Definitioner och exempel

Vad det är:

Tillgångar under ledning (AUM) avser total marknadsvärde för investeringar som förvaltas av en fond, penningförvaltningsföretag, hedgefond, portföljförvaltare eller annat finansiellt företag.

Hur det fungerar (Exempel):

AUM förändras vanligtvis enligt pengaflödet i och ut ur en viss fond eller ett företag. Det varierar också på grundval av värdeförändringar för en fond eller företagets underliggande investeringar.

Varför det är fråga om:

SEC-riktlinjer lämnar utrymme för tolkning av vad som kan ingå i AUM, men det finns minst två viktiga skäl till varför investerare ska vara säkra på att förstå en kapitalförvaltningsmetods beräkningsmetod för AUM.

För det första har investerare rätt till en rättvis och transparent upplysning om en förmögenhetsförvaltares sanna resultat över tiden. Eftersom många kapitalförvaltningsföretag jämför sina AUM-storlekar med konkurrenter som ett mått på framgång är korrekt information särskilt viktig för att korrekt utvärdera en förvaltares resultat.

CFA-institutet har upprättat etiska standarder - kallat Global Investment Performance Standards (GIPS) - som är särskilt användbara för enskilda investerare. GIPS-standarderna är en uppsättning standardiserade branschövergripande etiska principer som ger värdepappersföretag vägledning om hur man beräknar och rapporterar investeringsresultat till potentiella kunder. Företag måste uppfylla CFA-institutets höga etiska normer om de vill förbereda sina marknadsföringsmaterial enligt GIPS (och annonsera deras efterlevnad).

För det andra tar många kapitalförvaltningsbolag avgiftskostnader som motsvarar en fast procentandel av AUM, vilket gör det särskilt viktigt för investerare att förstå hur företaget beräknar AUM.