Livförsäkring misslyckas som en College Savings Plan

Om du är orolig för att spara tillräckligt med pengar för att skicka dina barn till college, kanske du frestas av en försäljningsnivå för en livförsäkringspolicy.

Ibland är dessa policyer utspädda som ett bra sätt att spara för collegeundervisning. Förutom att du betalar en dödsförmån när du dör, har de här policyn, även känd som permanent livförsäkring, ett kontantvärdekonto som växer uppskattat.

Förutsatt att du köper politiken när dina barn är mycket unga, när de går till college kan du ta ut pengarna eller låna mot kontot för att hjälpa till att betala för college. Och sparkaren: Livförsäkringar räknas inte som tillgångar när högskolor analyserar ditt behov av ekonomiskt stöd.

Men högskolefinansexperter varnar föräldrar att inte tas in av platserna. Kontantvärdet livförsäkringar är dyra, komplicerade och onödiga för de flesta familjer.

"Jag har ännu inte sett några av dessa livförsäkringsplaner som var i föräldrarnas bästa", säger Mark Kantrowitz, en expert på högskolestöd och författare till "Twisdoms about Paying for College."

"De enda personer som argumenterar för dessa är de som kommer att göra uppdrag från att sälja politiken", säger han.

Planen

Omkring 10% av de finansiella rådgivarna rekommenderar kontantvärdesförsäkringar för vissa kunder att spara för högskoleutgifter, enligt en rapport från Strategic Insight i 2015, en forskningsgrupp i New York fokuserade på fondbranschen. Det har sjunkit kraftigt för tre år sedan, när 29% av dem sa att de gjorde det.

Medan försäljningen taktiken har funnits i årtionden, säger högskolans finansiella biståndseksperter att användningen och marknadsföringen av den kommer i vågor.

Finansiella rådgivare som gör provisioner av produktförsäljning kommer ibland att hyra ut ett konferensrum på en restaurang eller hotell och bjuda föräldrar till en gratis middag för att lära sig om att spara på college, säger Kantrowitz.

Därefter möter de familjer en på en, och uppmanar ofta föräldrar att likvida cd-skivor och sparkonto för att köpa en livförsäkringspolicy för pengar, så att de kan skydda dessa tillgångar från utbildningsbaserade finansiella stödberäkningar. Några säljare går ännu längre och uppmuntrar föräldrar att trycka på eget kapital och pensionskonton och hämta pengar i politiken.

Det är en fruktansvärd idé på egen hand, men det är särskilt dåligt när man anser att pensionstillgångar inte ingår i behovsbaserade finansiella stödberäkningar heller. Inte heller hemmajämförelse, åtminstone för universitet som är beroende av den fria ansökan om federal studenthjälp eller FAFSA. Vissa högskolor kräver en extra form - CSS / Financial Aid Profile - som beaktar eget kapital men begränsar inverkan på dess beräkning.

Kantrowitz säger att vissa föräldrar lånar pengar även för att investera i livförsäkring för kontanter för skoländamål.

Problemet med livförsäkring som en investering

En nackdel med pengevärdepolitiken är att de innehåller dolda kostnader, till exempel stora överlämningsavgifter om du betalar ut av politiken under de första åren, säger Sean Moore, en certifierad finansiell planerare och president för SMART College Funding i Boca Raton, Florida. Lån mot policyn är inte heller heller utan måste betalas med ränta. Om du inte betalar tillbaka lånet, dödsförmånen reduceras. Agenter får vanligtvis provisioner motsvarande 80% till 100% av det första års premien, vilket innebär att mindre pengar går in på kontot för pengarna.

Kritiker säger också livförsäkringsproduktillustrationer, som visar hur kontonvärdet kan fungera, är ofta alltför optimistiska. Frågan att fråga, Moore säger, är "Vad händer om det inte fungerar som förväntat?"

Politiken är komplicerad. De varierar mycket, är svåra att jämföra och har många rörliga delar eftersom de kombinerar försäkringsskydd med en investeringskomponent. "Jag tror inte att folk som köper dem förstår dem", säger Moore.

Bättre alternativ för att spara

Innan vi överväger en permanent livförsäkringsprodukt som ett högskolebesparande fordon, borde föräldrarna fullt ut finansiera en 529-plan, säger Paul Curley, Strategic Insights direktör för högskolebesparande forskning. En 529 plan är ett skatteförmånat college sparkonto som sponsras av en stat eller statlig myndighet.

Det betyder inte att man helt och hållet ignorerar livförsäkringar. Faktum är att ha livförsäkring medan dina barn växer upp och på college kan vara ett viktigt ekonomiskt säkerhetsnät om en förälder dör. Term livförsäkring är ett enkelt sätt att täcka dessa år.

Term livet ger täckning under en viss period, till exempel 10, 20 eller 30 år. Du väljer termen längd och köper mängden täckning för att skydda dina ekonomiska personer.

Policyn betalar stödmottagaren en dödsförmån om den försäkrade dör inom termen. Eftersom policyn är tillfällig och inte har något kontantvärde är täckningen billig.

Om en fantastisk försäljningsskala för permanent livförsäkring fortfarande pekar ditt intresse, prata med en "avgift" finansiell rådgivare som inte gör provision på försäljning.

"Få råd från någon som inte har något intresse av att köpa en av dessa produkter", säger Kantrowitz.

För att hitta rätt täckningsbelopp och jämföra priser för löptidsförsäkring, använd vårt jämförelsesverktyg för vår livsförsäkring.

Barbara Marquand är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats.E-post: [email protected]. Twitter: @barbaramarquand. Den här artikeln visas också på Forbes.

Bild via iStock.