Kaliforniens nya pensionsprogram - behöver vi det?

Av Gary Alt

Läs mer om Gary på Investmentmatome's Ask a Advisor

Mediedekningen av förra årets presidentval drunknade ut nyheterna om ett kontroversiellt pensionsprogram som tillkännagavs av staten Kalifornien - California Secure Choice Retirement Savings Program. Medan dess avsikter är bra visar detaljerna allvarliga begränsningar och onödig användning av skattebetalarnas pengar.

Enligt propositionens sponsorer har över 6 miljoner Kalifornienarbetare inte tillgång till ett pensionssparande program från sin arbetsgivare och 75 procent av dem tjänar mindre än 50 000 dollar per år.

Lagen förutsätter att arbetsgivare med mer än 5 anställda måste delta i Säker Val såvida de inte erbjuder eget pensionsprogram. Om inte arbetstagaren väljer bort programmet, kommer företagen att behöva automatiskt dra av 3 procent från lönecheckar till insättning i sina anställdas pensionskonto. De flesta fackliga anställda omfattas inte av det nya programmet.

Det låter som en värdig sak tills du överväger några av programmets begränsningar.

Bidragsgränsen kommer att bli 5 500 dollar per år 2013 - samma som för individuella pensionsräkenskaper (IRA). Om du är över 50 kan du spara ytterligare $ 1000. Det är inte tillräckligt nära för att göra en stor skillnad i pensionsinkomst.

En annan begränsning av Secure Choice är att investeringar i aktier inte får överstiga mer än 50 procent av fondens totala tillgångsallokering. Eftersom obligationsräntorna ligger nära rekordlöpning och obligationspriserna faller när avkastningen stiger, kan det leda till att en betydande mängd pensionsfonder läggs på fel plats vid fel tidpunkt.

En stor fel i detta program är att det inte finns något fiduciary som tar ansvar för investeringsbesluten. Även om staten dikterar många investeringsval, vill de uppenbarligen inte vara ansvariga för sina rekommendationer.

När jag läste räkningen var det inte klart för mig vilken fördel det här programmet ger som inte redan är tillgängligt i en IRA. Missade jag något? Så jag ringde en säker valrepresentant i Sacramento som talade på villkor av anonymitet. Hennes enda förklaring till dess inneboende fördel är att arbetsgivaren kan dra av pengar från lönecheckar till överföring till en IRA - tvinga en automatisk besparingsmekanism.

Så detta är i huvudsak ett IRA-program som drivs av delstaten Kalifornien. Medan det är ädel av staten att vilja skapa incitament för att spara för pensionering, kunde detta ha blivit gjort utan att skapa regeringsbyråkrati.

Lyckligtvis kommer det att bli några år innan Kalifornien Secure Choice Savings Program blir en verklighet - guvernören har ännu inte utse en styrelse och sedan gör de en "marknadsanalys" med hjälp av medel från icke-statliga källor. Förhoppningsvis kommer statsbudgetpressen att tvinga dem att eliminera byråkratin och utnyttja IRA för att uppnå sina mål. Utöver det har småföretag redan ett antal överkomliga pensionsplaner att välja mellan, vilket kommer att vara mer effektivt för att hjälpa sina anställda att förbereda sig för pensionering.