Undrar när man säljer ett lager? Använd denna 4-minuters checklista |

Som en investerare som älskar att helt enkelt köpa, hålla och samla avkastningar från mina investeringar, hatar jag vanligtvis idén att behöva sälja en av aktierna i min portfölj. Jag skulle vilja tro att jag investerade i bra företag som inte någonsin behövde säljas.

Men ibland till och med lager som har levererat år av fast avkastning förlorar sin strid. Andra gånger kan ett bra företag bli medioker. Och då finns det tillfällen när du upptäcker att du valde en lagerbom i stället för en skatt.

Samtidigt väntar dussintals andra potentiellt stora bestånd som kan göra dina pengar växa mycket snabbare - varför inte bara dumpa det lager som är utför inte?

Det är mycket lättare att köpa ett lager än att veta när du ska sälja en.

Många investerare är reaktiva och säljer samtidigt som alla andra gör det. - när de är rädda Men dina känslor är inte den bästa guiden för att göra kritiska finansiella beslut. Titta på hur investerare har reagerat på nedgångar på aktiemarknaden under de senaste fem åren: Som du kan se, reagerar investerare ofta och säljer efter det är för sent. Andra gånger håller de fast och fortsätter att förlora pengar på ett surat lager. Därför är det viktigt att vara

proaktiv

, titta på företagets finanser och rörelser bakom det lager du äger så att du kan se varningsskyltarna innan ditt lager faller (eller i vissa fall går längre än det redan har). Det är i allmänhet en bra ide för de flesta investerare att sälja sparsamt. Här är några känslofria tecken som säger att det äntligen är dags att sälja ett lager: Varningsskylt # 1: Ditt lager har ett chockerande högt pris till-resultat-förhållande (P / E).

Medan du kanske har haft goda vinster från ett lager som du har hållit på i åratal, håll dig ett öga på prisförhållandet (P / E), vilket väsentligen jämför företagets senaste vinst till aktiekursen. Precis som en relativt låg P / E kan indikera att ett lager är ett fynd kan en relativt hög P / E indikera att ett lager är övervärderat och redo för ett dunk.

Fall i punkt: Från 1990 till slutet av 1,

Microsofts (Nasdaq: MSFT)

lager skjutit över 15,600%. Däremot visade P / E att beståndet hade klättrat sig väl i överprissatt territorium, handel till ett pris som var 84 gånger vad det tjänade per aktie. När investerare förstod att beståndet var övervärderat, dumpade många aktier och MSFT-aktier förlorade nästan två tredjedelar (63%) av sitt värde under år 2000. Var uppmärksam: Medan en hög P / E inte gör det, t betyder alltid att ett lager är övervärderat (tillväxtlagren har ibland mycket högre P / E-kvoter), du kanske vill undersöka ytterligare om ditt lager har en P / E som är betydligt högre än dess branschpartners eller den totala marknaden P / E (historiskt har det varit mellan 14 och 17). Du kan jämföra ett företags P / E med sina kamrater med hjälp av den finansiella data-webbplatsen Morningstar.com - här är hur Microsoft jämför idag.

[För fler sätt att se om ett företag är övervärderat, läs The # 1 Rule Every Stock Investeraren behöver veta.] Varningsskylt #

2: Företagets konkurrensfördel är i fara.

Om det är genom en överlägsen produkt, varumärkeffekt, låga priser, patent eller teknik, är ett företags konkurrensfördelar väggen som håller konkurrenter från att ta bort marknadsandelar och vinster. Men om konkurrenterna hittar ett bättre sätt, kan ett företags konkurrensfördel försvinna snabbt och aktiestockens framtida tillväxt kan äventyras. Till exempel använde filmuthyrningsföretaget Blockbuster för att slå konkurrenterna av bekvämlighet - genom att ha fler butiker, fler tillgängliga filmer och flexibla returregler. Men när konkurrenter som Netflix erbjöd mail-order-DVD-tjänst och filmer för att strömma online hemifrån, försvann Blockbusters konkurrensfördel helt, beståndet blev värdelöst och företaget inlämnades för konkurs - allt mellan 2002 och 2010.

Var alert:

Läs de senaste rubrikerna om ditt lager och leta efter omfattande förändringar i branschtrender. Ska konkurrenter ge bättre service eller erbjuda bättre pris? Förändras konsumenternas smak, och är det företag du investerar i att anpassa sig till dessa förändringar bättre än sina konkurrenter? Är branschen som helhet växande eller krympande? Ingen kan förutsäga exakt vad som kommer att hända när branscher förändras, men ditt lager ska representera ett företag som har en klar kant över konkurrenterna i en hälsosam industri. Annars är du beredd att sälja.

