ÄR en process för att utnyttja skillnader i priset på en tillgång genom att samtidigt köpa och sälja den. I processen går arbitrageern en riskfri avkastning. Prisskillnader uppstår vanligen på grund av ofullständig spridning av information.

Så fungerar det (Exempel):

Om företaget XYZs aktie handlas till $ 5,00 per aktie på New York Stock Exchange (NYSE) och motsvarande $ 5.05 på London Stock Exchange (LSE), skulle en arbitrageur köpa aktierna för $ 5 på NYSE och sälja den på LSE för $ 5.05 - pocketing skillnaden på $ 0,05 per aktie. Teoretiskt sett bör priserna på båda börserna vara lika, men

arbitrage

uppstår möjligheter när de inte är. I teorin är arbitrage en risklös verksamhet eftersom handlare helt enkelt köper och säljer samma mängd av samma tillgång samtidigt. Av denna anledning kallas arbitrage ofta som "riskfri vinst". Arbitrageurs försöker också utnyttja prisskillnader som skapas genom fusioner. I vissa fall köper de aktierna i företag som är målen för inköpserbjudanden, i hopp om att fälla skillnaden mellan handelspriset och den eventuella kontantbetalning som följer av fusionen. Trots att denna typ av strategi kallas "arbitrage" är det lite misstänkt eftersom det alltid finns risk för att en sammanslagning inte kommer att hända. Eftersom det inte är riskfritt är fusionsarbitrage inte "arbitrage" i sin rätta bemärkelse.

Varför det gäller: Endast stora institutionella investerare och hedgefonder kan utnyttja arbitrage möjligheter. Eftersom de kan handla stora block av aktier kan de låsa miljoner i arbitrage vinster, även om spridningen mellan två säkerhetspriser är liten (och det är oftast bara pennor). Däremot gör enskilda investerare vanligtvis inte ha stora summor pengar som behövs för att utnyttja arbitrage möjligheter, och handelsavgifter skulle äta upp vinster som en enskild arbitrageur hoppades kunna säkra. Institutionella investerare är inte belastade av samma begränsningar.

Naturligtvis använder små investerare och s varje dag mycket mindre arbitrage möjligheter. Till exempel, om du någonsin har köpt ett billigt objekt på en garageförsäljning eller loppmarknad och sedan sålt det föremålet till ett högre pris på eBay, så har du gynnats av en form av arbitrage.

De viktigaste skapare av arbitrage möjligheter brukade vara brist på realtidskommunikation om priser på andra marknader, men modern teknik har minskat antalet arbitrage möjligheter där ute. De relativt få arbitrage möjligheter som finns är svåra och håller inte länge - när människor inser att en säkerhet är billigare på en marknad än en annan, kommer deras intresse för att utnyttja möjligheten att driva upp priset för den "billiga" säkerheten och dämpa priset på den "dyra" säkerheten tills det inte längre finns någon prisskillnad. På så sätt gör arbitrage ett bra jobb för att säkerställa jämvikten på marknaderna.