Negativ överenskommelse Definition & Exempel |

Vad det är:

A Negativt förbund är ett löfte som ett företag gör att inte överskrida vissa finansiella kvoter Så här fungerar det (Exempel): Låt oss anta att företaget XYZ vill låna 10 miljoner dollar från Bank ABC. Låneavtalet innehåller negativa förbund som begränsar företag XYZ till 0,10 USD per aktie i utdelningar per år och förhindrar att den utfärdar ytterligare skuld utan bank ABC: s samtycke.

Negativa överenskommelser kan existera i anställningsavtal och även fusions- eller förvärvsavtal, men de är vanligast i låneavtal och obligationer. Överenskommelser kan i allmänhet vara ekonomiska eller operationella.

Operativa konventioner

kräver ofta att låntagarna behåller sina fysiska tillgångar till en viss standard, uppfyller minimikrav för offentliggörande, engagerar sig endast i tillåtna affärsrörelser eller behåller vissa Försäkringsnivån.

Finansiella överenskommelser är ofta förhållanden som låntagaren är skyldig att stanna över eller under (t.ex. en skuldsättningsgrad eller räntetäckningsgrad för 2: 1), men det finns vanligtvis också Begränsningar av skuldnivåer och minimikrav på rörelsekapital.

Utlåningsavtalet eller inledningen där negativa avtalet uppträder kommer också att innehålla detaljerade formler som ska användas för att beräkna kvoterna och gränserna för negativa avtal. Det är viktigt att notera att dessa formuleringar i många fall inte överensstämmer med allmänt erkända redovisningsprinciper (GAAP). Till exempel kan det negativa avtalet innefatta leasingavtal i skuldberäkningsberäkningar, eller det kan betrakta kapitalleasing som en kostnad. Som ett resultat är det mycket viktigt att låntagarna granskar förbund innan de lånas. Varför det gäller:

Långivare bifogar negativa förbund till obligationslån och lån som ett sätt att tvinga låntagaren att arbeta ekonomiskt försiktigt så att de flesta säkerställer att det kommer att återbetala skulden. Utgivare å andra sidan brukar förhandla om de mest flexibla förbunden de kan så att de har friheten att fatta beslut och ta risker som i sista hand kan gynna långivarna och aktieägarna. Ju mer negativa förbunden en obligationsemission har desto lägre ränta på dessa obligationer tenderar att vara.

Att bryta mot ett negativt förbund kan utlösa en

teknisk standard

. Det betyder att även om emittenten gör ränta och huvudbetalningar i tid, fungerar den inte inom de överenskomna riktlinjerna och ökar därigenom risken för avdrag i låntagarnas eller obligationsinnehavarnas ögon. Ofta låntagare har en viss tid att åtgärda (eller "bota") den tekniska standarden (till exempel låntagaren måste sänka skuldsättningsgraden inom trettio dagar), men tekniska standardvärden minskar ofta låntagarens kreditbetyg och lager pris.