Värde vs. Tillväxt: 2 Investeringsstilar förklaras

Investeringar kategoriseras ofta i två grundläggande stilar: värde och tillväxt. Värdeinvesterare letar efter aktier som de tror är undervärderade av marknaden, medan tillväxtinvesterare söker aktier som ger bättre än genomsnittlig avkastning.

Ofta är tillväxt och värde pitted mot varandra som endera-eller alternativ. Det skulle vara som om du gick in i en (i alla fall tråkig) glassbutik som erbjöd två smaker - choklad och vanilj - och antagde att du bara kunde välja en. Men som glasskottar har portföljer plats för mer än en smak, och tillsammans värdesätter och tillväxtinvesteringar kan komplettera varandra.

Innan du skaffar upp en fond av tillväxt eller värdevariant, här är vad du behöver veta.

Värde och tillväxt på jobbet

Värde- och tillväxtbaserade strategier är bland de många tillgångstilldelningsverktyg som du kan använda när du bestämmer hur du ska investera i aktier. Vissa människor skapar egna kriterier för att välja lager baserat på tillväxt eller värdeegenskaper. Andra låter yrkesverksamma göra arbetet och investera i fonder eller börshandlade fonder (ETF) som följer dessa stilar.

Om du har ett 401 (k) eller individuellt pensionskonto (IRA) har du förmodligen möjlighet att investera i tillväxt och värdefonder - så det är en sannolikt plats som du kommer att stöta på dessa strategier.

»Läs mer om de olika typerna av aktier

Värde som investerar 101

Värdeinvesterare är på jakt efter dolda pärlor på marknaden: aktier med låga priser men lovande framtidsutsikter. Anledningen till att dessa aktier kan vara undervärderade kan variera kraftigt, inklusive en kortsiktig händelse som en PR-kris eller ett långsiktigt fenomen som deprimerade förhållanden inom branschen.

Sådana investerare köper aktier som de tror är undervärderade, antingen inom en viss bransch eller på marknaden i större utsträckning, att satsa priset kommer att återhämta sig när andra tar på sig. I allmänhet har dessa aktier låga vinst-förhållanden (en metrisk för värdering av ett företag) och höga utdelningar (det förhållande ett företag betalar i utdelning i förhållande till sitt aktiekurs). Risken? Priset kanske inte uppskattas som förväntat.

Benjamin Graham är känd som fader för värdeinvestering, och hans 1949 bok "The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing" är fortfarande populär idag. En av Grahams lärjungar är den mest kända moderna investeraren: Warren Buffett.

Investering av tillväxt 101

Till följd av att tillväxtinvesterare ofta söker marknadens highfliers. Du har sannolikt sett ansvarsfriskrivningen från finansiella företag som överträffade prestanda inte indikerar framtida resultat. Tja, den här investeringsstilen är tydligen oenig med den ideen.

Det är i stort sett fördubblat: Investerare satsar på ett lager som redan har visat sig en bättre än genomsnittlig tillväxt (vare sig det är intäkter, intäkter eller något annat värde) fortsätter att göra det, vilket gör det attraktivt för investeringar. Dessa företag är typiskt ledare inom sina respektive branscher; deras aktier har över genomsnittliga pris-till-resultat-förhållanden och får betala låga (eller ingen) utdelningar. Men genom att köpa till ett redan högt pris är risken att något oförutsedda kan leda till att aktiekursen sjunker.

Den här stilens "far", Thomas Rowe Price Jr., utvecklade sin filosofi på 1930-talet och började senare hitta förvaltningsbolaget som fortfarande bär sitt namn: T. Rowe Price.

Hur tillväxt och värde överlappar varandra

Varje skola har hängivna anhängare, men det finns mycket överlappning. Beroende på vilka kriterier som används för urval ser du lager som ingår i både värde- och tillväxtfonder. Vad ger?

Delvis är det mycket ado om en skillnad som inte är fastställd i sten. Till exempel kan ett lager utvecklas under hela sin livstid från värde till tillväxt, eller vice versa, säger Brian Jacobsen, chefportföljstrateg vid Wells Fargo Funds Management. Dessutom har investerare i varje läger samma mål (köp lågt och sälja högt); de handlar bara om det på olika sätt.

"Värdeinvesterare tenderar att fokusera sin uppmärksamhet på att värdera företagets fortsatta verksamhet, medan en tillväxtinvesterare brukar se mer på tillväxtmöjligheterna för de företag de investerar i", säger Jacobsen. "Det är viktigt att komma ihåg att inget lager är rent värde eller rent tillväxt."

Inte endera-eller ett beslut

Aktiemarknaden går igenom cykler av varierande längd som gynnar antingen tillväxt- eller värdestrategier. Lagren i Russell 1000 Growth Index har överträffat priserna i Russell 1000 Value Index under den nuvarande tjurmarknaden som inleddes 2009, men det är inte fallet på årsbasis. Värdet översteg tillväxten 2016.

Vad är en investerare att göra? Investera i båda strategierna på samma sätt, rådgör John Augustine, investeringschef på Huntington Bank. Tillsammans lägger de till mångfald på aktiesidan i en portfölj, vilket ger potential för avkastning när antingen stil är till fördel. En 50-50 delning hjälper också investerare att undvika frestelsen att jaga trender - "och det är viktigt eftersom konsistens är nyckeln till 401 (k) att investera."

Investeringar i tillväxt- och värdefonder ger ett komplexitetslag till en investeringsstrategi, varför Augustine rekommenderar det som ett sekundärt steg - efter diversifiering över tillgångstyper (aktier och obligationer) och klasser inom (t.ex. storlek eller region).

Eftersom marknaden går i värdeutvecklingscykler kan dessa strategier kräva ett mer vaksamt öga, speciellt om din 401 (k) inte automatiskt balanserar sig. När marknadsfluktuationer ändrar dina tilldelningar, ger rebalancing det tillbaka till ditt ursprungliga mål så att du inte oavsiktligt är över- eller underinvesterad i någon tillgång. (Här är mer på att balansera din 401 (k).)

Augustine rekommenderar investerare att återbalansera minst två gånger om året - en bra påminnelse: "när klockorna ändras" - eller så snart anslagen har blivit oroliga med 5% eller mer.

Vanliga missuppfattningar

Förutom myten att investerare måste vara tillväxt eller värde purister, säger Jacobsen att många inte inser att dessa stilar slutligen hyser ner till en branschdiskussion. Cirka en tredjedel av "ren tillväxt" -lagren i en delmängd av Standard & Poors 500-index finns inom teknikindustrin. De finansiella aktierna har en liknande viktning i indexet "rent värde".

Slutligen, bli inte för upptagen i tanken att dessa skillnader är mer eller mindre effektiva diversifieringar. Många investerare som delar upp en portfölj genom aktieplockning snubblar på tillväxt och värde oavsiktligt, säger Augustine.

"De kommer att hitta några saker som är otillräckliga och vissa som är till fördel - det är tillväxt och värde", säger han. "Nyckeln till värdet är när du köper. Nyckeln till tillväxt är när du säljer."

Anna-Louise Jackson är en personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.