Finova Financial Auto Equity Loan: 2018 granskning

Florida-baserade Finova Financial startade utlåning 2015. Företaget vill minska kostnaden och krångel i samband med ett billån, säger VD Gregory Keough.

Finovånslån annonseras som kreditkrediter, men de skiljer sig från den roterande krediten som är förknippad med ett kreditkort eller en personlig kreditkredit, eftersom du får ditt lånebelopp i en klumpsumma, inte som en kreditgräns.

Finova säger att lånen är avsedda att ta itu med de stora nackdelarna med bilrubriklån, som vanligen kostar 300% APR och beror på några månader, vilket ger många låntagare skuldsignal eller riskerar att förlora sina fordon enligt en rapport från 2015 av Pew Charitable Trusts. Långivare kräver också ett personligt besök för att slutföra låneansökan.

Finova erbjuder en längre låneperiod, lägre priser och en online-bara ansökan, säger Keough. Låntagare riskerar fortfarande att förlora sitt fordon, men Finova säger att det försöker arbeta med låntagare som har problem med att betala innan de går in i en standard situation.

Vad kostar ett Finova lån?

I genomsnitt lånar en Finova-kund $ 1 700 och kvalificerar sig till en APR på 22,5% enligt bolaget. Finovas angivna APR varierar från 17% till 30%, men lägger till avgifter och kostnaden för försäkring för ett $ 1700 lån, den effektiva APR är faktiskt 187%.

Här är en fördelning av kostnaderna i samband med Finova-lån:

• Extra avgifter: Inte alla avgifter ingår i den APR du får. Utöver den kurs du kvalificerar dig för måste du betala en avgift på 25 dollar "kreditutredning".
• MoneyGram avgifter: Många av sina låntagare har inte bankkonton, säger Finova, så låntagare brukar använda MoneyGrams placeringar för att göra sina lån. MoneyGram betalar en fast avgift på $ 11,50 per betalning för belopp under $ 900. (Finova tillåter även betalningar via betalkort och kreditkort).
• Försäkringskostnader: Finova kräver att låntagarna förskottsbetalas i 12 månader av omfattande och kollisionsförsäkring eller köper en valfri försäkringsform från företaget, känd som ett "skuldavskrivningsstillägg".

Till skillnad från omfattande och kollisionsförsäkring täcker den här valfria funktionen endast dina lånebetalningar om din bil är skadad eller total. Det täcker inte kostnaden för att reparera din bil i händelse av en olycka.

Kostnaden för Finovas tillägg är nästan lika med lånebeloppet som en låntagare är godkänd för, säger bolaget. En del av ditt månatliga lån betalar går mot tillägget för lånets livstid. Tillägget kan kraftigt öka kostnaden för ditt lån. Till exempel: Tänk på ett $ 1,700 Finova-lån som säkras av en Toyota Toyota 2003, på 12 månader. Finovas tillägg i 12 månader skulle lägga till 1700 dollar till kostnaden för lånet.

Titta på alternativet, här är kostnaden för 12 månader med omfattande och kollisionstäckning i de sex staterna Finova, enligt vår webbplats bilförsäkring verktyg:

• Arizona: $ 298,90
• Kalifornien: $ 310.10
• Florida: $ 305.50
• New Mexico: $ 327.80
• South Carolina: $ 235.70
• Tennessee: $ 353

(Vår beräkning förutsätter en kvinnlig förare i åldern 37 med dålig kreditpoäng och en bra körpost, vilket är hur Finova beskriver sin typiska låntagare. Samtliga stater kräver också ansvarsförsäkring.)

I var och en av staterna är kostnaden för täckningen mycket mindre än Finanska-tillägget på 1700 dollar, men det måste vara förbetalt - något få låntagare kan göra. Som ett resultat väljer 80% av låntagarna det dyrare Finova-addendumet, säger bolaget.

Alternativ till Finova

Medan de är betydligt billigare än traditionella billån eller lönedagslån är Finova-lån fortfarande ett dyrt alternativ.

Om du har dålig kredit rekommenderar Investmentmatome att du slipper ut billigare alternativ först, även i en nödsituation:

Beroende på din kredithistorik och villkoret för ditt fordon kan du kvalificera dig för ett automatiskt lån från en bank eller kreditförening eller ett säker lån från en online långivare.Dessa lån har en högsta APR på 36% och återbetalningsvillkoren spänner över flera år.

Nästa steg

Kontrollera din kredit värdering gratis på Investmentmatome

Lär dig mer om billån lån

Lär dig hur säkrade lån fungerar