Kreditpoäng under 640? Du kan fortfarande kunna köpa ett hem

Ett FICO-poäng på 640 är ett viktigt tröskelvärde i hypotekslånen. Under ganska lång tid var detta FICO-poänget nödvändigt för att få ett bostadslån för bostadsförvaltningen. Dessa är hypotekslån som gjorts av FHA-godkända långivare som den federala regeringen försäkrar vid händelse av misstag.

FHA-backade lån kan fortfarande erhållas, men det väcker makroekonomiska frågor.

Hur FHA-försäkrade lån kom till

Den ursprungliga uppfattningen bakom FHA-försäkrade lån är att människor som kan vara högre kreditrisker fortfarande kan få en inteckning och köpa ett hus, eftersom långivare skulle vara säkra på förluster om huseieren standardiseras. Det beror på att den federala regeringen, i form av Freddie Mac och Fannie Mae - offentliga / privata hybrid finansiella enheter - skulle göra långivaren hela.

En del av denna försäkring betalas av husägaren i form av inteckning försäkring, vilket krävs av FHA oavsett storleken på förskottsbetalningen.

Tyvärr är pushen för FHA-lån en av de främsta orsakerna till bostadskraschen och den efterföljande finanskrisen. Så många låg-till-utan-betalningslån gjordes till människor som inte kunde verkligen råd med dem som regeringen använde biljoner för att göra bra på de lån som det garanterade. Därför hör du ibland "Fannie och Freddie" som kallas stora finansiella albatrosser. Tror det eller inte, vissa FHA-riktlinjer tillåter fortfarande att lån görs utan kontroll av inkomst, sysselsättning eller till och med kreditpoäng.

Är det inte vad som förstörde landet för första gången?

FHA sänker utlåningsgränsen

Så här är vi igen, och FHA verkar inte ha lärt sig sin lektion. Det sänker FICO poäng tröskeln till 580, så länge som kunden också genomgår kreditrådgivning. Klienten får också upp till 0,5% minskning av försäkringspremier. Många banker är förståeligt nervösa för detta tillvägagångssätt, och vissa håller sina egna utlåningsstandarder vid 640 tröskeln.

Wells Fargo släpper det till 600 för att testa processen. Eftersom bankerna kan hållas ansvariga för att göra för många dåliga lån, kan du förvänta dig att även om du befinner dig inom FHA-kvalificerade riktlinjer kan du inte vara en bra risk i bankens ögon.

FHA-lån har dyra avvägningar

Det finns också låntagarnas avvägning med FHA-lån. Slutkostnader kan vara dubbelt så mycket som med vanliga lån, så mycket som 6% av försäljningspriset. FHA lån kommer också med lägre hypotekslån - så mycket som 0,375% lägre. Det bidrar till att kompensera bostadsförsäkringskostnaderna, vilket år 2018 är 1,75% av lånebeloppet framåt, plus ytterligare 0,45% till 1,05% per år, beroende på ditt hem låneförhållande och längden på lånets löptid.

Fortfarande, fördelarna med FHA lån gör dem attraktiva för många människor. Medan traditionella långivare pressar för en 20% nedbetalning kan FHA-lån komma med en nedbetalning så låg som 3,5%. Köpare kan även få ett lån på så lite som 12 månader efter en konkurs. FHA lånebegränsningar varierar beroende på län.

Lågt poäng? Du kan fortfarande hitta en långivare

Grunden är att alternativen finns för FHA-lånare som inte har 640 FICO-poäng. Du kan behöva scouta runt för att hitta en långivare, men det är troligt gott om vem som vill vilja göra affärer med dig om du har en bra kredithistoria. Den långvariga frågan är om det här är en bra idé eller inte för ekonomin som helhet om försäkringsbrevet blir för lös.

Hem till salu bild via Shutterstock