Riskfri returdefinition och exempel |
Beta, the risk-free rate, and CAPM. Calculate the expected return of a security on Excel.
Innehållsförteckning:
Vad det är:
A Riskfri avkastning är avkastningen från en tillgång Det har ingen risk (det ger en garanterad avkastning).
Hur det fungerar (Exempel):
Riksbanker är det vanligaste exemplet på riskfria tillgångar, och deras avkastning är således riskfri. Följaktligen anses dessa avkastningar vara den riskfria avkastningsräntan. Eftersom den amerikanska regeringen har befogenhet att helt enkelt skriva ut pengar, finns det nästan ingen risk för att de som lånar pengar till staten (via köp av Treasurys) inte kommer att få sina räntor och huvudbetalningar när de betalas.
Varför det är frågor:
Begreppet riskfri avkastning är en grundläggande komponent i kapitalbaserad tillgångsprismodell, Black-Scholes optionsprissättningsmodell och modern portföljteori eftersom den i huvudsak anger riktmärket över vilka tillgångar som innehåller risk bör utföra. Naturligtvis är ingen tillgång verkligen riskfri - det finns alltid åtminstone någon möjlighet, oavsett hur liten tid det är att USA: s regering inte skulle kunna återbetala sin skuld, till exempel. Men risken anses vara så liten att den är nästan noll.
Oavsett debatten om den sanna statistiska sannolikheten för försummelse på riskfria tillgångar är det viktigt att notera att den riskfria avkastningen är föremål för inflationsrisk, varigenom avkastningen äts bort av inflationen över tiden. Riskfri avkastning medför också ränterisker, vilket betyder att när räntorna stiger faller priserna på riskfria investeringar (som Treasurys) och vice versa.
