ÄR skillnaden mellan avkastning på två olika värdepapper emitterade av samma företag. Det är det extra belopp som en investerare kan förvänta sig att tjäna om han eller hon väljer en säkerhet över en annan.

Hur det fungerar (Exempel):

Formeln för avkastningsfördel är: Avkastningsfördel = Utbyte på säkerhet A-avkastning på säkerhet B

Låt oss anta att företaget XYZ har två typer av utestående värdepapper: 10.000.000 aktier av stamaktier som betalar $ 0,50 per år i utdelningar och $ 20.000.000 i konvertibla obligationer som betalar 7% ränta per år (eller $ 70 per $ 1.000 obligation). Obligationerna är konvertibla till stamaktier.

Om aktiebolaget handlar på $ 20 per aktie och obligationerna handlar på $ 1200 per obligation, beräknar vi först avkastningen på varje säkerhet:

Lager: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 eller 2.5%

Konvertibla obligationer: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 eller 5,83%

Med hjälp av ovanstående formel kan vi beräkna att avkastningsfördelen för de konvertibla obligationerna är: 5,83 - 2,5 = 3,33%

Investerare i Company XYZ tjänar mycket högre avkastning på de konvertibla obligationerna än på de gemensamma aktierna.

Varför det är frågor:

Avkastningsfördel

är till hjälp vid utvärderingen av bolagets finansiella strukturbeslut. I vissa fall är det också en indikator på hur nära ett företag övervakar den finansiella strukturen för att bevara pengar. Det är viktigt att notera att i detta exempel och otaliga andra bara "byter" till En säkerhet med högre utdelning är inte alltid ett enkelt beslut.