Varningsskylt # 3: Företaget gör drastiska förändringar i sin riktning eller ledning.

Du kanske ursprungligen köpt ett lager eftersom du kände att företaget hade en vinnande affärsmodell och bra förvaltning som skulle ge dig en god avkastning över tiden. Men då förändras företaget plötsligt - det förlorar kanske sin visionära ledare som bär det till framgång (som Apples Steve Jobs) eller kanske företaget ändrar sin affärsmodell eller vision. Dramatiska förändringar som dessa kan dramatiskt förändra ett företags framtida resultat. Varning:

Ändring är oundviklig i nästan alla företag, men om verksamheten förlorar ledare eller affärsmodell som du kände lyckades i första hand, det är dags att omvärdera. Känner du att företaget kommer att fortsätta att lyckas? Undersök de nya ledarna och förändra, följ dina instinkter och överväga att dumpa aktien om du är osäker på företagets framtid.

[InvestingAnswers Feature: Hur en avgångsresa kan vara dålig (eller bra) för ditt företags värde] Varningstecken #

4: Företagets försäljning stannar eller faller.

Även om en hård ekonomi kan göra det svårt för företagen att fortsätta försäljningen växer varje år, kan en trend med fallande intäkter indikera att företaget har problem med att marknadsföra eller sälja sina produkter och tjänster eller hitta nya inkomstkällor. Var uppmärksam:

Titta på bolagets årliga resultaträkning; sin topplinje borde ha varit stabil eller växande under de senaste åren. Om intäkterna sjunker nedåt, speciellt i en bransch där konkurrenter har haft försäljningstillväxt under samma period, kan det vara dags att sälja om du inte tror att det finns goda tider för företaget.

Varningsskylt # 5: Företagets vinstmarginaler (och vinst) minskar.

Resultatmarginalen är helt enkelt den procentandel av intäkter som ett företag tar in som vinst (efter kostnader, skatter och räntor har betalats). En trend med krympande årliga vinstmarginaler signalerar att företagets kostnader stiger snabbare än intäkterna, vilket innebär att ett företag har problem att hålla kostnaderna under kontroll och hålla vinst upp. Var uppmärksam:

Som med intäkterna, kolla på Bolagets årliga resultaträkningar för att se om vinstmarginalerna har hållits stadigt och att nettoresultatet (vinst) har ökat de senaste åren. Om konkurrenterna har kunnat behålla sina vinstmarginaler och nettoresultatet växer medan företagets intäkter har upphört eller nekats, var beredda att slå säljknappen.

Varningsskylt # 6: Företaget har senast sänkt utdelningsbetalningen.

Ledningen kommer nästan alltid att lägga en positiv spinn på saker för att företagets framtid ska se rosigt ut till analytiker. Men ett företags handlingar kommer att tala högre än ord. Medan ett modent bolag som ökar kvartalsvis utdelning kan signalera optimism om sin framtid och kan belöna sina aktieägare med en större utdelning, väntar ett företag som sänker utdelningsbetalningen sig ofta lägre resultat och mindre tillväxt i framtiden. Var uppmärksam:

Om ett företag (förutsatt att det betalar en utdelning alls) meddelar att det kommer att minska storleken på utdelningen till aktieägarna, förstå varför beslutet fattades. Vissa företag slash deras utdelning för att frigöra pengar för forskning och utveckling eller expansion, vilket är bra om du tror att det är ett bra drag (se # 3 för hjälp på det). Men andra gånger är det inte så. Om du inte vill hålla fast och väder stormen med svag framtida vinst, kan ett utdelningsmeddelande vara ännu en indikator på att det är dags att avsluta.

[InvestingAnswers Feature: Hur man känner igen när en utdelningsklipp kommer] Investeringssvaret:

Att veta när man säljer ett lager är extremt svårt även för professionella investerare, så leta efter mer än en eller två varningsskyltar före dig dra ut. De aktier som är värda att sälja sannolikt kommer att bära mer än några av dessa problemskyltar, vilket gör ditt beslut enklare. Om det lager du håller representerar ett företag i nedgång eller i en minskande bransch, om orsakerna du köpt aktien i första hand har ändrats väsentligt, om beståndet är övervärderat eller om beståndet lider av allt ovan kan det var tid till pengar i chipsen. På den ljusa sidan har du mer pengar till att göra din nästa stora investering.