Fråga experten: Är ett krympande underskott bra för aktier och obligationer? |

Fråga: Hur påverkar underskottet aktier och obligationer?

- Tim, Gainesville, Fla.

Investeringssvaret: Stor fråga, Tim. Deficits är idag ett stort hot-button-ämne. Det finns dock faktiskt några bra nyheter att rapportera … Det är den mäktiga historien om 2013 som ingen pratar om.

Vår nations budgetunderskott, som hade spirat ur kontrollen, hamnar äntligen till hanterbara nivåer. Tack vare en kombination av högre offentliga intäkter och lägre offentliga utgifter kommer årets underskott (för räkenskapsåret som slutade 30 september) sannolikt att vara cirka 40% lägre än för ett år sedan.

Faktum är att kongressens budgetkontor (CBO) förutspår att budgetunderskottet kommer att falla under 400 miljarder dollar i budget 2015.

Bra nyheter.

Eller är det?

Skulle vi vara glada att budgetunderskottet fortfarande kommer att vara större än hela ekonomin i många medelstora länder? Och för investerare, visar den fallande budgeten goda nyheter för aktier och obligationer?

Innan vi svarar på dessa frågor, låt oss se närmare på vägen framåt för vår regerings finanser …

Källa: Congressional Budget Office (CBO)

Trots de goda nyheterna hotar demografiska krafter att driva underskottet högre senare detta decennium. Fram till och med att politiska beslutsfattare antar ytterligare åtgärder för att höja intäkterna (sannolikt genom skattehöjningar) och minska de offentliga utgifterna, prognostiserar CBO ett underskott på 650 miljarder dollar i budget 2019 och ett underskott på 800 miljarder dollar år 2022, eftersom en växande pool av pensionärer absorberar en högre mängd pensions- och hälsovårdsförmåner. Vilka typer av tal pratar vi om? CBO noterar att vi för närvarande spenderar cirka 2 biljoner dollar varje år på obligatoriska utgifter som social trygghet och Medicare, men den siffran förväntas svälla 75% till 3,5 biljoner dollar år 2022. Ändå är ett underskott fortfarande besvärligt, oavsett hur stor eller små. Det betyder att vår statsskuld, som nu står på 16,7 miljarder dollar, fortsätter att stiga. Och all den skulden innebär att regeringen drar ut mer än 300 miljarder dollar om året i räntebetalningar på den skulden, vilket spelar en roll för att hålla budgeten i balans. Erskine Bowles, som har ledt ett statsråd som syftar till att ta itu med de kvarstående underskotten, mäter i starkare utsträckning: "Vi spenderar över $ 1 biljoner per år på ränta till 2020. Det är $ 1 biljoner vi inte kan spendera för att utbilda våra barn eller att ersätta vår dåligt utslitna infrastruktur ", sa Bowles vid ett november 2012-forum som hostas av IHS Global Insight. "Vad som gör det dubbelt dåligt är att biljoner kommer att tillbringas huvudsakligen i Asien, för det är där vår skuld är", tillade han. Oavsett hur du tittar på det, är det fortfarande svårt att se hur vår statsskuld slutar växa och börja minska. Även med nuvarande låga räntor förbrukar de årliga räntebetalningarna mer av den federala budgeten än USA: s avdelning för jordbruk, utbildningsdepartementet och statliga avdelningen - kombinerat. Vid nästa år kommer räntebetalningarna att överstiga vad vi årligen spenderar på Medicaid. Har du en fråga?

Om du vill att vi ska svara på en av dina investeringsfrågor i vår veckosluts Ask The Expert Q & A-kolumn, maila oss på redaktö[email protected]. (Obs! Vi kommer inte att svara på förfrågningar om lagerplockningar.) För att vara säker, har nuvarande räntebetalningar faktiskt nytta av den nuvarande eraen med låga räntor. När räntorna börjar stiga kommer regeringen sannolikt att betala mycket högre belopp. Dåligt för obligationer? Hittills har den stora underskottet av underskott och skuld inte haft stor inverkan på obligationsmarknaderna. Den globala ekonomin har varit så svag att investerare gärna har köpt relativt säkra statsobligationer. Men när den globala ekonomin stärks kommer massiva summor pengar att dra ut ur obligationsfonder i strävan efter högre avkastning, till exempel aktier. Nedgången i efterfrågan på obligationer innebär att emittenter (t.ex. regeringen, staterna, kommunerna och företagen) måste erbjuda högre avkastning. Och stigande obligationsräntor innebär att de fallande obligationspriserna kommer att leda till en värdeminskning för den obligationsfond du äger. Netto / netto, obligationer är sårbara för vårt pågående budgetunderskott, oavsett om det är $ 1 biljoner eller 400 miljarder dollar. Bra för aktier? Så om investerare kan förväntas dra ut pengar ur obligationer och till aktier som globala företag, borde vi läsa det för att betyda att budgetunderskott är bra för aktier? Inte alls. Faktum är att vi redan ser verkliga headwinds i vår ekonomi som regeringens utgifter krymper. Uncle Sam ger mycket juice till amerikanska ekonomin genom försvar, utgifter för investeringar, investeringar i teknik, infrastrukturutgifter och liknande. Ekonomer föreslår att den mindre nivån på de offentliga utgifterna redan skakar en full procentandel av tillväxten från vår ekonomi. Och med det enorma skuld- och underskottstrycket som fortfarande är på plats, kommer de offentliga utgifterna att falla ytterligare. Det betyder att Uncle Sam kommer att ge en allt mindre ekonomisk tillväxt. Netto / netto, aktier har rallied de senaste åren, trots fortfarande stora underskott, men vägen framåt blir hårdare eftersom regeringen krymper i storlek. (Med tanke på vägen framåt har min kollega Elliott Gue - redaktör för StreetAuthority's Top 10 Stocks nyhetsbrev, precis släppt sina val för Top 10 Stocks of 2014. Klicka här för att läsa mer.) Kan vi någonsin eliminera vår nations budgetunderskott? När det finns en vilja finns det ett sätt, men Washington har hittills saknat viljan att göra det. Under 2012 föreslog jag sätt att regeringen kunde balansera sina böcker, men hittills har bara försvarskostnader åtgärdats. De övriga fem förslagen har hittills varit obehagliga. Men tills du ser Washington äntligen kommer till avtal som både sänker utgifterna och höjer intäkterna, måste du vara oroad över obligationer och aktier. Den senaste tidens nedgång i det årliga underskottet är verkligen bra nyheter, men det faktum att statsskulden snabbt närmar sig 17 biljoner dollar innebär att en skuldutlösad kris inte kan uteslutas.