Lagerplockning kontra diversifiering

Av Dan Crimmins

Läs mer om Dan på Investmentmatome, fråga en rådgivare

I början av varje säsong prognostiserar sportspelare ofta vem som kommer att segra. De brukar ha fel. Lagerplockare är inte bättre. Med aktier kan du dock tillbaka en hel massa lag på en gång. Det heter diversifiering, och det har en ganska bra rekord.

De professionella talande cheferna på radio och tv baserar sina lagprognoser på bevis, men de är i slutändan bara gissningar. Deras ofta missgynnade gissningar kostar inte dem någonting. Själv är en idrottare avfyrade för en falsk World Series profetia.

Men konsekvenserna att sätta alla dina spel på de förmodade bäst presterande enskilda företagen på aktiemarknaden med riktiga pengar kan vara mycket bra. Om historien är någon guide är dina odds inte gynnsamma.

Genom att diversifiera, vet du att du definitivt inte missar de vinnande lagren, det är vinster. Diagrammet nedan, från Dimensional Fund Advisors, lyfter fram de utmaningar som enskilda aktieplockare står inför, och detta inkluderar de professionella cheferna i fonder. Bara ett fåtal överträffande lager svarar för en oproportionerligt stor del av den amerikanska marknaden, återkommer i ett visst år.

Från 1926 till 2012 gav amerikanska aktiemarknadsavkastningen, enligt mitten av indexet för forskning i säkerhetspriser 1-10, en genomsnittlig årlig avkastning på 9,6%. Om emellertid de mest framgångsrika 10% av aktierna utesluts varje år, sjunker marknadens årliga avkastning till 6,3%.

Exklusive de högsta 25% av företagets artister minskar marknaden årets genomsnittliga årliga avkastning till en negativ 0,6%. Så det är klart att att välja rätt lager kan vara extremt lukrativ, men satsa på Allt Lager i indexet är också mycket sannolikt att bygga rikedom också.

Du kanske säger att du föredrar att bara välja de goda bestånden med breakout-prestanda snarare än att slösa bort pengar på mellandelagen. Men det är omöjligt att på ett tillförlitligt sätt identifiera vinnare före faktum. Ta Apples stjärnprestanda förra sommaren. Runt när stocken toppade i september, förutspådde Wall Street-cognoscenti (inte i motsats till sportsporterare) att iPhone-tillverkarens marknadsvärde säkert skulle nå 1 biljoner dollar. Faktum är att stjärnbeståndet 2012 föll stadigt sedan förra hösten.

Om du lägger alla dina pengar på Apple vid fel tid har du blivit sladdad. Men om du köpte en indexfond som spårar Nasdaq 100, fick du inte bara exponering för Apple, vilket utgör 12% av indexet, men andra företag som hade en bra löpning under det senaste året som ingen såg kommer, till exempel Netflix och Tesla Motors. Apple är över 17% hittills i år, medan den bredare, diversifierade Powershares QQQ, en börshandlade fond som spårar Nasdaq 100, fick mer än 15%. (Dessa historiska resultat garanterar givetvis inte att dessa värdepapper kommer att fungera bra i framtiden. Allting kan hända på marknaden.)

Det mest försiktiga sättet är att behålla bred diversifiering och konsekvent exponering inom en viss tillgångsklass. Detta förbättrar sannolikheten för att en portfölj tar bort prestanda, varhelst det sker. Det är som att veta vem som vinner genom att välja alla lag i ligan. Den sammanlagda historiska avkastningen på de globala börsen bör vara tillräcklig för de flesta investerare.