Maturity Definition och Exempel |

Vad det är:

Maturity är det datum då en obligation eller en preferent aktieutgivare måste betala tillbaka den ursprungliga låntagaren från en obligationsinnehavare eller aktieägare.

Hur det fungerar (Exempel):

Vi antar att du den 1 januari 2000 köpte en XYZ-bolagsbond som hade en 10-års löptid. Det betyder att XYZ Company den 1 januari 2010 betalar dig (eller vem du råkar sälja obligationen till) nominellt värde (även kallat paravärdet) för obligationen. Det nominella värdet är i huvudsak storleken på I.O.U. representerad av säkerhetscertifikatet. Det vill säga det nominella värdet är det ursprungliga lånet till företaget. Obligationsvärdena är vanligen $ 1000 och de föredragna börsvärdena är vanligtvis $ 25.

Vissa obligationer och preferensbestämda löptider är kortfristiga (ett år eller mindre), andra är mellanliggande (vanligtvis två till tio år) och många är långsiktiga (en period av 10 till 30 år eller mer). Obligationer med löptider på mindre än 10 år kallas vanligtvis noter.

Ibland får investerare sin ursprungliga revisor innan förfallodagen. Detta händer vanligen när emittenten utnyttjar särskilda bestämmelser som en säkerhet kan ha. Till exempel tillåter samtalsbestämmelser en emittent att lösa in eller ringa, en obligation eller ett föredraget lager innan det matas. Emittenter gillar denna bestämmelse eftersom om räntorna faller kan de betala av värdepapper med intäkter från nya värdepapper emitterade till en lägre ränta. Investerare välkomnar inte alltid detta eftersom de förlorar sin förmåga att samla vad som kan vara överstegsräntebetalningar och de kan behöva reinvestera pengarna från sina inlösta värdepapper till en lägre ränta. För att kompensera investerare för dessa risker är emittenter av köpbara obligationer vanligtvis överens om att betala mer än nominellt värde beroende på när värdepapperen är inlösad.

Ett annat exempel är avsättningskassans avsättning, vilket innebär att emittenten ska betala till en förvaltare medan Värdepapperen är utestående. Förvaltaren använder sedan medel för att återköpa vissa eller alla värdepapper på den öppna marknaden.

Vanligtvis utfärdar emittenterna huruvida en säkerhet löses in innan den förfaller, men i vissa fall kan investerare styra denna process. En konvertibel obligation ger till exempel obligationsinnehavaren möjlighet att byta obligationer till ett fördefinierat antal värdepapper (vanligtvis emittentens aktie) vid något framtida datum och under föreskrivna villkor. En utbytbar obligation å andra sidan tillåter obligationsinnehavaren att byta obligationerna för aktier i ett annat företag än obligationsutgivaren. Böjbara obligationer och preferenslagret tillåter sina innehavare att tvinga emittenten att lösa in säkerheten till ett bestämt pris under vissa förutsättningar.

Varför det är frågor:

Obligationerna för obligationer och preferenslagren är mycket viktiga. Inte bara berättar de till investerare när de kommer att återbetalas, de är avgörande för att matematiskt bestämma det lämpliga priset på säkerheten. Detta beror på att formlerna som används för att prissätta dessa värdepapper innebär ofta att nuvärdet av den framtida avkastningen hos revisorn upptas. Ju längre tid investeraren måste vänta på att kapitalet återvänder, desto mindre tenderar säkerheten att vara värt. Det är viktigt att notera att bara för att ett band betalar ett visst belopp vid löptiden betyder det inte vad det är Obligationen är värd idag. Ofta kan investerare köpa obligationer för mer eller mindre än nominellt värde. Om företaget XYZ-obligationen har ett nominellt värde på $ 1000, kan det till exempel bara vara värd $ 800 idag, eller det kan vara värt $ 1500 idag beroende på marknadsförhållanden, kupongräntor och om det finns några speciella bestämmelser som ovan beskrivna.

Ännu viktigare är att närvaron av ett förfallodatum inte garanterar att investeraren kommer att få tillbaka sina pengar på det datumet. För alla obligationer och preferenslagret (utom Treasuries) finns det alltid en chans att emittenten kommer att vara standard.