En ekonomisk chock i Kina kunde avklara dessa investeringar |

Ekonomer har spenderat de senaste två åren varna investerare om att Kinas överhettningsekonomi snart kommer att träffas med en hink med kallt vatten.

Även om deras oro har visat sig ogrundat hittills, är det dags att räkna äntligen till hands?

En ledtråd har hittats i en mestadels förbisedd redaktionell i People's Daily, den officiella mediautloppet för den härskande kommunistpartiet. Tidningsredaktörerna skrev att Kina kan tolerera en "viss grad av ekonomisk avmattning" för att sätta landet på en mer hållbar tillväxtväg.

Låt inte den sneda ordningen lura dig. Det är kommunistpartiets mest direkta kommentar till den heta kinesiska ekonomin. Men stycket som i stor utsträckning ignoreras av de vanliga medierna är den största aningen som de mest kraftfulla beslutsfattarna i Kina verkar låsta i en intern debatt om motstridiga kortsiktiga och långsiktiga mål för världens näst största ekonomi.

För att förutse konsekvenserna av denna debatt om den globala ekonomin, låt mig först ge dig en liten bakgrund.

Kinas ekonomiska tillväxt

Kina består av två världar. För de flesta kineser är livsuppehället fortfarande normen. De mycket fattiga tenderar att leva i det inre av landet, långt ifrån "nya" Kinas upptagna (och rika) hamnstäder. Trots att en stor majoritet av Kinas medborgare har sett sina liv bättre under de senaste decennierna har de också märkt ett ökande inkomstklyftan mellan "gamla" och "nya" Kina.

För att hålla en vilande befolkning i sjön, vet Kina att den behöver ekonomisk tillväxt. Så under de senaste 10 åren har kinesiska ledare gått mycket för att hålla ekonomin växande med en årlig takt på nästan 10%. Om ekonomin svalnar vet kinesiska planer att de nästan säkert kommer att möta ökad social oro som miljontals arbetslösa tar på gatorna.

Kinas pengeproblem

För att driva kraftig tillväxt har Kina uppmuntrat sina stora banker att göra ett brett utbud av lån, framför allt inom bostadsbyggande och kollektivtrafik. Hur mycket pengar pratar vi om? Kinas nationella revisionsbyrå noterar att lån från lokala myndigheter (som ger medel för bostäder och infrastruktur) nu överstiger 1,5 miljarder dollar. Privatekonomer pekar på $ 2 biljoner. Problemet är att dessa banker nu ryktas för att sitta på en hel del röra på icke-fungerande lån. Tomma nya bostadshus pryder landskapet och höghastighetståg är tomma på grund av branta biljettpriser. Inga hyresgäster och inga kunder betyder att låntagare inte har kassaflödet för att få utbetalningar.

Kinas revisionsbyrå konstaterar att få lån har fallit i "icke-fungerande" status. Privatekonomer misstänker emellertid att antalet icke-fungerande lån är stora och växer snabbt. Om du inte har insett det nu, låter det mycket som den hypotekskris som föll den senaste bostadsboomen och bysten i Amerika.

Centralplanerare i Peking har upprepade gånger krävt en kraftig återhämtning i denna typ av utlåning, men de har gjort lite för att faktiskt stänga spigoten. Lokala tjänstemän fortsätter att bevilja nya lån och utgifter för projekt. Denna motsättning bland beslutsfattare är normalt inte något som springer ut i det öppna, vilket är just därför den senaste redaktionen i People's Daily är så spännande.

"Kina Shock"

Kinas beslutsfattare kan ha lite annat val än att sätta på bromsarna. Inflationen träffade en treårig hög på 6,5% i juni, vilket ger ännu större belastning på banksystemet. Den vanligaste kuren för inflationen är räntehöjningar eftersom räntehöjningar verkar som en broms på en ekonomi.

Så vad betyder en långsammare kinesisk ekonomi för resten av oss?

# - ad_banner_2- # För det första någon person, företag eller land som utsätts för varor skulle känna smärtan. Brasilien, Australien och Chile exporterar alla massiva mängder mineral och fossila bränslen till Kina. Från järnmalm till stål till kol har Kinas obestridliga efterfrågan drivit upp priser över hela linjen. Med färre nya bostadshus att få det gröna ljuset, skulle efterfrågan på dessa varor - och deras priser - göra en riktig träff.

Tala om infrastruktur, Kinas grannar, Sydkorea och Japan, levererar mycket av sin byggutrustning, medan Tyskland har blivit Kinas go-to-källa för högteknologisk tillverkningsutrustning. Lyckligtvis, här i USA, är de flesta företag inte lika starkt utsatta när det gäller export till Kina.

Investeringssvaret:

Kinas exportledda tillväxt och brist på inhemsk konsumtion har gjort det på en ohållbar långsiktig väg. Hög inflation som orsakas av farliga utlåningspraxis är att skapa den kinesiska ekonomin för en stor kris. Även om ekonomer har förutsagt det under en tid, kan risken för en ekonomisk chock inte ignoreras. Om du äger fonder eller börshandlade fonder (ETF) med hög exponering för råvaror och / eller Kina-centrerade företag och länder, kanske du vill boka vinst.