Definition av dynamisk tillgångsfördelning och exempel |

Vad det är:

Dynamisk tillgångsallokering är en investeringsstrategi där en investerare gör långsiktiga investeringar i vissa tillgångsklasser eller värdepapper och periodiskt köper och säljer dessa värdepapper för att behålla anslagen i sina ursprungliga proportioner.

Hur det fungerar (Exempel):

Anta att du har 100 000 dollar att investera. Baserat på dina omständigheter, riskaversion, mål och skattesituation lägger du $ 50 000 av pengarna i aktier, $ 30 000 i obligationer, $ 10 000 i fastigheter och $ 10 000 i kontanter. Således är 50% av portföljen i lager, 30% i obligationer, 10% är i fastigheter och 10% är i kontanter. När tiden går, kan bestånden i portföljen öka så mycket i värde att börsviktningen ökar från 50% till 70% och därigenom minskar andelen av övriga tillgångsklasser i portföljen.

I så fall kan investeraren sälja några av aktierna eller köpa värdepapper i andra tillgångsklasser för att få portföljen tillbaka till den ursprungliga viktningen. Om investeraren återvänder portföljen ofta, säg var tredje månad, så sägs investeraren engagera sig i marknadsmoment, taktisk tillgångsallokering eller aktiv investering. I båda typerna av ombalanseringsmetoder måste investeraren överväga om insatserna och de extra transaktionskostnaderna ökar avkastningen. Men om investeraren avstår från att balansera portföljen alls, lämnar investeringarna effektivt för att göra vad de kan, så investerar man en sann köp och håll strategi.

Varför det är fråga om:

Många experter tror att vad en investerare köper eller säljer är viktigare än när han eller hon köper eller säljer den. Detta är kärnan i tillgångsallokering. Eftersom många tillgångsklasser tenderar att stiga och sammanfalla, är en portföljs övergripande avkastning mycket mer påverkad av hur portföljen fördelas i stället för de specifika värdepapper som väljs. En välkänd 1986-studie av Brinson, Hood och Beebower bekräftade att 95% av tiden bestämde tillgångsallokering en portföljens avkastning i stället för de specifika värdepapper som valts.

En dynamisk fördelningsstrategi är en blandning av aktiv och passiv investering. Å ena sidan håller investeraren en konsekvent och långsiktig tillgångsallokering och förändrar inte den som baseras på kortfristiga marknadsväxlingar eller lagerföremål. Å andra sidan köper och säljer värdepapper i hans portfölj ibland för att hålla portföljen anpassad till de ursprungliga viktningarna.

Dynamisk tillgångsallokering är ofta billigare än aktiv handel. Det kan ha skatteförmåner om IRS beskattar långsiktiga realisationsvinster till en lägre nivå än kortfristiga realisationsvinster. Strategin kräver också mindre av handelskommittéer och rådgivningsavgifter, vilket ofta tvingar investerare att ha högre avkastningskrav för att kompensera för dessa extrakostnader.