Byrån som returnerade miljarder till konsumenterna förlorar ledare

Mannen som har ledt Consumer Financial Protection Bureau sedan 2013 tillkännagav sitt avgång onsdag, påskynda tidsplanen för förändring hos den embattled federala vakthund som säger att den har sparat eller återvänt miljarder till amerikaner.

Direktör Richard Cordray, en Obama-administrationen, sade att han skulle gå ner i slutet av november; hans mandat löpte ut i juli 2018. Det banar väg för president Donald Trump för att namnge sin egen regissör tidigare - en som kunde ångra finansiella bestämmelser som har frustrerat Wall Street och finanssektorn.

CFPB har med sin breda befogenhet att driva skrupelfria finansiella företag och praxis antagligen gjort mer för att förändra konsumenternas ekonomiska liv än någon annan statlig myndighet i historien. Om du har tvungen att bestrida en avgift på ett kreditkort, fixa en mix-up med din inteckning eller sluta en skuldsamlare från att jaga dig, har du gynnats av CFPB: s arbete.

De flesta amerikaner som har kreditkort, bankkonto, inteckning, student eller personligt lån, eller som bryr sig om deras kreditbetyg, har fått hjälp av CFPB. Några 29 miljoner eller ungefär 1 av vart 8 amerikanska vuxna får direkt ekonomisk lindring - pengarna returneras till dem - till följd av byråns arbete sedan det öppnade för sex år sedan.

En granskning av byråns rekord av Investmentmatome visade att för varje $ 1 i federala utgifter på presidiet har mer än 4 dollar placerats tillbaka i konsumentens fickor. Byrån säger att den har sparat eller återvände till amerikanerna nästan 12 miljarder dollar sedan 2011, samtidigt som skattebetalarna kostar 2,9 miljarder dollar att driva.

Besparingar missvisande, säger kritiker

Men som kongressens konservativa och Trump-administrationen ser ut att slasha federala bestämmelser som de tror har skadat företag och konsumenter, har den unga byråen riktats mot motståndare som vill eliminera det.

Kritiker säger att dollaravgiften byrån hävdar att det har gett konsumenterna vilseledande eftersom det inte tar hänsyn till de kostnader som företagen har absorberat eller vidarebefordrat till kunder i form av högre avgifter för att följa CFPB: s förordningar, som inkluderar nya regler för att göra hypoteksmarknaden säkrare.

Siffrorna räknar inte heller med den dolda skadan som görs för personer som inte kan kvalificera sig för lån enligt de nya reglerna, säger agenturets motståndare.

Investmentmatome fann emellertid att nästan alla finansiella konsumenter på något sätt hade gynnat byrån. (Disclosure: Investmentmatome VD Tim Chen är medlem i CFPB Consumer Advisory Board.)

Till exempel klagde presidiet Wells Fargo med en böter på 100 miljoner dollar förra året efter en falsk kontonskandal med cirka 2 miljoner kunder. Konsumentbyrån har beställt andra stora banker, bland annat JPMorgan Chase, Bank of America och Citibank och dess dotterbolag, att betala tillbaka hundratals miljoner dollar i återbetalning och påstod att de betalade miljoner av sina kunder för tjänster som de aldrig fick.

Byrån har också tagit sikte på inkassoföretag, som hotat att ha gäldenärer gripna över obetalda räkningar. vinstdrivande högskolor, vars utlåningspraxis har kostat många låntagare tiotusentals dollar; Kreditrapporteringsföretag, som byrån säger, vilseledda konsumenterna om kostnaden och nyttan av de kreditpoäng som de marknadsförde. och hypotekslån, vars löpande utlåningsstandard ledde till miljontals avskärmning.

Dessutom skapade CFPB ett nytt sätt att övervaka det finansiella landskapet, bygga ett online-nav där kunder kunde lämna klagomål mot företag och få stöd i kampen mot sina problem.

Sedan 2011 gick online, har byråns konsumentklagandeportal samlat in mer än 1 miljon svar. Till skillnad från andra myndigheter som fäster konsumentklagomål, publicerar CFPB det offentligt, inklusive företagens namn och en detaljerad beskrivning av påståendena.

Bankindustrin ledare vill ha de berättelser som tagits offline. De säger att uppskrivningarna är riddled med felaktigheter och kan vara vilseledande för konsumenterna, vilket får dem att välja produkter och tjänster som kanske inte är bäst för dem.

Byrån ger vikt åt konsumenternas klagomål

Bara förekomsten av ett CFPB-klagomål kan tvinga företagen att lösa konflikter, säger Raychelle Burks, som kontaktade byrån efter att hon hade problem med att upprätta en återbetalningsplan med hennes studielånsleverantör Nelnet.

Burks, en biträdande professor i kemi vid St. Edward University i Texas, säger att företaget vägrade svara på sina samtal och skickade sina brev som hävdade att hon inte svarade på sina förfrågningar.

Hon gav CFPB och utbildningsdepartementet datum och tidpunkter för sina samtal och kopior av korrespondens. Inom några dagar kontaktade Nelns representanter henne för att ordna en betalningsplan.

"Bara inlämnade klagomålet och ha ett ansvarsnummer - helt plötsligt handlade denna låntjänsteman helt annorlunda," säger hon.

Nelnet svarade inte på begäran om kommentarer.

Vårt översyn av CFPB: s prestation innehöll tiotals förändringar som genomfördes av byrån och deras effekt på konsumentmarknaden.

Investmentmatome fann att byrån hjälpte till att stabilisera en bostadsmarknad och ekonomisk tillväxt efter den stora lågkonjunkturen genom att kräva nya nivåer av insyn i bolån och investeringar.Byrån säger att det har returnerat miljarder dollar i felaktiga avgifter till kreditkortsinnehavare och har gett alla konsumenter ytterligare kreditkortsrättigheter.

Blandad reaktion i kongressen

"Vi vet exakt hur landskapet skulle se ut utan CFPB," sade demokratiska sen Elizabeth Warren i Massachusetts till Investmentmatome. "Vi såg det på 1990-talet och på 2000-talet i uppstarten till den största finansiella kraschen sedan den stora depressionen."

Inte bara hjälpte byrået landet att återhämta sig från lågkonjunkturen, men det kommer också att bidra till att förhindra en annan krasch, sa hon.

Warren hjälpte till att starta byrån och har blivit en blixtstång för sina kritiker som säger att CFPB har missförstått lagar, kvävde affärsexpansion och gjorde det svårt för företagen att planera eller budgetera för framtiden.

Dessa motståndare pressar till gut presidiet eller åtminstone kraftigt begränsa sina krafter. Att ta bort sin regissör, ​​betraktad av någon som en skurkrollen, hade varit en prioritet.

"CFPB är potentiellt den mest kraftfulla, oaccountable byrån i regeringens historia", berättade Jeb Hensarling, en republikan i Texas och ordförande för House Financial Services Committee, Investmentmatome. "Jag vet inte hur du kan tro på demokrati och tror på CFPB."

Klicka här för hela rapporten.

Investmentmatome reporter Alex Richards bidrog till denna artikel.

Registrera dig för våra e-postmeddelanden som hjälper dig att skydda din plånbok. Gå med i samtalet och dela dina historier med vårt undersökningsteam på Facebook.