En investerande sannhet som du borde ignorera |

Om du är som många investerare, kanske du får prepped till "sälja i maj och gå iväg" - kasta lager i väntan på den historiska marknadens svaga kraft som sparkar in under mitten av året. Och matematiken stöder detta antagande. Varje månad från maj till september registrerar i genomsnitt de fattigaste prestationerna för året, med ett par av dem som kan göra en förlust.

Men innan du dumpar större delen av dina innehav - speciellt dina "Forever Stocks" - Det är av rädsla för vad som kan hända med dem under en sommarvakt, och det går att titta närmare på siffrorna bakom detta gamla axiom. Som det visar sig kan investerare vara bättre bara stående pat. Här är varför …

Försäljning i maj gör lite känsla …

Förslaget "Sälj i maj" har faktiskt en ytlig logik till den. De kommande fem månaderna är verkligen fattiga artister. Sedan 1950, juni och september har i genomsnitt -0,1% och -0,6% dips. Augusts resultat har i allmänhet varit nära breakevenivåer. Även de två vinnande månaderna har varit ljumma vinnare: majens genomsnittliga förändring är bara 0,2% vinst, och juli - det bästa i gänget - registrerar vanligtvis bara en avkastning på 1,0%.

Inte undra på att investerare uppmanas att städa klart. Men månad för månadsmedel är det bara att måla inte hela bilden.

… Men logiken är ofullständig

Det är sant att varje månad mellan maj och september i genomsnitt är historiskt svag, det är inte sant att den genomsnittliga femmånadersperioden är svag. Den genomsnittliga förändringen för S & P 500 mellan slutet av april och slutet av september är faktiskt en 0,6% vinst. Dessutom är det fortfarande mer sannolikt att alla dessa månader kommer att lägga en vinst snarare än en förlust, förutom september.

Jag vet att den genomsnittliga 0,6% flyttningen fortfarande är inget rörelse värt att skriva hem om. Men det är inte heller ett drag som är värt att sälja dina kärnportföljaktier över, och i synnerhet inte dina Forever Stocks (kom ihåg, det här är lagren som regnar eller lyser - du kan känna dig säker på att hålla i praktiken "för alltid.").

Så hur är det möjligt att var och en av de svagaste fem månaderna av året inte översätter till en förlust på fem månader över hela tiden? Det är enkelt. Även om vi har sett några av marknadens största nedgångar materialiseras under sommarmånaderna, är det sällsynt att se stora nedgångar i back-to-back månader i samma år.

Ta 2010 som ett exempel. S & P 500 förlorade 8,2% i maj samma år, vilket påverkar majs genomsnittliga resultat. Saken blev sämre i juni, då marknaden sjönk ytterligare 5,4%. Juli var faktiskt ganska bullish det året men med S & P 500 rallying 6,9%. Björnarna slog igen i augusti med ett 4,7% slag, men tjurarna motverkade nästa månad med en 8,8% återgång för S & P 500.

# - ad_banner_2- # Så medan marknaden tog några stora träffar under de mesta månaderna av 2010 och bearish skewed genomsnittet för maj, juni och augusti, det hoppade också tillbaka lika hårt under andra sommarmånaderna. När det var allt sagt och gjort, kände det sig som en baisse mellan maj och september för 2010 bara en minskning med 3,8%.

En ännu bättre logik

Om argumentet mot "Sälj i maj" är inte tillräckligt starkt, då är det här en annan - några statistiska avvikare har gjort att femmånadersperioden verkar mycket svagare än vad som vanligtvis är. Eller sagt ett annat sätt, har några dåliga äpplen bortskämd hela bushelen.

Under de senaste 62 åren har S & P 500 faktiskt gjort vinster 39 gånger mellan maj och september och förlorade bara marken 23 gånger. Så, strax utanför fladdermusen, är oddsen för något slags hausseffekt under sommaren cirka 63%.

Och det blir ännu bättre. Om du tar bort de fem värsta maj-till-september-förlusterna sedan 1950, stiger den genomsnittliga vinsten till 2,4%. Och det är värt att lägga till att alla fem av de stora förlorarna var svarta händelser som den 9/11, 2008: s finanskris och förra årets skuld-tak och kreditnedgraderingskris - de typer av händelser som faktiskt inte är kalenderbaserade eller systemiska till aktiemarknaden.

Självklart finns det alltid chansen att 2012 visar sig vara ett av åren som kommer att visa teorin sant nog att fortsätta att använda det. Och då finns det alltid möjligheten till en annan svart svan-typ händelse - men det kan också hända någon annan gång på året …

Investeringssvaret: Ja, hålla fasta positioner genom en lull kanske känns som titta på måla torr, men det finns några uppgångar för de som är villiga att vänta på det. En av dem är möjligheten att fördröja en aktieförsäljning tills en kortfristig vinst blir en långsiktig vinst, vilket medför en lägre skatteskuld.

Den andra uppåtsidan är en chans att faktiskt göra en bra framsteg med de aktier du har övervägde att sälja. Som noterat är ett 0,6% förskott eller till och med ett 2,4% förskott inte ett hjältemässigt drag, men det är bättre än att förlora marken. Dessutom finns det ingen garanti att du hittar något bättre att göra med pengarna ändå. Om du har gjort dina läxor och köpt aktier för lång sikt, säger de övergripande siffrorna att du också kan hålla fast vid vad du har