visst datum. Låt oss anta att du köper 100 aktier av Company XYZ Convertible Preferred Stock, som betalar en utdelning på 5% den 1 juni 2006. Enligt registreringsbeviset är varje aktie av det prefererade aktieverket konvertibelt efter 1 januari 2007 (konverteringsdatumet) till tre aktier av bolagets XYZ-stamaktie. (Antalet stamaktier som ges för varje föredragen andel är omvandlingsförhållandet. I detta exempel är förhållandet 3,0.)

Om konverteringsdatumet anländer till Företag XYZ handlas preferensaktier till $ 50 per aktie och de gemensamma aktierna är handlas på $ 10 per aktie, då konverteras aktierna effektivt till $ 50-värde av aktier till endast $ 30 värde av aktie (investeraren har valet mellan att inneha en aktie värderad till $ 50 eller inneha tre aktier värda till $ 10). Skillnaden mellan de två beloppen, $ 20, kallas konverteringsbidraget (även om det uttryckligen uttrycks som en procentandel av det föredragna aktiekursen - i så fall skulle det vara $ 20 / $ 50 eller 40%).

Genom att dela Priset på de föredragna aktierna ($ 50) av omvandlingsgraden (3), vi kan bestämma vad det gemensamma lagret måste handla på för att du ska kunna bryta sig på konverteringen. I det här fallet måste Company XYZ Common handla minst 16,67 dollar per aktie för att du seriöst ska överväga att konvertera.

Varför det gäller:

Omräkningskvoter påverkar handelspriserna för konvertibla värdepapper. Det beror på att omvandlingsförhållandet dikterar konverteringsbidraget. Ju lägre konverteringsbidraget (det vill säga närmare de preferensaktier som ska vara "i pengarna"), desto mer följer priset på säkerheten prisrörelserna för den säkerhet som den omvandlar.