Förtroende Företrädda Aktier (TruPS) Definition och Exempel |

Vad det är:

Lita på föredragna aktier (TruPS) föredras aktier som vanligtvis utfärdas av banker. Och även om de kallas "preferensaktier", är det en stor skillnad mellan förtroendebestämt lager och traditionellt föredraget lager (utgiven av företag).

Traditionella preferensaktier, utgivna av företag, är en kapitalandel i företaget. De är normalt eviga - det vill säga de har inget förfallodatum. Om bolaget skulle likvidera har ägarföretagsägare tidigare fordringar på tillgångarna före vanliga aktieägare, men efter alla skuldinnehavare. Utöver de som emitteras av fastighetsinvesteringar, är utdelning i allmänhet kvalificerad för den lägre utdelningsskattesatsen.

Däremot är förtroendeinställningar skuld, ej eget kapital. Som sådan ger de större säkerhet än traditionellt föredragna lager. De kan generellt kallas efter fem år och räntebetalningar beskattas vanligtvis vid din marginalinkomstskatt.

Hur det fungerar (Exempel):

Det är viktigt att inte förväxla rollerna hos förtroende och banker. När du köper förtroendepreferenser från en bank äger du aktier i förtroendet, inte banken. Det beror på att till skillnad från aktier som föredras, utförs TruPS inte direkt av företaget. I stället skapar företaget ett nytt bolag eller förmögenhetsförtroende.

När förtroende emitterar nya aktier går också pengarna till förtroendet, inte banken. Dessa förtroende brukar dock vända sig och låna uppkomsterna från erbjudandet till den underliggande banken.

Alla företag kan använda TruPS, men banker brukar använda dem mest för sina skatte- och redovisningsfördelar. De beskattas som skuldförpliktelser men kan klassificeras som eget kapital i bolagets balansräkning. Dessutom har de en mycket lång livstid på vanligtvis 30 år och kan lösa in tidigt av emittenten.

För att illustrera, anta att ABC Bank sätter upp ett off-balance-trust, kallat XYZ Trust. I ett försök att samla in pengar utfärdar XYZ Trust 100 000 nya aktier för 50 dollar per styck. Investerare köper TruPS, vilket ger 5 miljoner dollar till XYZ Trust. De investerare som köpte TruPS äger nu aktier i XYZ Trust. Senare betalar XYZ Trust $ 5 miljoner till ABC Bank.

Varför det gäller:

Den finansiella reformen av juli 2010 (Återställande av amerikansk finansiell stabilitetsakt) har haft en betydande inverkan på TruPS som kan Påverka investerarnas strategier för inkomstinvesterare.

Collins-ändringen ändrar hur bankerna kan räkna med Tier 1-kapital - en mätare av de kassa reserver som bankerna kan använda för att bibehålla förluster om deras låntagare inte återbetalar lån. Innan lagstiftningen hade förtroende för preferenser räknat för att uppfylla bankens primärkapitalrelation. Den slutliga lagstiftningen ger alla banker tillgångar på 15 miljarder dollar eller mer fem år för att utesluta TruPS från sina primärkapitalandelar.

Med ett ändamål betyder ändringen att banker som utfärdat TruPS kan försöka lösa in dem under de närmaste tre till fem år.

Denna förändring har gjort TruPS till ett intressant alternativ för inkomstinvesterare. När TruPS ursprungligen utfärdades fick de högre kupongräntor som normalt tilldelades instrument med långfristiga löptider mellan 30 och 50 år.

Nu med möjlighet att hämta inom fem år erbjuder dessa TruPS ett mycket högre avkastning än ursprungligen avsedd av den utfärdande banken.