Förvärvslånsdefinition och exempel |

Vad det är:

Ett förvärvslån är pengar som lånas specifikt för att köpa ett företag eller en tillgång.

Hur det fungerar (Exempel):

Den grundläggande idén bak förvärvslån är att förvärvaren köper målet med ett lån som säkerhet ställts av målets egna tillgångar. I fientliga förvärvssituationer är användningen av målets tillgångar för att säkerställa kredit för förvärvaren en orsak till att taktiken har ett rovdjur.

För att erhålla ett förvärvslån måste förvärvaren därför först försäkra sig om att tillgångens tillgångar är tillräckliga säkerheter för lånet som behövs för att köpa målet. Förvärvaren måste också skapa och studera finansiella prognoser för de kombinerade enheterna för att se till att de genererar tillräckligt med pengar för att göra huvud- och räntebetalningar. I vissa fall kan upprätthållandet av optimalt kassaflöde vara en verklig utmaning om målets ledning lämnar efter förvärvet.

I vissa fall kan ett förvärvslån komma direkt från en eller flera banker. (Ibland emitterar förvärvare obligationer på den öppna marknaden.) Det är ofta dyrt och komplicerat att förvärva lån, och när en viss affär är särskilt stor är det ofta mer än en förvärvare, vilket möjliggör delning av risker och kostnader (och belöningar). En investeringsbank, ett advokatbyrå och en tredje part är ofta nödvändiga för att korrekt strukturera lånet och transaktionen.

Varför det är fråga om:

Syftet med ett förvärvslån är att göra ett stort förvärv utan att behöva begå ett mycket kapital, men det ännu större syftet är att maximera aktieägarvärdet. Om förvärvet skapar en starkare, effektivare, mer lönsam enhet, så är de flesta aktieägarna överens om att skulden är värt besväret. Men om skuldnivån är för stor eller att synergin bara inte finns kan företaget kanske inte betjäna sin skuld och kan gå i konkurs.

Denna höga risk är därför att aktiekurserna vanligtvis faller när ett företag tillkännager nyheter av ett förvärv med mycket skuld. Detta kan emellertid vara en köpmöjlighet om investerare tror att bolaget kommer att kunna betala ned skulden, vilket ökar värdet på aktierna.

Förändringen av förvärvslån ökar vanligtvis när räntorna är låga (detta minskar kostnaden för att låna upp och uppmuntrar investerare att söka avkastningsmöjligheter) och / eller när ekonomin eller en viss bransch är underpresterande (och därmed värderar företagsvärdena). En ökning kan emellertid också signalera mer konkurrens om erbjudanden som tenderar att sätta upp priset för mål, ytterligare öka skulden som krävs för förvärv och öka chansen att en kombinerad enhet inte kommer att kunna stödja sina skuldförpliktelser.