Dvärgdefinition och exempel |

Vad det är:

I hypotekslån är en dvärg en grupp värdepapperslån på färre än 15 år. Federal Mortgage Association (FNMA eller Fannie Mae) utfärdar dvärgar.

Hur det fungerar (Exempel):

Hypoteksbevakade värdepapper (MBS) är värdepapper som representerar intresse för en pool av hypotekslån. Låt oss anta att du vill köpa ett hus, så du får ett lån från XYZ Bank. XYZ Bank överför pengar till ditt konto och du accepterar att betala tillbaka pengarna enligt ett schema. XYZ Bank (som också kan vara en sparsamhet, kreditförening eller annan upphovsman) kan då välja att hålla hypotekslån i sin portfölj (dvs. helt enkelt samla ränta och huvudbetalningar under de närmaste åren) eller sälja det.

Om XYZ Bank säljer inteckning, får det kontanter för att göra andra lån. Så låt oss anta att XYZ Bank säljer ditt lån till Fannie Mae. Fannie Mae grupperar din inteckning med liknande inteckningar som den redan har köpt (kallad "sammanslagning" av inteckningarna). Bolånen i poolen har gemensamma egenskaper (dvs. liknande räntor, löptider). Pooler som mognar på färre än 15 år utgör dvärgar. Fannie Mae säljer sedan värdepapper som representerar ett intresse för dvärgarna, varav din inteckning är en liten del (kallad värdepapperisering av poolen). Det säljer dessa MBS till investerare på den öppna marknaden. Med medel från försäljningen av MBS kan Fannie Mae köpa mer inteckningar och skapa mer MBS.

Varför det gäller:

För investerare är en MBS mycket som ett band och dvärgar är relativt kortfristiga obligationer I det här sammanhanget är det dock viktigt att notera att betalningar som är delränta och delprinciper kan vara ogynnsamma för vissa dvärginvestorer, eftersom varje minskning av utestående principer motsvarar en motsvarande minskning av räntan som uppkommer. Återbetalning av huvudmannen kan också variera beroende på hur snabbt de underliggande hypotekslånen återbetalas.

Fannie Mae garanterar betalning av ränta och revisor på de MBS de emitterar - det vill säga om låntagarna inte gör sina hypotekslån på tid, kommer Fannie Mae fortfarande att göra aktuell ränta och huvudbetalningar till sina MBS-investerare. Det är viktigt att notera att den amerikanska regeringen inte garanterar Fannie Mae. Det vill säga om det inte kan uppfylla sina skyldigheter gentemot sina MBS-investerare, har regeringen inget ansvar att rädda det.