Detta "Boring" -lagret kan ha 50% uppsidan |

Börsen kan vara kaotisk. På en given dag kan en mängd olika faktorer driva priset på ett företags aktier i någon riktning utan någon uppenbar anledning.

Denna volatilitet är svår för någon att mage, särskilt för en konservativ investerare som jag som är emot att betala för "prognoser" för framtida tillväxt - som egentligen bara är gissningar i förklädnad.

Många investeringsproffs tillbringar större delen av sin tid och försöker räkna ut och förutse dessa händelser. Med tillgång till företagsledningsteam såväl som handelstjänsterna hos stora Wall Street-företag är det möjligt för institutionella investerare att få en kanten då och då. Men marknaden har en förmåga att reflektera dessa förväntningar i aktiekursen ganska snabbt. Om företagen saknar Street förväntningar kan aktieägarna betala ett stort pris.

Jag föredrar ett enklare tillvägagångssätt som ger mer konsekvent avkastning. Jag köper företag som handlar under det verkliga värdet av deras nuvarande (inte framtida) vinst. Om jag antar att min analys är korrekt kan jag bara luta mig tillbaka och vänta på att marknaden ska prissätta aktierna korrekt.

Med min metod uppskattar jag ett företags normaliserade fria kassaflöden, antar att det inte finns någon ytterligare tillväxt och beräknar värdet av denna inkomstström i dagens dollar. Detta är en väldigt konservativ värderingsmodell som kan hitta aktier med mycket låga förväntningar om marknaden (om några). Inom min konservatism har några av mina beräkningar pekat på lager som uppskattar nästan 50% uppåtgående från nuvarande priser som den jag ska berätta om idag.

För att ge ett extra försäkringslager och dämpa en del av volatiliteten som följer med att investera i aktier söker jag också efter företag som betalar fina utdelningar.

Det är precis vad jag har hittat i

CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , ett 21 miljarder dollar globalt integrerat telekommunikationsföretag som är det tredje största i USA. Det tillhandahåller röst, bredband, data och Andra kommunikationstjänster till bostads-, affärs-, statliga och grossistkunder. På min år beräknar jag CTLs fria kassaflöden för att vara bara blyg på 3 miljarder dollar. Om man antar att det inte finns någon ytterligare tillväxt härifrån, innebär detta att ett belopp på 54 USD per nuvarande värde (kom ihåg att det inte ens överväger potentiell framtida tillväxt i kassaflöden) som motsvarar nästan 50% uppåtgående från nuvarande priser!

Om det räcker inte för att locka dig, företaget betalar också en stor utdelning på $ 0,54 per aktie varje kvartal, vilket motsvarar ett utbyte på 6%. Det ligger också på ledningens återköp av aktieköp som har accelererat nyligen, däribland 1,5 miljarder dollar (eller mer än 7% av dess marknadsandel) under de senaste 12 månaderna.

Och det finns mycket mer att tycka om CTL …

I ITU Telecom World 2012 Outcome Report, specialister förutspådde att bredbandsefterfrågan kommer att explodera utöver den nuvarande kapaciteten inom de närmaste 5 åren. Detta beror på dess överkomliga priser, lokala relevans och regeringens stimulanspaket.

Liksom många av sina kamrater har CTL minskat intäkter från sina gamla tjänster, till exempel lokal och långdistanstelefontjänst. Mer än att kompensera för detta är den fortsatta tillväxten i sina strategiska tjänster, som inkluderar höghastighetsinternet, nätverks-, video- och datahantering.

Även om teknologisk innovation och spridning av mobila enheter har påskyndat den nuvarande trenden mot att koppla fast fasta telefoner, Efterfrågan på bredband, DSL och andra datatjänster bör förbli robust på lång sikt och ge en nettofördel för CTL.

Som ni kan se i följande diagram har bolagets topplinje varit uppåtgående, även genom den ekonomiska volatiliteten som har uppstått under de senaste åren.

Finansiellt ser CTL mycket övertygande ut, med starkt kassaflödesproduktion, stabila förbättringsmarginaler och aktieägarvänliga kapitalavkastningspolicyer. Trots att skuldsättningsgraden är något hög på 55%, tror jag att företagets hävstång är hanterbar med tanke på att EBITDA (resultat före ränta, skatter, avskrivningar) är tillräckligt för att täcka sina årliga räntekostnader mer än fem gånger över.

Aktien har haft en bra löpning i år och återvänder 13% YTD kontra S & P 500 s 7%. En stor del av överträffningen inträffade i början av maj, då bolaget redovisade bättre än förväntat resultat för första kvartalet 2014. Men baserat på min tidigare värderingsanalys ser jag ytterligare uppifrån här.

Risker för att Tänk på:

Risker relaterade till CTL inkluderar ökad konkurrens från befintliga och nya aktörer, oväntade förändringar i teknik eller förordningar och en långvarig försämring av makroekonomin. En ökande räntelägenhet kan också leda till att aktier i hög utdelning ger hög andel av aktier som CTL. Åtgärd att ta ->

På nuvarande nivå rekommenderar jag att CTL köps för en total avkastningspotential på 54%, inklusive en 6% utdelning.