Besluta om aktiva eller passiva fonder är rätt för dig

Aktivt förvaltade medel drivs av chefer som väljer investeringarna i fonden utifrån en angiven uppsättning kriterier. Investerare väljer aktivt förvaltade medel eftersom de hoppas att chefen har valt pengar som kommer att växa mer - eller förlora mindre värde - än marknaden i allmänhet.

Passivt förvaltade medel är också kända som indexfonder eftersom deras portföljer speglar komponenterna i ett specifikt marknadsindex - till exempel S & P 500. Dessa medel matchar resultatet för indexet som de spårar.

Vilken är den bättre typen av investering? Det beror på varje enskild investors mål, riskprofil, personlighet och inställning till avgifter. Det finns goda skäl att föredra indexfonder, men de som hellre vill ha aktiv förvaltning kan fortfarande välja de bästa tillgängliga medel med några kriterier.

Fallet för indexfonder

Passiv förvaltning har blivit mer populär de senaste åren, eftersom de flesta aktiva chefer misslyckas med att bevisa sin mettle. År 2014 presterade cirka 86% av kapitalkapitalförvaltarna under sitt referensvärde, eller indexet som deras resultat mäts enligt, enligt en rapport från S & P Dow Jones Indices. Med andra ord skulle 86% av investerarna i en fond benchmarked till S & P 500 ha gjort det bättre att helt enkelt investera i en fond som spårade indexet.

Detta gjorde 2014 ett av de värsta åren någonsin för aktiv förvaltning. Men det är inte ovanligt att de aktiva fonderna blir svaga. Samma rapport konstaterade att över en 10-årig period överträffade mer än 82% av cheferna med storkapital sin benchmark.

Även om din fond "slår" marknaden, kan den fortfarande fungera på grund av kostnader. Aktiva medel har mycket högre kostnader för handel och forskning, så deras kostnadsförhållanden är högre - vanligtvis 0,65% till 1%, i motsats till mindre än 0,20% för många indexfonder. De billigaste indexfonderna tar ut så lite som 0,05%.

De högre avgifter som tas ut av aktiva fonder har stor inverkan på avkastningen på nett, eller vilka investerare som lämnas efter att avgiften och kostnaderna dras av från fondens avkastning på marknaden.

Investerare som inte har tid eller kunskap att undersöka aktiva medel bör istället använda indexfonder. Detta eliminerar risken att välja medel som presterar bättre än marknaden.

Vad ska man leta efter i aktiva medel

Trots alla fördelar med passiva medel har jag alltid varit en att tro att om alla gör en sak, så kanske det finns någon fördel att göra motsatsen. Och ny forskning om aktiva medel har identifierat flera viktiga attribut för framgångsrika aktiva medel - de som slog sina riktmärken.

Låga kostnader. Morningstar fann att under en tioårsperiod som slutade december 2014 hade medel i det lägsta kvartilet för avgifter mycket mer framgång än att slå sina riktmärken än medel i högsta avgiftskvartilen.

Hög chef ägande. Capital Group konstaterade att fondförvaltare som investerar tillsammans med sina aktieägare hade framgångsgrader från 50% till 75% i slagsmål, jämfört med en framgångsgrad på cirka 25% för alla aktiva medel. Om en fond har både låga kostnader och höga ägare ökar framgångsgraden till cirka 90%.

Låg omsättningshastighet. Oppenheimer släppte ett dokument som visar att medel med låg investeringomsättning i genomsnitt historiskt sett överträffat sina riktmärken. Omsättning är ett mått på hur ofta en chef köper och säljer värdepapperen i fonden.

Investerare bör överväga alla dessa faktorer när de väljer medel. Och efter att ha gjort ett urval bör de regelbundet granska det för att avgöra om fonden eller deras filosofi har förändrats och om de behöver göra en anpassning. Till exempel kan en fondförvaltare lämna en aktivt förvaltad fond, vilket leder till en strategisk förändring.

Vid utvärdering av alla fonder bör du vara agnostisk - skeptisk, men öppen för bevis på meriter. I vissa situationer kan bra passiva medel vara bäst, men i andra kan solida aktiva medel vara ett bättre val.

Bild via iStock.