Pris / försäljningsförhållande (P / S) Definition och exempel |

Vad det är:

pris-till-försäljningsgrad hjälper till att bestämma ett bestånds relative värdering. Formeln för att beräkna P / S-förhållandet är:

P / S-förhållande = Pris per andel / årlig nettoomsättning per andel

Så fungerar det (Exempel):

Låt oss anta att företaget XYZ rapporterar en nettoomsättning på 5 000 000 USD och det har för närvarande 500 000 aktier utestående. Aktien handlas för närvarande till $ 20.

Försäljning per aktie = (5.000.000 / 500.000) = 10

Pris-till-försäljningsgrad = 20/10 = 2

Nu vill vi jämföra XYZ med en av dess konkurrenter, ABC AB.

ABC rapporterar också en nettoomsättning på 5 000 000 dollar och det har också 500 000 utestående aktier. Aktien handlas på $ 100.

Försäljning per aktie = (5.000.000 / 500.000) = 10

Pris-till-försäljningsgrad = 10/10 = 10

Investerare i ABC är villiga att betala $ 10 för $ 1 i försäljning medan investerare i XYZ är villiga att bara betala $ 2 för 1 USD i försäljningen. Varje antal scenarier kan förklara denna skillnad, så det är viktigt att veta vad som gör ABC-lagret så mycket mer tilltalande. Om du inte hittar en bra anledning, kanske lager XYZ är undervärderad och representerar en bra affär.

[Klicka här för att läsa Value Traps vs Bargains - Så här hittar du skillnaden]

Varför det gäller:

Prisfördelning betraktas som en relativ värderingsåtgärd eftersom den endast är användbar när den jämförs med andra företags P / S-förhållande. P / S-förhållandet varierar dramatiskt av branschen. Till exempel visar detaljhandelsföretaget ett mycket högre P / S-förhållande än företag som är mycket inblandade i forskning och utveckling. När du jämför P / S-förhållandena, se till att företagen ligger inom samma bransch.

P / S-förhållandet är användbart eftersom försäljningsuppgifterna anses vara relativt tillförlitliga. Övriga resultaträkningsposter, som resultat, kan enkelt hanteras genom att använda olika redovisningsregler.

Även om försäljningen är svår att manipulera är det inte omöjligt. Läs alltid årsredovisningen noggrant för att förstå företagets intäktsgenkänningspolicy. Ett av Enrons bokföringstryck var att erkänna intäkter tidigare än det borde ha, så att det kunde rapportera uppblåsta försäljningsgrader.

P / S är lämpligt att använda vid värdering av de flesta typer av lager. Men notera att P / S aldrig ska vara den enda metriska som används vid värdering av ett företag. Ett företag kan till exempel ha högre försäljning men en lägre vinstmarginal än en konkurrent, vilket indikerar att den inte fungerar effektivt.