Skillnaden mellan en "Fee-Based" och "Fee-Only" Financial Advisor

Av Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Läs mer om Gary på vår sida Fråga en rådgivare

Endast finansiella rådgivare

Fler investerare väljer att arbeta med en "fee-only" finansiell rådgivare och med god anledning. Rådgivaren har inga intressekonflikter över de investeringar som de rekommenderar till dig. De tar vanligtvis en avgift som beräknas på det totala värdet av ditt konto, oavsett investeringarna. Det finns inget ekonomiskt incitament för henne att rekommendera en investering över en annan - hon får betalt samma belopp oavsett investeringar i ditt konto. Hennes mål är detsamma som din - växer kontovärdet över tiden.

Avsiktlig förvirring

Men investerare är inte de enda som vaknar till denna trend - det är också de traditionella detaljhandeln. I själva verket har de skapat avsiktlig förvirring genom att uppfatta termen "avgiftsbaserad". Avgiftsbaserad innebär att rådgivaren tar ut både en avgift och provision. Men istället för att nämna kommissioner, gömmer de det genom att märka sin praxis som avgiftsbaserad för att låta det låta mer som avgift. Avgiftsbaserat är inte detsamma som avgift.

Kevin Keller, verkställande direktör för Certified Financial Planner Board of Standards, citerades i november 10^th Wall Street Journal article, säger "vi tror att" provision och avgift "är en mer exakt och begriplig term än" avgiftsbaserad "."

Så varför gömma sanningen?

Den fulla sanningen av kommissioner

När en konsument går in i ett big-box-mäklarfirman förväntar de sig att få opartisk och objektiv investeringsrådgivning baserat på deras personliga behov och bekymmer. Men olika investeringsprodukter betalar olika provisioner, även för identiska eller liknande produkter. Till exempel betalar mäklarfirmor vanligtvis en högre provision om repen rekommenderar en av sina egna inhemska fonder. Reps kan få sparken om de inte säljer "hemma varumärke" enligt en 2 mars^nd New York Times artikeln.

Försäljningstrycket från ledningen skapar en intressekonflikt för rådgivaren. Skulle han böja för ledningen att sälja husets produktvarumärke och tjäna en högre provision, eller borde han rekommendera en fond från ett annat företag som inte är lika lukrativt, även om det är en överlägsen investering? När du ser en investering i din portfölj kvarstår du och undrar, "Är den här investeringen det bästa tillgängliga för mig, eller är det mer lukrativt för min rådgivare?"

Det första sättet att eliminera intressekonflikten är att bli av med provisioner.

Ännu bättre för dig - en fiduciary

En avgiftsgivande rådgivare kan gå ännu längre för att vara vid din sida och arbeta under en "fiduciary" standard för vård. SEC-kommissionär Elisse Walter kallade fiduciärstandarden "guldstandarden" vid en konferens i maj i maj.

Som rådgivare är en rådgivare juridiskt skyldig att sätta sina kunders behov först. Detta kräver mer än att bara följa en lång lista med regler, men kräver att han ständigt är medveten om potentiella konflikter när de uppstår. Fiduciaryen frågar sig alltid, "kan mitt råd skapa en intressekonflikt med min klient?" Det är inte en engångsfråga, det är en kontinuerlig insats.

När jag har förklarat fiduciärkonceptet till människor som att "sätta kundens behov först," är det vanligaste svaret jag får är "inte alla rådgivare ställer sina kunders behov först". Det verkar som en uppenbar förväntan. Men medan många rådgivare säger att de sätter klienterna först, kommer de flesta inte att komma överens om ett fiduciärt löfte skriftligen, särskilt hos ett stort mäklarfirma.

Kommissionerade mäklare och avgiftsbaserade rådgivare kan arbeta under en lägre standard kallad passningsstandard. De behöver bara välja något som är bra för kunden baserat på deras ålder, ekonomiska situation osv. Men passningsstandarden tillåter konflikter att existera, även om upplysningen är begravd djupt i ett 84-sidigt prospekt som de flesta inte gör " Jag har tålamod att läsa.

Välja en avgiftsfinansierad finansiell rådgivare

Nu när du förstår vikten av en avgiftskonsulent, hur hittar du en? National Association of Personal Financial Advisers (NAPFA) accepterar endast avgiftsbelagda rådgivare i sina led, och deras webbplats har en rådgivare. Fi360 är ackrediteringsorganisationen för Accredited Investment Fiduciaries, och de har också en rådgivare. Financial Planning Association accepterar alla rådgivare, inklusive de som accepterar provisioner, så det kan vara svårare att hitta rätt rådgivare genom denna organisation.