3 Investeringar som inte är egentliga investeringar

Superinvestor Seth Klarman har berömt sagt att investeringar är tillgångar som producerar kassaflöde. Om de inte gör det, är de spekulationer. Det är en enkel men smart observation som underkänner vad många konsumenter anser vara investeringar - saker som guld och handväskor och baseballkort.

Så vad är logiken bakom Klarmans citat? Investeringar är tillgångar som tillhandahåller varor eller tjänster som är värdefulla för någon och genererar kassaflöde. En investering kan vara ett lönsamt företag eller en ägarandel i ett sådant företag, som ett lager. Bra investeringar blir mer värdefulla med tiden eftersom de ökar deras kassaflöde. Ägare av dessa tillgångar har en fordran på det kassaflödet, så investerare vill köpa aktier i dem.

Däremot är spekulationer tillgångar som inte producerar kassaflöde. Deras värde är knutet till det pris som människor är villiga att betala för dem. Eftersom de inte producerar pengar, beror potentiellt vinst från tillgången på att få någon annan att betala ett högre pris än vad du betalat. Det kallas "större idiot" teorin. (Det här är inte att säga att vissa människor inte kan tjäna pengar i spekulationer, utan snarare att de inte är en solid grund för investeringar.)

Klarmans råd: Köp investeringar, inte spekulationer. För många investerare betyder det att förvärva aktier i kassaflöde på aktiemarknaden. Med hjälp av Klarmans kriterium är dessa tre mycket populära "investeringar" inte alls investeringar.

1. För tillfället

Skor, handväskor och baseballkort - för att bara nämna några saker - är spekulationens spegel. Konsumenterna lägger pengar på dessa produkter och tror att de kommer att vara värda mer om några år, och producenterna är ofta bara för glada att mata denna fantasi med "begränsad upplaga" -samlingar till markerade priser.

Många konsumtionsvaror har haft sin plats i solen, till exempel Star Wars-handlingstal, sportkort, Beanie Babies, holländska tulpaner - spekulationer alla. Några år senare har de blivit bortglömda när nästa korg stiger.

Som med något estetiskt, köp det eftersom du gillar konsten, handväskan eller åtgärdsfiguren. Förvänta dig inte att sälja det för mer.

" MER: Lär dig om så kallade alternativa investeringar

2. ditt hem

Ingen gillar att höra att deras enskilt största tillgång är en spekulation, men det är fallet med ett hem du bor i. Ett hus eller en lägenhet ger ingen pengar för sin levande ägare. Så som andra spekulationer beror priset på ett hus inte på att det producerar kassaflöde för ägaren.

Vad sägs om fastigheter som investering? Ett ägarboende är annorlunda än en egendom som du äger för att generera hyresintäkter. Per definition är en hyresfastighet en investering, och eventuellt bra, beroende på inköpspriset och hur det hanteras. Men ett "flip" -hus, där köparen har för avsikt att snabbt vända sig och sälja den, kanske med vissa förbättringar, är en spekulation. Ja, gott om bra avkastning kan byggas på spekulationer - men själva tillgången är en spekulation.

Vi måste alla leva någonstans; äger ett hem eftersom du gillar det, eller för att det ger bättre ekonomisk mening än att hyra. Äg inte ett hus bara för att du tror att du kan sälja det för mer senare.

3. Guld och andra råvaror

Guldinvesterare älskar att säga att metallen har verkligt värde, eftersom det är en svår tillgång, till skillnad från papperspengar som kan skapas efter vilja. Men det är lika mycket en spekulation som ditt hus och kramar, för att dess värde inte är beroende av det som producerar kassaflöde. Spekulanter satsar på guld för att öka i värde så att de kan få fler dollar när de säljer det, inte för att det finansiella systemet kommer att smula och vi kommer bara ha glänsande metall att handla med. Detsamma gäller för andra varor, såsom andra ädelmetaller, diamanter och jordbruksprodukter. Inkluder bitcoin i denna bin.

Om du gillar guld köper du aktier i ett investerbart företag som minskar det och genererar pengar från verksamheten. Om guldpriserna stiger kommer bolaget att ha mer uppåtvända än själva varan.