Konjunkturbevis och exempel |

Vad det är:

A lågkonjunktur investeringen stannar väl eller åtminstone stabil under Ekonomiska sammandragningar.

Hur det fungerar (Exempel):

Defensiva aktier är de mest kända typerna av lågkonjunkturbeständiga investeringar, eftersom de i allmänhet kan väva ekonomiska dips. Det är viktigt att notera att de - och de flesta lågkonjunkturfria investeringarna - tenderar att ignorera de ekonomiska uppgångarna.

Konjunkturbestämda investeringar är matematiskt identifierbara eftersom de generellt har betas under en, vilket betyder att deras statistiska volatilitet inte samordna starkt med den totala volatiliteten på marknaden. Intuitivt kan de vanligtvis hittas i industrier som producerar nödvändiga och ofta relativt billiga produkter som konsumenterna inte känner att de kan gå utan, även när tiderna är täta (tänk nytta, mat och oljeindustrier). Eftersom konsumenternas frekventa inköp av dessa produkter representerar en relativt liten andel av de flesta konsumenternas årliga inkomst, tenderar efterfrågan att vara ganska stabil år och år.

Varför det gäller:

Tack vare stabiliteten i efterfrågan För sina produkter tenderar försäljnings- och resultatutvecklingen i lågkonjunkturskyddade industrier att vara konstanta i goda tider och dåliga. Med detta i åtanke kan säkra, lågkonjunkturbeständiga aktier (i synnerhet de som uppvisar stabil, stabil tillväxt från kärnmärken och en historia med att minska kostnaderna och hålla vinstmarginalerna stabila) ge investerare ett bra sätt att säkra deras totala portföljrisk. Investerare bör emellertid inte förvänta sig blickande tillväxt från lågkonjunkturbeständiga investeringar. I stället borde de förvänta sig att betala för stabiliteten och kvaliteten på det icke-konjunkturella resultatet som dessa investeringar erbjuder.

Liksom med vilken investeringsstrategi som är knuten till konjunkturcykeln står emellertid aktiva investerare som attraheras av lågkonjunkturskyddade värdepapper ofta inför den svåra uppgiften att försöka tida marknaden - det vill säga att förutsäga när saker börjar söderut, så att de kan köpa resurssäkra värdepapper vid den optimala tiden och sedan förutse när sakerna kommer att vända sig så att de kan sälja på optimal tid och investera i värdepapper med högre beta. Även om detta tillvägagångssätt kan optimera avkastningen, passerar många investerare snabbt över lågkonjunkturskyddade värdepapper till förmån för mer aggressiva namn under ekonomiska utvidgningar och därmed införa otillbörlig risk för sina portföljer.