Angels Rush in Where VC Rädsla för att slänga

Omkring tre år sedan deltog jag i en Web 2.0-konferens där ett par professionella venturekapitalister och ett par framgångsrika engelsinvesterare pratade om trender. Detta var före den stora lågkonjunkturen, men i mitten av explosionen av webbapps och sociala medier.

En sak som upprepade gånger uppstod, var följden av kraftigt minskade webbutvecklingskostnader på professionell investering. Folk fick riktiga webbapplikationer på några månader med några personer och några hundra tusen dollar, i stället för om ett år eller två med några dussin personer och några miljoner dollar. Detta var ett problem för några, och ett tillfälle för många. Och underjordiska rumblings handlade om hur det var att skruva upp venture capital affärsmodellen. VCs behövde investera hundratals miljoner dollar varje par år, och gillade att gå in i grupper och syndikationer, vilket innebar att de ville ha erbjudanden för några miljoner dollar. Men s, under tiden letade efter mycket mindre.

Sedan kom den stora lågkonjunkturen och allt blev galet. Trenden bröts.

Men det verkar som om en webinriktad ängels värld och satsningsinvesteringar faktiskt flyttar mot änglar och mindre belopp.

I "The Rise of Super Angels" över på Small Business Labs, Steve King erbjuder en bra sammanfattning av en ny trend. Han citerar "Seed Deals står för 26% av tidiga investeringsplaceringar" där Giga Om påpekar uppkomsten av en relativt ny klass av ängelinvesterare, som det kallar super änglar. Han säger att han sammanfattar Giga Om-posten:

Till skillnad från traditionella VCs investerar superänglar aktivt i fröstadskapsföretag. De investerar också lägre pengar än traditionella VC, mellan $ 25k och $ 250k.

Artikeln föreslår - och vi håller med om att änglar i många fall skiljer mellan traditionella VC.

Innan vi tar det för långt betyder inte att fler företag får utlandsinvesteringar. Det handlar mer om investeringens förändrade struktur och den relativa vikten av änglar mot riskkapital. I samma post som talar om superänglar citerar Steve King också från "Calling All Angel Investors" på Forbes.com som pekar på hur få företag faktiskt får ängelinvesteringar.

Artikeln används som en Exempel Pasadena Angels, en ängel investeringsklubb som granskar 400 till 600 affärsplaner om året. Av dessa uppmanas ungefär 20 procent att presentera för klubben, och endast cirka 15 procent av dem får finansiering. Om du gör matematiken betyder det att ungefär 97 procent av de företag som skickar planer blir nedtagna.

Det är uppriktigt att dessa siffror inte överraskar mig. Jag tror att det har varit sant länge: Endast en väldigt liten minoritet av start-ups ligger faktiskt utanför investeringar. Jag undrar om det verkar vara en allmän nedgång i riskintressen för webbapps och en ökad intresse för ren teknologi och medicinsk teknik och ren energi, kanske inte heller vara en fråga om riskavkastning på större investeringar med längre cykler. Det är där riskkapitalet är normalt starkt.

Nej, jag har inga data. Jag undrar bara.