5 Telltale-tecken du borde boka dina vinster |

Wall Street är full av handelskliches: "Låt dina vinnare rida", "Bulls tjäna pengar, grisar slaktas "och" En bra utgång är lika viktig som en bra inträde. " Dessa begrepp lyfter fram det verkliga konundrumet för investerare. Det är mycket lättare att veta när ett lager är undervärderat än när det är fullt värderat. Tidigare behövde investerare inte veta när de skulle sälja - de höll helt enkelt på ett lager under lång tid. Min mormor ägde aktier av samma Brooklyn-verktyg för mycket av hennes vuxna liv.

Men konventionell visdom innebär nu att "buy and hold" är död. Det beror på att aktiemarknaden inte längre kan vara en stor vinnare för lång sikt. Istället kan vi se en oändlig ström av samlingar och försäljningar. För att tjäna pengar måste du ange, avsluta och ange igen när tiden är rätt.

Här är en kort lista över signaler för att leta efter det som ska berätta att du ska gå till avfarten.

1. Marginalerna har nått topp.

Dell (Nasdaq: DELL) genererade ständigt stigande vinstmarginaler under 1990-talet och början av 2000-talet, eftersom företaget kontinuerligt effektiviserade sina tillverkningsprocesser och fick effektivitet eftersom produktionsvolymerna ökade. Du kunde ha överlagrat ett aktiediagram på ett diagram över företagets stigande vinstmarginaler. De två rörde sig i tandem. Men som Dells marginaler toppade gjorde det också sitt lager. Aktierna i Dell berörde $ 40 år 2005 och kan nu fås för cirka $ 12. Dells rörelsemarginal 2005: 8,6%. 2009 rörelsemarginal: 4,1%. Det är vettigt att rida ett tillväxtlager medan marginalerna växer. Men nyheterna om att marginalerna har plattat kan vara en aning att "avsluta höger, steg kvar". 2. Ett sidovy.

Efter en förlängd running kan ett företags lager sluta uppskatta ytterligare, skapa det som kallas ett sidovy. Detta är ofta ett tecken på att sälja ett lager. Det beror på att den sidlediga rörelsen innebär att aktier inte längre enbart stöds av haussea köpare, men möter nu motstånd från en lika stor grupp av vinstgivande säljare. Så småningom, när köparna kommer ut, kommer säljarna att reglera rosten, och nästa steg i aktien är sannolikt nere. (Den omvända gäller inte: Ett stabiliserande lager efter en stadig nedgång betyder inte att det är dags att köpa. De lager kan stanna i en funk i flera år och det går att låta lagerdiagrammet visa lite nytt liv innan de köper, även om det innebär att man saknar tidiga vinster).

3. Konkurrentens varningar.

Det är viktigt att spåra nyheterna från rivaler i en bransch. Om ditt företag säger att affärsvillkor är bra, medan konkurrenter säger att sakerna vänder sig söderut, vet ditt företag förmodligen inte det ännu. På samma sätt är det viktigt att se hur konkurrenterna handlar. Om aktiekursen sjunker stadigt kan det vara ett tecken på att branschförhållandena försämras, även om ingen pratar om det ännu.

4. Portföljstorlek.

Portföljteori hävdar att ingen enskild investering ska innefatta för mycket av din portfölj. Jag jobbade en gång för en portföljförvaltare som redde en aktie från $ 5 till $ 80. Han såg ut som en hjälte till sina kunder. Därefter stod det lager för mer än hälften av sin portfölj. När beståndet bröt sig kunde han inte bära att dela med aktier och rida hela vägen tillbaka till 20 dollar.

Som en allmän regel, varje gång en investering stiger i värde för att omfatta mer än 20% av din portfölj, du borde sälja åtminstone en del av den positionen för att få den procentuella nivån tillbaka. Det här är lite kontroversiellt, eftersom förmögenheter har gjorts genom att motstå strävan att sälja. Om du köpte

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) vid sin IPO 1991 och höll på, skulle du ha fått en + 80 000% vinst 10 år senare, trots att Cisco skulle ha varit ca 99% av din portfölj då. (Då, om du fortsatte att hålla Cisco under 2001, skulle du ha givit tillbaka många av dessa vinster). 5. Skarpa rallyer.

Ingen av oss har möjlighet att tida marknaderna. Den senaste styrkan på marknaden kan lätt fortsätta under en längre period. Och nedgångar kan vara förlängda. Men mest av tiden tenderar skarpa och snabba rallyar att bli offer för vinst och skarpa marknadsdroppar tenderar att få ut bottenfiskare. Så om du inte ser ett lager som en kärna på lång sikt, är det bäst att zigga när marknaden sjunker. Om jag håller ett lager som har zoomat snabbt från $ 15 till $ 21 och jag tror att det är värt $ 23, kommer jag förmodligen att ta vinst ändå. Det finns en bra chans att jag kommer att kunna köpa tillbaka om en återköp av marknaden dämpar aktier tillbaka till tonåren.