Någotidsdefinition och exempel |

Vad det är:

Den övernattningsgraden är räntebankerna debiterar varandra för lån för möte reservkrav. Den dagliga kursen är ofta förvirrad med diskonteringsräntan, vilket är den ränta som Federal Reserve betalar på lån från Federal Reserve Bank, men de är olika priser.

Hur det fungerar (Exempel):

Bankerna får inkomst från lån och det är bäst för dem att låna ut så mycket som möjligt. Men om en "springa på banken" inträffar och ett stort antal insättare plötsligt försöker ta ut sina pengar riskerar banken att misslyckas, eftersom det inte har den faktiska kontanterna att betala alla insättare på en gång. För att förhindra det kaos som naturligt skulle uppstå i denna situation, behåller Federal Reserve vad som kallas ett bråkreservsystem. Det brittiska reserveringsbanksystemet kräver att bankerna behåller en viss procentandel av sina insättningar i likvida medel för att tillgodose ett normalt antal uttag från insättare vid en given tidpunkt.

När en bank inte kan uppfylla reservkrav kan den få ett Federal Funds-lån. Dessa lån är osäkrade och är under mycket korta perioder (vanligtvis över natten).

En ökning av övernattningsräntan avskyr bankerna från att låna för att möta reservkrav. Detta uppmuntrar i sin tur dem att behålla mer reserver och låna ut mindre pengar. En minskning av dagskursen har motsatt effekt: det uppmuntrar bankerna att låna för att möta reservkrav som ger mer pengar till utlåning. Eftersom ökningen av tillgången på tillgångar som finns tillgängliga för utlåning sänker räntesänkningstrycket, kan förändringar i dagskursen få ekonomisk förändrande effekter.

Varför det är fråga om

Medan Federal Reserve inte kan ställa in över natten betygsätt, det kan styra det indirekt. Detta görs i första hand genom att ändra "diskonteringsränta", som fastställs direkt av Federal Reserve. Om diskonteringsräntan är lägre än dagskursen, skulle bankerna troligen hellre låna från Federal Reserve när de behöver lån. Detta sätter nedtrycket på övernattningstakten. Å andra sidan, om diskonteringsräntan är högre än dagskursen, skulle bankerna antagligen låna av varandra i stället för från Federal Reserve. Detta ställer uppåt tryck på övernattningsfrekvensen. I båda scenarierna kan Federal Reserve inleda en förändring av dagskursen genom att ändra diskonteringsräntan. Därför är diskonteringsräntan och övernattningsfrekvensen vanligtvis nära korrelerade.